CBRS vs. TSM：Cerebras Systems 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Cerebras Systems（CBRS）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）自 1997年10月9日 上市，已有跨越多个市场周期的长期记录；而 Cerebras Systems（CBRS）于 2026年5月14日 才上市，缺少可比的跨周期数据。

Cerebras Systems（CBRS）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

CBRS 和 TSM 都需要同时具备 1 年波动率和 1 年收益，才能绘制风险收益定位图。

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的股东权益回报为 41.86%，可在行业中排位；Cerebras Systems（CBRS）本期没有 净资产收益率 数据。

Cerebras Systems（CBRS）的 净利润率 为负值 -75.27%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净利润率 为 51.12%，可正常与行业同业对标。

Cerebras Systems（CBRS）的 营业利润率 为负值 -264.97%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营业利润率 为 58.66%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

两家公司营收都增长强劲，但 Cerebras Systems（CBRS）更突出：其 营收同比增长 为 75.71%，高于行业区间；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 31.61%，也处于前四分位。

盈利增长只有一边可看：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，可在行业中排位；Cerebras Systems（CBRS）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Cerebras Systems（CBRS）的 流动比率 为 5.83，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Cerebras Systems（CBRS）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 分别为 0.16 和 0.12，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Cerebras Systems（CBRS）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的股息收益率为 1.70%，可正常与行业同业对标。

Cerebras Systems（CBRS）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的派息率为 24.46%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的交易价格为 TTM 盈利的 24.33 倍，可与同业对标；Cerebras Systems（CBRS）本期没有 市盈率 数据。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Cerebras Systems（CBRS，31.30）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

Cerebras Systems（CBRS，2.23）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标