CHT vs. SKM：Chunghwa Telecom 与 SK Telecom 股票对比
Chunghwa Telecom（CHT）和SK Telecom（SKM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Chunghwa Telecom（CHT）和 SK Telecom（SKM）同属 Telecommunication Services 行业组，但 CHT 归类于 Diversified Telecommunication Services，而 SKM 归类于 Wireless Telecommunication Services。
Chunghwa Telecom（CHT）和 SK Telecom（SKM）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 名称 | Chunghwa Telecom Co., Ltd. ADR | SK Telecom Co., Ltd. Sponsored ADR |
| 国家/地区 | Taiwan | South Korea |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Telecommunication Services | Telecommunication Services |
| GICS 行业 | Diversified Telecommunication Services | Wireless Telecommunication Services |
| GICS 子行业 | Integrated Telecommunication Services | Wireless Telecommunication Services |
| 市值 | 386.71 亿 USD | 119.89 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2003年7月18日 | 1996年6月27日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 19.62% | 59.22% |
| 总回报率（3 年，年化） | 14.66% | 18.66% |
| 总回报率（5 年，年化） | 8.18% | 6.83% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 13.20% | 51.22% |
| Beta（5 年） | 0.26 | 0.86 |
| 最大回撤（5 年） | -23.70% | -36.04% |
| 平均成交量（3 个月） | 20.27 万 | 145.24 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.16 | 1.07 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.80 | 1.70 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：Chunghwa Telecom（CHT）的股东权益回报为 11.37%，可在行业中排位；SK Telecom（SKM）本期没有 净资产收益率 数据。
CHT
Telecommunication Services 行业组
11.37%
- 最大值
- 31.74%
- 上四分位数
- 17.02%
- CHT
- 11.37%
- 中位数
- 7.32%
- 下四分位数
- -5.16%
- 最小值
- -20.26%
SKM
Telecommunication Services 行业组
--
- 最大值
- 31.74%
- 上四分位数
- 17.02%
- 中位数
- 7.32%
- 下四分位数
- -5.16%
- 最小值
- -20.26%
- SKM
- --
净利润率（TTM）
Chunghwa Telecom（CHT，16.61%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 SK Telecom（SKM，7.50%），后者大致是行业典型比例。
CHT
Telecommunication Services 行业组
16.61%
- 最大值
- 30.45%
- CHT
- 16.61%
- 上四分位数
- 11.78%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -3.86%
- 最小值
- -18.49%
SKM
Telecommunication Services 行业组
7.50%
- 最大值
- 30.45%
- 上四分位数
- 11.78%
- SKM
- 7.50%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -3.86%
- 最小值
- -18.49%
营业利润率（TTM）
Chunghwa Telecom（CHT，22.75%）和 SK Telecom（SKM，12.28%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
CHT
Telecommunication Services 行业组
22.75%
- 最大值
- 35.53%
- 上四分位数
- 22.79%
- CHT
- 22.75%
- 中位数
- 12.87%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -29.20%
SKM
Telecommunication Services 行业组
12.28%
- 最大值
- 35.53%
- 上四分位数
- 22.79%
- 中位数
- 12.87%
- SKM
- 12.28%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -29.20%
盈利能力指标
| 指标 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.37% | -- |
| 总资产收益率（TTM） | 6.40% | -- |
| 净利润率（TTM） | 16.61% | 7.50% |
| 营业利润率（TTM） | 22.75% | 12.28% |
| 毛利率（TTM） | 36.82% | 64.61% |
成长性
营收增长
Chunghwa Telecom（CHT）的 营收同比增长 为 2.70%，接近同业常见水平；SK Telecom（SKM）为 -4.69%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Chunghwa Telecom（CHT）和 SK Telecom（SKM）的 每股收益同比增长 分别为 3.97% 和 -68.34%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.70% | -4.69% |
| 营收 3 年 CAGR | 2.86% | -0.40% |
