SKM vs. T：SK Telecom 与 AT&T 股票对比
SK Telecom（SKM）和AT&T（T）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
SK Telecom（SKM）和 AT&T（T）同属 Telecommunication Services 行业组，但 SKM 归类于 Wireless Telecommunication Services，而 T 归类于 Diversified Telecommunication Services。
AT&T（T）以普通本地股形式交易，而 SK Telecom（SKM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | SKM | T |
|---|---|---|
| 名称 | SK Telecom Co., Ltd. Sponsored ADR | AT&T Inc. |
| 国家/地区 | South Korea | United States |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Telecommunication Services | Telecommunication Services |
| GICS 行业 | Wireless Telecommunication Services | Diversified Telecommunication Services |
| GICS 子行业 | Wireless Telecommunication Services | Integrated Telecommunication Services |
| 市值 | 119.89 亿 USD | 1,457.10 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1996年6月27日 | 1983年11月21日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | SKM | T |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 59.22% | -8.35% |
| 总回报率（3 年，年化） | 18.66% | 17.33% |
| 总回报率（5 年，年化） | 6.83% | 9.18% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | SKM | T |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 51.22% | 28.75% |
| Beta（5 年） | 0.86 | 0.27 |
| 最大回撤（5 年） | -36.04% | -32.01% |
| 平均成交量（3 个月） | 145.24 万 | 4,207.20 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | SKM | T |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.07 | -0.44 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.70 | -0.57 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：AT&T（T）的股东权益回报为 11.61%，可在行业中排位；SK Telecom（SKM）本期没有 净资产收益率 数据。
SKM
Telecommunication Services 行业组
--
- 最大值
- 31.74%
- 上四分位数
- 17.02%
- 中位数
- 7.32%
- 下四分位数
- -5.16%
- 最小值
- -20.26%
- SKM
- --
T
Telecommunication Services 行业组
11.61%
- 最大值
- 31.74%
- 上四分位数
- 17.02%
- T
- 11.61%
- 中位数
- 7.32%
- 下四分位数
- -5.16%
- 最小值
- -20.26%
净利润率（TTM）
SK Telecom（SKM，7.50%）和 AT&T（T，10.19%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
SKM
Telecommunication Services 行业组
7.50%
- 最大值
- 30.45%
- 上四分位数
- 11.78%
- SKM
- 7.50%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -3.86%
- 最小值
- -18.49%
T
Telecommunication Services 行业组
10.19%
- 最大值
- 30.45%
- 上四分位数
- 11.78%
- T
- 10.19%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -3.86%
- 最小值
- -18.49%
营业利润率（TTM）
AT&T（T，24.65%）的营业利润率处在前四分位，领先于 SK Telecom（SKM，12.28%），后者的经营效率大致与行业持平。
SKM
Telecommunication Services 行业组
12.28%
- 最大值
- 35.53%
- 上四分位数
- 22.79%
- 中位数
- 12.87%
- SKM
- 12.28%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -29.20%
T
Telecommunication Services 行业组
24.65%
- 最大值
- 35.53%
- T
- 24.65%
- 上四分位数
- 22.79%
- 中位数
- 12.87%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -29.20%
盈利能力指标
| 指标 | SKM | T |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -- | 11.61% |
| 总资产收益率（TTM） | -- | 4.19% |
| 净利润率（TTM） | 7.50% | 10.19% |
| 营业利润率（TTM） | 12.28% | 24.65% |
| 毛利率（TTM） | 64.61% | 59.74% |
成长性
营收增长
AT&T（T）的 营收同比增长 为 2.71%，接近同业常见水平；SK Telecom（SKM）为 -4.69%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
AT&T（T）的 每股收益同比增长 为 104.03%，处于行业前四分位；SK Telecom（SKM）为 -68.34%，更接近同业常见水平——T 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | SKM | T |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -4.69% | 2.71% |
| 营收 3 年 CAGR | -0.40% | 1.34% |
