BMNR vs. IBM：Bitmine Immersion 与 IBM 股票对比
Bitmine Immersion（BMNR）和IBM（IBM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Bitmine Immersion（BMNR）和 IBM（IBM）同属 Software & Services 行业组，但 BMNR 归类于 Software，而 IBM 归类于 IT Services。
IBM（IBM）自 1962年1月2日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 Bitmine Immersion（BMNR）于 2025年6月5日 上市——长窗口对比在 IBM 一方拥有更多历史样本。
| 资料项 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 名称 | BitMine Immersion Technologies, Inc. | International Business Machines Corporation |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | IT Services |
| GICS 子行业 | Application Software | IT Consulting & Other Services |
| 市值 | 113.17 亿 USD | 2,315.55 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽交所美国版 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2025年6月5日 | 1962年1月2日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -52.72% | -16.98% |
| 总回报率（3 年，年化） | -- | 22.40% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | 19.64% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 89.23% | 48.48% |
| Beta（5 年） | 1.75 | 0.79 |
| 最大回撤（5 年） | -90.14% | -37.50% |
| 平均成交量（3 个月） | 3,695.46 万 | 530.48 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.64 | -0.44 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.93 | -0.56 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Bitmine Immersion（BMNR）的 净资产收益率 为负值 -150.91%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 IBM（IBM）的 净资产收益率 为 34.77%，可正常与行业同业对标。
BMNR
Software & Services 行业组
-150.91%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
- BMNR
- -150.91%
IBM
Software & Services 行业组
34.77%
- 最大值
- 53.85%
- IBM
- 34.77%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
IBM（IBM，15.99%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Bitmine Immersion（BMNR，0.00%），后者大致是行业典型比例。
BMNR
Software & Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- BMNR
- 0.00%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
IBM
Software & Services 行业组
15.99%
- 最大值
- 41.17%
- IBM
- 15.99%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Bitmine Immersion（BMNR，8.42%）和 IBM（IBM，16.97%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
BMNR
Software & Services 行业组
8.42%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- BMNR
- 8.42%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
IBM
Software & Services 行业组
16.97%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- IBM
- 16.97%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -150.91% | 34.77% |
| 总资产收益率（TTM） | -3.17% | 5.33% |
| 净利润率（TTM） | 0.00% | 15.99% |
| 营业利润率（TTM） | 8.42% | 16.97% |
| 毛利率（TTM） | 84.44% | 57.97% |
成长性
营收增长
Bitmine Immersion（BMNR）的 营收同比增长 为 84.14%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；IBM（IBM）为 7.62%，更接近同业常见水平。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：IBM（IBM）的 每股收益同比增长 为 73.72%，可在行业中排位；Bitmine Immersion（BMNR）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 84.14% | 7.62% |
| 营收 3 年 CAGR | 142.45% | 3.72% |
| 每股收益同比增长 | -- | 73.72% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 83.76% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Bitmine Immersion（BMNR）的 流动比率 为 36.68，高于所在行业的典型中段区间；而 IBM（IBM）的 流动比率 为 0.86，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
BMNR
Software & Services 行业组
36.68
- BMNR
- 36.68
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
IBM
Software & Services 行业组
0.86
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- IBM
- 0.86
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Bitmine Immersion（BMNR）的 债务权益比 为 0.00，处于行业低杠杆四分位；而 IBM（IBM）为 1.85，处于行业高杠杆四分位。
BMNR
Software & Services 行业组
0.00
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- BMNR
- 0.00
- 最小值
- 0.00
IBM
Software & Services 行业组
1.85
- 最大值
- 2.52
- IBM
- 1.85
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 36.68 | 0.86 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.00 | 1.85 |
| 净债务/EBITDA | -- | 3.37 |
股息
股息率（TTM）
Bitmine Immersion（BMNR）和 IBM（IBM）的 股息率 分别为 0.05% 和 2.73%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
BMNR
Software & Services 行业组
0.05%
- BMNR
- 0.05%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
IBM
Software & Services 行业组
2.73%
- IBM
- 2.73%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Bitmine Immersion（BMNR）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 IBM（IBM）的派息率为 57.51%，可正常与行业同业对标。
BMNR
Software & Services 行业组
0.00%
- BMNR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
IBM
Software & Services 行业组
57.51%
- IBM
- 57.51%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.05% | 2.73% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 57.51% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：IBM（IBM）的交易价格为 TTM 盈利的 20.90 倍，可与同业对标；Bitmine Immersion（BMNR）本期没有 市盈率 数据。
BMNR
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
- BMNR
- --
IBM
Software & Services 行业组
20.90
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- IBM
- 20.90
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
市销率（TTM）
IBM（IBM，3.31）的 市销率 接近行业典型水平，而 Bitmine Immersion（BMNR，184.93）高于其基准区间——BMNR 按销售看明显偏贵。
BMNR
Software & Services 行业组
184.93
- BMNR
- 184.93
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
IBM
Software & Services 行业组
3.31
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- IBM
- 3.31
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
Bitmine Immersion（BMNR，0.94）相对账面落在较低的 市净率 四分位，IBM（IBM，6.52）则大致处于行业中位——BMNR 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。
BMNR
Software & Services 行业组
0.94
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- BMNR
- 0.94
- 最小值
- -3.90
IBM
Software & Services 行业组
6.52
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- IBM
- 6.52
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | BMNR | IBM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | 20.90 |
| 市销率（TTM） | 184.93 | 3.31 |
| 市净率（MRQ） | 0.94 | 6.52 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -4.58% | 5.34% |