| 每股收益同比增长 | 3.97% | -68.34% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 1.95% | -23.75% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Chunghwa Telecom（CHT）和 SK Telecom（SKM）的 流动比率 分别为 1.36 和 1.20，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
CHT
Telecommunication Services 行业组
1.36
- 最大值
- 2.85
- 上四分位数
- 1.64
- CHT
- 1.36
- 中位数
- 0.97
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.26
SKM
Telecommunication Services 行业组
1.20
- 最大值
- 2.85
- 上四分位数
- 1.64
- SKM
- 1.20
- 中位数
- 0.97
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.26
债务 / 权益（MRQ）
Chunghwa Telecom（CHT）和 SK Telecom（SKM）的 债务权益比 分别为 0.07 和 0.43，都处于行业低杠杆四分位，债务相对权益低于多数同业。
CHT
Telecommunication Services 行业组
0.07
- 最大值
- 3.94
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 0.65
- CHT
- 0.07
- 最小值
- 0.00
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.43
- 最大值
- 3.94
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 0.65
- SKM
- 0.43
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.36 | 1.20 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.07 | 0.43 |
| 净债务/EBITDA | -0.05 | 0.90 |
股息
股息率（TTM）
Chunghwa Telecom（CHT）和 SK Telecom（SKM）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
CHT
Telecommunication Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 6.10%
- 上四分位数
- 2.63%
- CHT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 6.10%
- 上四分位数
- 2.63%
- SKM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Chunghwa Telecom（CHT）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 SK Telecom（SKM）的派息率为 47.95%，可正常与行业同业对标。
CHT
Telecommunication Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 121.72%
- 上四分位数
- 68.18%
- 中位数
- 4.06%
- CHT
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SKM
Telecommunication Services 行业组
47.95%
- 最大值
- 121.72%
- 上四分位数
- 68.18%
- SKM
- 47.95%
- 中位数
- 4.06%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 47.95% |
估值
市盈率（TTM）
Chunghwa Telecom（CHT）和 SK Telecom（SKM）的 市盈率 分别为 30.40 和 23.84，都处于较贵的盈利倍数四分位，市场为 TTM 盈利支付的价格高于典型同业。
CHT
Telecommunication Services 行业组
30.40
- CHT
- 30.40
- 最大值
- 30.40
- 上四分位数
- 23.75
- 中位数
- 13.30
- 下四分位数
- 8.65
- 最小值
- 2.50
SKM
Telecommunication Services 行业组
23.84
- 最大值
- 30.40
- SKM
- 23.84
- 上四分位数
- 23.75
- 中位数
- 13.30
- 下四分位数
- 8.65
- 最小值
- 2.50
市销率（TTM）
Chunghwa Telecom（CHT，0.15）和 SK Telecom（SKM，0.00）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。
CHT
Telecommunication Services 行业组
0.15
- 最大值
- 3.01
- 上四分位数
- 1.73
- 中位数
- 0.81
- 下四分位数
- 0.36
- CHT
- 0.15
- 最小值
- 0.00
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.00
- 最大值
- 3.01
- 上四分位数
- 1.73
- 中位数
- 0.81
- 下四分位数
- 0.36
- SKM
- 0.00
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
SK Telecom（SKM，1.03）的 市净率 接近行业典型水平，而 Chunghwa Telecom（CHT，13.30）高于其基准区间——CHT 相对账面明显偏贵。
CHT
Telecommunication Services 行业组
13.30
- CHT
- 13.30
- 最大值
- 8.10
- 上四分位数
- 3.98
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- -2.39
SKM
Telecommunication Services 行业组
1.03
- 最大值
- 8.10
- 上四分位数
- 3.98
- 中位数
- 1.53
- SKM
- 1.03
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- -2.39
估值指标
| 指标 | CHT | SKM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 30.40 | 23.84 |
| 市销率（TTM） | 0.15 | 0.00 |
| 市净率（MRQ） | 13.30 | 1.03 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 93.58% | -- |