CMG vs. TCOM：Chipotle Mexican Grill 与 Trip.com 股票对比
Chipotle Mexican Grill（CMG）和Trip.com（TCOM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Chipotle Mexican Grill（CMG）和 Trip.com（TCOM）都属于 Hotels, Restaurants & Leisure 行业，但 CMG 归类于 Restaurants，而 TCOM 归类于 Hotels, Resorts & Cruise Lines。
Chipotle Mexican Grill（CMG）以普通本地股形式交易，而 Trip.com（TCOM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 名称 | Chipotle Mexican Grill, Inc. | Trip.com Group Limited American Depositary Receipt |
| 国家/地区 | United States | Singapore |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Services | Consumer Services |
| GICS 行业 | Hotels, Restaurants & Leisure | Hotels, Restaurants & Leisure |
| GICS 子行业 | Restaurants | Hotels, Resorts & Cruise Lines |
| 市值 | 435.53 亿 USD | 279.40 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2006年1月26日 | 2003年12月9日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 16.72% | -37.31% |
| 总回报率（3 年，年化） | -5.20% | 9.55% |
| 总回报率（5 年，年化） | -0.33% | 7.80% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Trip.com（TCOM）的 beta 为负值 -0.04，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。Chipotle Mexican Grill（CMG）的 beta 为非负值 0.94。
| 指标 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 40.86% | 35.10% |
| Beta（5 年） | 0.94 | -0.04 |
| 最大回撤（5 年） | -59.86% | -51.93% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,801.71 万 | 313.13 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.30 | -1.18 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.46 | -1.41 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Chipotle Mexican Grill（CMG）的 净资产收益率 为 48.52%，处于行业前四分位；Trip.com（TCOM）为 15.65%，更接近同业常见水平——CMG 的资本效率更强。
CMG
Consumer Services 行业组
48.52%
- 最大值
- 76.75%
- CMG
- 48.52%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
TCOM
Consumer Services 行业组
15.65%
- 最大值
- 76.75%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- TCOM
- 15.65%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
净利润率（TTM）
Trip.com（TCOM，36.91%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Chipotle Mexican Grill（CMG，10.83%）留下的大致是行业典型比例。
CMG
Consumer Services 行业组
10.83%
- 最大值
- 25.52%
- 上四分位数
- 12.95%
- CMG
- 10.83%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
TCOM
Consumer Services 行业组
36.91%
- TCOM
- 36.91%
- 最大值
- 25.52%
- 上四分位数
- 12.95%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
营业利润率（TTM）
Trip.com（TCOM）的 营业利润率 为负值 -9.33%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Chipotle Mexican Grill（CMG）的 营业利润率 为 14.13%，可正常与行业同业对标。
CMG
Consumer Services 行业组
14.13%
- 最大值
- 49.05%
- 上四分位数
- 24.35%
- 中位数
- 14.23%
- CMG
- 14.13%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
TCOM
Consumer Services 行业组
-9.33%
- 最大值
- 49.05%
- 上四分位数
- 24.35%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.67%
- TCOM
- -9.33%
- 最小值
- -16.47%
盈利能力指标
| 指标 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 48.52% | 15.65% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.50% | 2.59% |
| 净利润率（TTM） | 10.83% | 36.91% |
| 营业利润率（TTM） | 14.13% | -9.33% |
| 毛利率（TTM） | 39.31% | 80.05% |
成长性
营收增长
Trip.com（TCOM）的 营收同比增长 为 17.10%，处于行业前四分位；Chipotle Mexican Grill（CMG）为 5.41%，更接近同业常见水平——TCOM 的营收扩张更快。
每股收益增长
Trip.com（TCOM）的 每股收益同比增长 为 92.37%，处于行业前四分位；Chipotle Mexican Grill（CMG）为 2.70%，更接近同业常见水平——TCOM 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.41% | 17.10% |
| 营收 3 年 CAGR | 11.36% | 46.04% |
| 每股收益同比增长 | 2.70% | 92.37% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 21.17% | 181.37% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Chipotle Mexican Grill（CMG）和 Trip.com（TCOM）的 流动比率 分别为 0.81 和 1.33，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
CMG
Consumer Services 行业组
0.81
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- 中位数
- 1.06
- CMG
- 0.81
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.22
TCOM
Consumer Services 行业组
1.33
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- TCOM
- 1.33
- 中位数
- 1.06
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
Trip.com（TCOM）的 债务权益比 为 0.17，处于行业低杠杆四分位；Chipotle Mexican Grill（CMG）为 2.28，债务与权益组合接近行业中位区间。
CMG
Consumer Services 行业组
2.28
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- CMG
- 2.28
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- 最小值
- 0.01
TCOM
Consumer Services 行业组
0.17
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- TCOM
- 0.17
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.81 | 1.33 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 2.28 | 0.17 |
| 净债务/EBITDA | 2.08 | -4.60 |
股息
股息率（TTM）
Chipotle Mexican Grill（CMG）和 Trip.com（TCOM）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
CMG
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 4.10%
- 上四分位数
- 1.82%
- CMG
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TCOM
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 4.10%
- 上四分位数
- 1.82%
- TCOM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Chipotle Mexican Grill（CMG）和 Trip.com（TCOM）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
CMG
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 89.80%
- 上四分位数
- 36.83%
- CMG
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TCOM
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 89.80%
- 上四分位数
- 36.83%
- TCOM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Trip.com（TCOM）的 市盈率 为 8.95，处于较便宜四分位；Chipotle Mexican Grill（CMG）为 32.18，更接近行业常见盈利倍数——TCOM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
CMG
Consumer Services 行业组
32.18
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- CMG
- 32.18
- 中位数
- 21.88
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
TCOM
Consumer Services 行业组
8.95
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- 中位数
- 21.88
- 下四分位数
- 13.00
- TCOM
- 8.95
- 最小值
- 5.72
市销率（TTM）
Trip.com（TCOM，0.43）的 市销率 处于较便宜四分位，Chipotle Mexican Grill（CMG，3.43）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
CMG
Consumer Services 行业组
3.43
- 最大值
- 6.40
- CMG
- 3.43
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
TCOM
Consumer Services 行业组
0.43
- 最大值
- 6.40
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- TCOM
- 0.43
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
Trip.com（TCOM，1.18）的 市净率 接近行业典型水平，而 Chipotle Mexican Grill（CMG，17.74）高于其基准区间——CMG 相对账面明显偏贵。
CMG
Consumer Services 行业组
17.74
- CMG
- 17.74
- 最大值
- 12.02
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
TCOM
Consumer Services 行业组
1.18
- 最大值
- 12.02
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- TCOM
- 1.18
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
估值指标
| 指标 | CMG | TCOM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 32.18 | 8.95 |
| 市销率（TTM） | 3.43 | 0.43 |
| 市净率（MRQ） | 17.74 | 1.18 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.72% | -- |