CHT vs. SPCX：Chunghwa Telecom 与 Space Exploration 股票对比

公司概况

Chunghwa Telecom（CHT）和 Space Exploration（SPCX）都属于 Diversified Telecommunication Services 行业，但 CHT 归类于 Integrated Telecommunication Services，而 SPCX 归类于 Alternative Carriers。

Chunghwa Telecom（CHT）自 2003年7月18日 上市，已有跨越多个市场周期的长期记录；而 Space Exploration（SPCX）于 2026年6月12日 才上市，缺少可比的跨周期数据。

Space Exploration（SPCX）以普通本地股形式交易，而 Chunghwa Telecom（CHT）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Space Exploration（SPCX）的 beta 为 16.11，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 Chunghwa Telecom（CHT）的 beta 为 0.28，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者 beta 特征差距较大。

Space Exploration（SPCX）日均成交量约 1.22 亿股，交投活跃；而 Chunghwa Telecom（CHT）日均约 15.96 万股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。

风险调整后表现

风险收益定位

CHT 和 SPCX 都需要同时具备 1 年波动率和 1 年收益，才能绘制风险收益定位图。

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：Chunghwa Telecom（CHT）的股东权益回报为 10.92%，可在行业中排位；Space Exploration（SPCX）本期没有 净资产收益率 数据。

Space Exploration（SPCX）的 净利润率 为负值 -35.66%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Chunghwa Telecom（CHT）的 净利润率 为 16.13%，可正常与行业同业对标。

Space Exploration（SPCX）的 营业利润率 为负值 -1.80%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Chunghwa Telecom（CHT）的 营业利润率 为 21.61%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Space Exploration（SPCX）的 营收同比增长 为 33.24%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Chunghwa Telecom（CHT）为 2.70%，更接近同业常见水平。

Chunghwa Telecom（CHT）的 每股收益同比增长 为 3.97%，接近同业常见水平；而 Space Exploration（SPCX）为 -25,600.00%，低于行业区间，盈利增长明显偏弱。

成长性指标

财务实力

Chunghwa Telecom（CHT）的 流动比率 为 1.22，处于所在行业的典型中段区间；而 Space Exploration（SPCX）的 流动比率 为 5.12，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Chunghwa Telecom（CHT）和 Space Exploration（SPCX）的 债务权益比 分别为 0.10 和 0.31，都处于行业低杠杆四分位，债务相对权益低于多数同业。

财务实力指标

股息

Space Exploration（SPCX）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Chunghwa Telecom（CHT）的股息收益率为 12.30%，可正常与行业同业对标。

Chunghwa Telecom（CHT）和 Space Exploration（SPCX）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：Chunghwa Telecom（CHT）的交易价格为 TTM 盈利的 26.95 倍，可与同业对标；Space Exploration（SPCX）本期没有 市盈率 数据。

Chunghwa Telecom（CHT，0.13）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Space Exploration（SPCX，80.04）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

相对账面价值看，Chunghwa Telecom（CHT，11.59）和 Space Exploration（SPCX，14.50）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标