APP vs. CRCL：AppLovin 与 Circle Internet 股票对比

公司概况

AppLovin（APP）和 Circle Internet（CRCL）同属 Software 行业下的 Application Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

AppLovin（APP）的 beta 为 2.25，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 Circle Internet（CRCL）的 beta 为 0.84，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

AppLovin（APP）的 净资产收益率 为 210.09%，高于其行业区间，资本效率信号更强；Circle Internet（CRCL）为 13.44%，更接近同业常见水平。

AppLovin（APP，65.89%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Circle Internet（CRCL，15.28%）留下的大致是行业典型比例。

AppLovin（APP，78.22%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；Circle Internet（CRCL，24.09%）也处在前四分位。

盈利能力指标

成长性

AppLovin（APP）和 Circle Internet（CRCL）的 营收同比增长 分别为 69.99% 和 63.86%，都高于各自行业基准区间，收入端扩张动能都非常强；不过增速远超同业时，也值得核查是否有并购等一次性因素。

AppLovin（APP）的 每股收益同比增长 为 115.23%，处于行业前四分位；而 Circle Internet（CRCL）为 -640.54%，低于其行业区间——两者盈利走势差距较大。

成长性指标

财务实力

Circle Internet（CRCL）的 流动比率 为 1.04，处于所在行业的典型中段区间；而 AppLovin（APP）的 流动比率 为 3.81，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Circle Internet（CRCL）的 债务权益比 为 0.00，处于行业低杠杆四分位；AppLovin（APP）为 1.07，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

AppLovin（APP）和 Circle Internet（CRCL）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

AppLovin（APP）和 Circle Internet（CRCL）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。

股息指标

估值

AppLovin（APP）和 Circle Internet（CRCL）的 市盈率 分别为 26.34 和 40.89，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Circle Internet（CRCL，5.75）的 市销率 与行业大致持平，AppLovin（APP，17.04）则落在较贵的四分位——APP 为每一元营收付出的价格更高。

Circle Internet（CRCL，4.50）的 市净率 接近行业典型水平，而 AppLovin（APP，39.29）高于其基准区间——APP 相对账面明显偏贵。

估值指标