BRK.A vs. NLY：Berkshire Hathaway 与 Annaly Capital Management 股票对比
Berkshire Hathaway（BRK.A）和Annaly Capital Management（NLY）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Berkshire Hathaway（BRK.A）和 Annaly Capital Management（NLY）同属 Financial Services 行业组，但 BRK.A 归类于 Financial Services，而 NLY 归类于 Mortgage Real Estate Investment Trusts (REITs)。
Berkshire Hathaway（BRK.A）是普通运营公司，而 Annaly Capital Management（NLY）是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非直接与 BRK.A 的估值倍数比较。
| 资料项 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 名称 | Berkshire Hathaway Inc. Class A | Annaly Capital Management, Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Financial Services | Mortgage Real Estate Investment Trusts (REITs) |
| GICS 子行业 | Multi-Sector Holdings | Mortgage REITs |
| 市值 | 12,225.05 亿 USD | 147.72 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 | 1997年10月8日 |
| 证券类型 | 普通股 | REIT（房地产投资信托） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 13.87% | -0.90% |
| 总回报率（3 年，年化） | 17.28% | 19.10% |
| 总回报率（5 年，年化） | 14.57% | 1.83% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Annaly Capital Management（NLY）日均成交量约 1,027.74 万股，交投活跃；而 Berkshire Hathaway（BRK.A）日均仅约 206股，交投较清淡——后者的大额订单可能面临更明显的价格冲击或点差成本，具体取决于市场环境。
| 指标 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 14.86% | 20.57% |
| Beta（5 年） | 0.56 | 1.22 |
| 最大回撤（5 年） | -25.98% | -49.57% |
| 平均成交量（3 个月） | 206 | 1,027.74 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.65 | -0.25 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.96 | -0.36 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A）和 Annaly Capital Management（NLY）的 净资产收益率 分别为 12.12% 和 7.35%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
BRK.A
Financial Services 行业组
12.12%
- 最大值
- 44.78%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- BRK.A
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
NLY
Financial Services 行业组
7.35%
- 最大值
- 44.78%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- NLY
- 7.35%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
净利润率（TTM）
Annaly Capital Management（NLY，80.27%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Berkshire Hathaway（BRK.A，22.30%）留下的大致是行业典型比例。
BRK.A
Financial Services 行业组
22.30%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- BRK.A
- 22.30%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
NLY
Financial Services 行业组
80.27%
- NLY
- 80.27%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
营业利润率（TTM）
Annaly Capital Management（NLY，107.33%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Berkshire Hathaway（BRK.A，32.56%），后者的经营效率大致与行业持平。
BRK.A
Financial Services 行业组
32.56%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- BRK.A
- 32.56%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
NLY
Financial Services 行业组
107.33%
- NLY
- 107.33%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
盈利能力指标
| 指标 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 12.12% | 7.35% |
| 总资产收益率（TTM） | 6.01% | 0.84% |
| 净利润率（TTM） | 22.30% | 80.27% |
| 营业利润率（TTM） | 32.56% | 107.33% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Annaly Capital Management（NLY）的 营收同比增长 为 87.29%，高于其行业区间；而 Berkshire Hathaway（BRK.A）为 -3.23%，处于后四分位——两者营收动能差距很大。
每股收益增长
Annaly Capital Management（NLY）的 每股收益同比增长 为 80.25%，处于行业前四分位；而 Berkshire Hathaway（BRK.A）为 -24.78%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。
成长性指标
| 指标 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -3.23% | 87.29% |
| 营收 3 年 CAGR | 20.59% | 4.72% |
| 每股收益同比增长 | -24.78% | 80.25% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -9.35% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Berkshire Hathaway（BRK.A，Financial Services）和 Annaly Capital Management（NLY，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Berkshire Hathaway（BRK.A，Financial Services）和 Annaly Capital Management（NLY，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Annaly Capital Management（NLY）的股息收益率为 15.38%，可正常与行业同业对标。
BRK.A
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- BRK.A
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NLY
Financial Services 行业组
15.38%
- NLY
- 15.38%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Annaly Capital Management（NLY）的 股息支付率 为 201.39%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利；Berkshire Hathaway（BRK.A）不发放股息（派息率 0.00%）。
BRK.A
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- BRK.A
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NLY
Financial Services 行业组
201.39%
- 最大值
- 241.07%
- NLY
- 201.39%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 15.38% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 201.39% |
估值
市盈率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A）和 Annaly Capital Management（NLY）的 市盈率 分别为 14.36 和 13.02，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BRK.A
Financial Services 行业组
14.36
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- BRK.A
- 14.36
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
NLY
Financial Services 行业组
13.02
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- NLY
- 13.02
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
市销率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A，3.18）的 市销率 接近行业典型水平，而 Annaly Capital Management（NLY，10.62）高于其基准区间——NLY 按销售看明显偏贵。
BRK.A
Financial Services 行业组
3.18
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- BRK.A
- 3.18
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
NLY
Financial Services 行业组
10.62
- NLY
- 10.62
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Berkshire Hathaway（BRK.A，1.72）和 Annaly Capital Management（NLY，1.05）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
BRK.A
Financial Services 行业组
1.72
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- BRK.A
- 1.72
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
NLY
Financial Services 行业组
1.05
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 1.57
- NLY
- 1.05
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
估值指标
| 指标 | BRK.A | NLY |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 14.36 | 13.02 |
| 市销率（TTM） | 3.18 | 10.62 |
| 市净率（MRQ） | 1.72 | 1.05 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |