SKM vs. TMUS：SK Telecom 与 T-Mobile US 股票对比
SK Telecom（SKM）和T-Mobile US（TMUS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
SK Telecom（SKM）和 T-Mobile US（TMUS）同属 Wireless Telecommunication Services 行业下的 Wireless Telecommunication Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
T-Mobile US（TMUS）以普通本地股形式交易，而 SK Telecom（SKM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 名称 | SK Telecom Co., Ltd. Sponsored ADR | T-Mobile US Inc. |
| 国家/地区 | South Korea | United States |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Telecommunication Services | Telecommunication Services |
| GICS 行业 | Wireless Telecommunication Services | Wireless Telecommunication Services |
| GICS 子行业 | Wireless Telecommunication Services | Wireless Telecommunication Services |
| 市值 | 119.89 亿 USD | 1,716.13 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1996年6月27日 | 2007年4月19日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 59.22% | -16.70% |
| 总回报率（3 年，年化） | 18.66% | 6.53% |
| 总回报率（5 年，年化） | 6.83% | 8.18% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 51.22% | 35.01% |
| Beta（5 年） | 0.86 | 0.36 |
| 最大回撤（5 年） | -36.04% | -44.76% |
| 平均成交量（3 个月） | 145.24 万 | 543.89 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.07 | -0.60 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.70 | -0.77 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：T-Mobile US（TMUS）的股东权益回报为 19.35%，可在行业中排位；SK Telecom（SKM）本期没有 净资产收益率 数据。
SKM
Telecommunication Services 行业组
--
- 最大值
- 31.74%
- 上四分位数
- 17.02%
- 中位数
- 7.32%
- 下四分位数
- -5.16%
- 最小值
- -20.26%
- SKM
- --
TMUS
Telecommunication Services 行业组
19.35%
- 最大值
- 31.74%
- TMUS
- 19.35%
- 上四分位数
- 17.02%
- 中位数
- 7.32%
- 下四分位数
- -5.16%
- 最小值
- -20.26%
净利润率（TTM）
T-Mobile US（TMUS，12.05%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 SK Telecom（SKM，7.50%），后者大致是行业典型比例。
SKM
Telecommunication Services 行业组
7.50%
- 最大值
- 30.45%
- 上四分位数
- 11.78%
- SKM
- 7.50%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -3.86%
- 最小值
- -18.49%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
12.05%
- 最大值
- 30.45%
- TMUS
- 12.05%
- 上四分位数
- 11.78%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -3.86%
- 最小值
- -18.49%
营业利润率（TTM）
T-Mobile US（TMUS，24.75%）的营业利润率处在前四分位，领先于 SK Telecom（SKM，12.28%），后者的经营效率大致与行业持平。
SKM
Telecommunication Services 行业组
12.28%
- 最大值
- 35.53%
- 上四分位数
- 22.79%
- 中位数
- 12.87%
- SKM
- 12.28%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -29.20%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
24.75%
- 最大值
- 35.53%
- TMUS
- 24.75%
- 上四分位数
- 22.79%
- 中位数
- 12.87%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -29.20%
盈利能力指标
| 指标 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -- | 19.35% |
| 总资产收益率（TTM） | -- | 6.19% |
| 净利润率（TTM） | 7.50% | 12.05% |
| 营业利润率（TTM） | 12.28% | 24.75% |
| 毛利率（TTM） | 64.61% | 62.98% |
成长性
营收增长
T-Mobile US（TMUS）的 营收同比增长 为 8.49%，接近同业常见水平；SK Telecom（SKM）为 -4.69%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
SK Telecom（SKM）和 T-Mobile US（TMUS）的 每股收益同比增长 分别为 -68.34% 和 0.62%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -4.69% | 8.49% |
| 营收 3 年 CAGR | -0.40% | 3.53% |