| 每股收益同比增长 | -68.34% | 104.03% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -23.75% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
SK Telecom（SKM）和 AT&T（T）的 流动比率 分别为 1.20 和 0.87，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
SKM
Telecommunication Services 行业组
1.20
- 最大值
- 2.85
- 上四分位数
- 1.64
- SKM
- 1.20
- 中位数
- 0.97
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.26
T
Telecommunication Services 行业组
0.87
- 最大值
- 2.85
- 上四分位数
- 1.64
- 中位数
- 0.97
- T
- 0.87
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.26
债务 / 权益（MRQ）
SK Telecom（SKM）的 债务权益比 为 0.43，处于行业低杠杆四分位；AT&T（T）为 1.45，债务与权益组合接近行业中位区间。
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.43
- 最大值
- 3.94
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 0.65
- SKM
- 0.43
- 最小值
- 0.00
T
Telecommunication Services 行业组
1.45
- 最大值
- 3.94
- 上四分位数
- 2.11
- T
- 1.45
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | SKM | T |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.20 | 0.87 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.43 | 1.45 |
| 净债务/EBITDA | 0.90 | 3.70 |
股息
股息率（TTM）
SK Telecom（SKM）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 AT&T（T）的股息收益率为 5.09%，可正常与行业同业对标。
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 6.10%
- 上四分位数
- 2.63%
- SKM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
T
Telecommunication Services 行业组
5.09%
- 最大值
- 6.10%
- T
- 5.09%
- 上四分位数
- 2.63%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
SK Telecom（SKM）和 AT&T（T）的 股息支付率 分别为 47.95% 和 59.36%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
SKM
Telecommunication Services 行业组
47.95%
- 最大值
- 121.72%
- 上四分位数
- 68.18%
- SKM
- 47.95%
- 中位数
- 4.06%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
T
Telecommunication Services 行业组
59.36%
- 最大值
- 121.72%
- 上四分位数
- 68.18%
- T
- 59.36%
- 中位数
- 4.06%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | SKM | T |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 5.09% |
| 股息支付率（TTM） | 47.95% | 59.36% |
估值
市盈率（TTM）
AT&T（T）的 市盈率 为 11.57，接近行业常见水平；SK Telecom（SKM）为 23.84，处于较贵四分位——SKM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
SKM
Telecommunication Services 行业组
23.84
- 最大值
- 30.40
- SKM
- 23.84
- 上四分位数
- 23.75
- 中位数
- 13.30
- 下四分位数
- 8.65
- 最小值
- 2.50
T
Telecommunication Services 行业组
11.57
- 最大值
- 30.40
- 上四分位数
- 23.75
- 中位数
- 13.30
- T
- 11.57
- 下四分位数
- 8.65
- 最小值
- 2.50
市销率（TTM）
SK Telecom（SKM，0.00）落在较便宜的 市销率 四分位，AT&T（T，1.13）则大致处于行业中位——SKM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
SKM
Telecommunication Services 行业组
0.00
- 最大值
- 3.01
- 上四分位数
- 1.73
- 中位数
- 0.81
- 下四分位数
- 0.36
- SKM
- 0.00
- 最小值
- 0.00
T
Telecommunication Services 行业组
1.13
- 最大值
- 3.01
- 上四分位数
- 1.73
- T
- 1.13
- 中位数
- 0.81
- 下四分位数
- 0.36
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，SK Telecom（SKM，1.03）和 AT&T（T，1.37）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
SKM
Telecommunication Services 行业组
1.03
- 最大值
- 8.10
- 上四分位数
- 3.98
- 中位数
- 1.53
- SKM
- 1.03
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- -2.39
T
Telecommunication Services 行业组
1.37
- 最大值
- 8.10
- 上四分位数
- 3.98
- 中位数
- 1.53
- T
- 1.37
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- -2.39
估值指标
| 指标 | SKM | T |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 23.84 | 11.57 |
| 市销率（TTM） | 0.00 | 1.13 |
| 市净率（MRQ） | 1.03 | 1.37 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | 8.21% |