BP vs. DTM：BP 与 DT Midstream 股票对比

公司概况

BP（BP）和 DT Midstream（DTM）都属于 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业，但 BP 归类于 Integrated Oil & Gas，而 DTM 归类于 Oil & Gas Storage & Transportation。

BP（BP）自 1962年1月2日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 DT Midstream（DTM）于 2021年7月1日 上市，可参考的历史短得多。

DT Midstream（DTM）以普通本地股形式交易，而 BP（BP）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

BP（BP）和 DT Midstream（DTM）的 净资产收益率 分别为 13.42% 和 9.92%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

DT Midstream（DTM，35.36%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 BP（BP，3.84%），后者大致是行业典型比例。

DT Midstream（DTM，49.11%）的营业利润率处在前四分位，领先于 BP（BP，18.59%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

DT Midstream（DTM）的 营收同比增长 为 26.71%，处于行业前四分位；BP（BP）为 0.08%，更接近同业常见水平——DTM 的营收扩张更快。

DT Midstream（DTM）的 每股收益同比增长 为 19.44%，接近同业常见水平；BP（BP）为 -85.34%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

BP（BP）和 DT Midstream（DTM）的 流动比率 分别为 1.29 和 1.16，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

BP（BP）和 DT Midstream（DTM）的 债务权益比 分别为 0.87 和 0.67，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

BP（BP）和 DT Midstream（DTM）的 股息率 分别为 0.76% 和 3.07%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

BP（BP）和 DT Midstream（DTM）的 股息支付率 分别为 95.25% 和 75.38%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

BP（BP）的 市盈率 为 21.72，接近行业常见水平；DT Midstream（DTM）为 24.76，处于较贵四分位——DTM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

BP（BP，0.49）落在较便宜的 市销率 四分位，而 DT Midstream（DTM，8.70）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

两者相对账面都偏贵：DT Midstream（DTM，2.41）落在较高的 市净率 四分位，BP（BP，7.43）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标