| 每股收益同比增长 | -68.34% | 0.62% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -23.75% | 67.73% |
财务实力
流动比率（MRQ）
SK Telecom（SKM）和 T-Mobile US（TMUS）的 流动比率 分别为 1.20 和 0.91，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
SKM
Telecommunication Services 行业组
1.20
- 最大值
- 2.85
- 上四分位数
- 1.64
- SKM
- 1.20
- 中位数
- 0.97
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.26
TMUS
Telecommunication Services 行业组
0.91
- 最大值
- 2.85
- 上四分位数
- 1.64
- 中位数
- 0.97
- TMUS
- 0.91
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.26
债务 / 权益（MRQ）
SK Telecom（SKM）的 债务权益比 为 0.43，处于行业低杠杆四分位；而 T-Mobile US（TMUS）为 2.11，处于行业高杠杆四分位。
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.43
- 最大值
- 3.94
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 0.65
- SKM
- 0.43
- 最小值
- 0.00
TMUS
Telecommunication Services 行业组
2.11
- 最大值
- 3.94
- TMUS
- 2.11
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.20 | 0.91 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.43 | 2.11 |
| 净债务/EBITDA | 0.90 | 3.21 |
股息
股息率（TTM）
SK Telecom（SKM）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 T-Mobile US（TMUS）的股息收益率为 2.63%，可正常与行业同业对标。
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 6.10%
- 上四分位数
- 2.63%
- SKM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
2.63%
- 最大值
- 6.10%
- TMUS
- 2.63%
- 上四分位数
- 2.63%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
SK Telecom（SKM）和 T-Mobile US（TMUS）的 股息支付率 分别为 47.95% 和 39.34%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
SKM
Telecommunication Services 行业组
47.95%
- 最大值
- 121.72%
- 上四分位数
- 68.18%
- SKM
- 47.95%
- 中位数
- 4.06%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
39.34%
- 最大值
- 121.72%
- 上四分位数
- 68.18%
- TMUS
- 39.34%
- 中位数
- 4.06%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 2.63% |
| 股息支付率（TTM） | 47.95% | 39.34% |
估值
市盈率（TTM）
T-Mobile US（TMUS）的 市盈率 为 15.62，接近行业常见水平；SK Telecom（SKM）为 23.84，处于较贵四分位——SKM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
SKM
Telecommunication Services 行业组
23.84
- 最大值
- 30.40
- SKM
- 23.84
- 上四分位数
- 23.75
- 中位数
- 13.30
- 下四分位数
- 8.65
- 最小值
- 2.50
TMUS
Telecommunication Services 行业组
15.62
- 最大值
- 30.40
- 上四分位数
- 23.75
- TMUS
- 15.62
- 中位数
- 13.30
- 下四分位数
- 8.65
- 最小值
- 2.50
市销率（TTM）
SK Telecom（SKM，0.00）的 市销率 处于较便宜四分位，T-Mobile US（TMUS，1.83）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.00
- 最大值
- 3.01
- 上四分位数
- 1.73
- 中位数
- 0.81
- 下四分位数
- 0.36
- SKM
- 0.00
- 最小值
- 0.00
TMUS
Telecommunication Services 行业组
1.83
- 最大值
- 3.01
- TMUS
- 1.83
- 上四分位数
- 1.73
- 中位数
- 0.81
- 下四分位数
- 0.36
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，SK Telecom（SKM，1.03）和 T-Mobile US（TMUS，3.06）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
SKM
Telecommunication Services 行业组
1.03
- 最大值
- 8.10
- 上四分位数
- 3.98
- 中位数
- 1.53
- SKM
- 1.03
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- -2.39
TMUS
Telecommunication Services 行业组
3.06
- 最大值
- 8.10
- 上四分位数
- 3.98
- TMUS
- 3.06
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- -2.39
估值指标
| 指标 | SKM | TMUS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 23.84 | 15.62 |
| 市销率（TTM） | 0.00 | 1.83 |
| 市净率（MRQ） | 1.03 | 3.06 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | 9.53% |