ASX vs. TSEM：ASE 与 Tower Semiconductor 股票对比

公司概况

ASE（ASX）和 Tower Semiconductor（TSEM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Tower Semiconductor（TSEM）以普通本地股形式交易，而 ASE（ASX）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

ASE（ASX）和 Tower Semiconductor（TSEM）的 净资产收益率 分别为 19.90% 和 11.86%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

ASE（ASX，9.78%）和 Tower Semiconductor（TSEM，19.36%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

ASE（ASX，13.57%）和 Tower Semiconductor（TSEM，24.16%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

ASE（ASX）和 Tower Semiconductor（TSEM）的 营收同比增长 分别为 8.39% 和 9.05%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

ASE（ASX）和 Tower Semiconductor（TSEM）的 每股收益同比增长 分别为 22.96% 和 4.86%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Tower Semiconductor（TSEM）的 流动比率 为 3.72，处于所在行业的典型中段区间；而 ASE（ASX）的 流动比率 为 1.16，处于行业流动性较紧的四分位——ASX 应对流动负债的缓冲较薄。

Tower Semiconductor（TSEM）的 债务权益比 为 0.05，接近行业中位区间；ASE（ASX）为 0.87，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

ASE（ASX）和 Tower Semiconductor（TSEM）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

Tower Semiconductor（TSEM）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 ASE（ASX）的派息率为 39.77%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

ASE（ASX）和 Tower Semiconductor（TSEM）的 市盈率 分别为 30.41 和 44.16，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

ASE（ASX，0.09）落在较便宜的 市销率 四分位，Tower Semiconductor（TSEM，8.47）则大致处于行业中位——ASX 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

在 市净率 上，ASE（ASX，5.34）和 Tower Semiconductor（TSEM，4.85）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标