BRO vs. TRV：Brown & Brown 与 Travelers 股票对比

公司概况

Brown & Brown（BRO）和 Travelers（TRV）都属于 Insurance 行业，但 BRO 归类于 Insurance Brokers，而 TRV 归类于 Property & Casualty Insurance。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Travelers（TRV）的 净资产收益率 为 27.50%，处于行业前四分位；Brown & Brown（BRO）为 9.80%，更接近同业常见水平——TRV 的资本效率更强。

Brown & Brown（BRO，17.88%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Travelers（TRV，17.03%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Brown & Brown（BRO，Insurance）和 Travelers（TRV，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Brown & Brown（BRO）的 营收同比增长 为 22.49%，处于行业前四分位；Travelers（TRV）为 5.17%，更接近同业常见水平——BRO 的营收扩张更快。

Brown & Brown（BRO）和 Travelers（TRV）的 每股收益同比增长 分别为 -8.67% 和 27.76%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Brown & Brown（BRO，Insurance）和 Travelers（TRV，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Brown & Brown（BRO，Insurance）和 Travelers（TRV，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Brown & Brown（BRO）和 Travelers（TRV）的 股息率 分别为 0.89% 和 1.17%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Brown & Brown（BRO）和 Travelers（TRV）的 股息支付率 分别为 20.89% 和 12.36%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

Travelers（TRV）的 市盈率 为 10.39，接近行业常见水平；Brown & Brown（BRO）为 22.82，处于较贵四分位——BRO 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Travelers（TRV，1.66）的 市销率 与行业大致持平，Brown & Brown（BRO，3.51）则落在较贵的四分位——BRO 为每一元营收付出的价格更高。

在 市净率 上，Brown & Brown（BRO，1.87）和 Travelers（TRV，2.79）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标