BTI vs. STZ：British American Tobacco 与 Constellation Brands 股票对比

公司概况

British American Tobacco（BTI）和 Constellation Brands（STZ）同属 Food, Beverage & Tobacco 行业组，但 BTI 归类于 Tobacco，而 STZ 归类于 Beverages。

Constellation Brands（STZ）以普通本地股形式交易，而 British American Tobacco（BTI）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Constellation Brands（STZ）的 净资产收益率 为 24.02%，处于行业前四分位；British American Tobacco（BTI）为 13.42%，更接近同业常见水平——STZ 的资本效率更强。

British American Tobacco（BTI，24.99%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Constellation Brands（STZ，20.90%）的留存比例也在前四分位。

British American Tobacco（BTI，34.91%）和 Constellation Brands（STZ，33.58%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

British American Tobacco（BTI）的 营收同比增长 为 -0.99%，接近同业常见水平；Constellation Brands（STZ）为 -10.48%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

盈利增长只有一边可看：British American Tobacco（BTI）的 每股收益同比增长 为 156.69%，可在行业中排位；Constellation Brands（STZ）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

British American Tobacco（BTI）和 Constellation Brands（STZ）的 流动比率 分别为 0.84 和 1.00，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

British American Tobacco（BTI）的 债务权益比 为 0.72，接近行业中位区间；Constellation Brands（STZ）为 1.16，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

British American Tobacco（BTI）的 股息率 为 3.88%，处于行业前四分位；Constellation Brands（STZ）为 2.84%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，BTI 更丰厚。

Constellation Brands（STZ）的 股息支付率 为 36.71%，处于行业典型派息带；而 British American Tobacco（BTI）为 83.97%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Constellation Brands（STZ）的 市盈率 为 12.71，处于较便宜四分位；British American Tobacco（BTI）为 15.61，更接近行业常见盈利倍数——STZ 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

两者按销售看都偏贵：Constellation Brands（STZ，2.61）落在较高的 市销率 四分位，British American Tobacco（BTI，5.08）则更高、超出了其行业基准区间。

Constellation Brands（STZ，2.81）的 市净率 接近行业典型水平，而 British American Tobacco（BTI，10.59）高于其基准区间——BTI 相对账面明显偏贵。

估值指标