CINF vs. PGR：Cincinnati Financial 与 Progressive 股票对比

公司概况

Cincinnati Financial（CINF）和 Progressive（PGR）同属 Insurance 行业下的 Property & Casualty Insurance 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Progressive（PGR）的 净资产收益率 为 33.24%，处于行业前四分位；Cincinnati Financial（CINF）为 16.87%，更接近同业常见水平——PGR 的资本效率更强。

Cincinnati Financial（CINF，20.07%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Progressive（PGR，12.67%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Cincinnati Financial（CINF，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Cincinnati Financial（CINF）和 Progressive（PGR）的 营收同比增长 分别为 11.41% 和 16.32%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Cincinnati Financial（CINF）和 Progressive（PGR）的 每股收益同比增长 分别为 4.40% 和 33.54%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Cincinnati Financial（CINF，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Cincinnati Financial（CINF，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Cincinnati Financial（CINF）和 Progressive（PGR）的 股息率 分别为 1.96% 和 0.17%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Cincinnati Financial（CINF）的 股息支付率 为 21.65%，处于行业典型派息带；而 Progressive（PGR）为 70.03%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Cincinnati Financial（CINF）和 Progressive（PGR）的 市盈率 分别为 10.88 和 11.47，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

在 市销率 上，Cincinnati Financial（CINF，2.14）和 Progressive（PGR，1.44）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Cincinnati Financial（CINF，1.76）的 市净率 与行业大致持平，Progressive（PGR，3.82）则带有高于同业的溢价——PGR 按资产看更贵。

估值指标