AES vs. NGG：AES 与 National Grid 股票对比

公司概况

AES（AES）和 National Grid（NGG）同属 Utilities 行业组，但 AES 归类于 Independent Power and Renewable Electricity Producers，而 NGG 归类于 Multi-Utilities。

AES（AES）以普通本地股形式交易，而 National Grid（NGG）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

AES（AES）和 National Grid（NGG）的 净资产收益率 分别为 8.68% 和 10.31%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

National Grid（NGG，21.15%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 AES（AES，13.16%），后者大致是行业典型比例。

AES（AES，23.89%）和 National Grid（NGG，28.64%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

AES（AES）和 National Grid（NGG）的 营收同比增长 分别为 -0.37% 和 -3.76%，都处于行业后四分位，说明需求或定价动能弱于典型同业。

盈利增长只有一边可看：AES（AES）的 每股收益同比增长 为 -46.61%，可在行业中排位；National Grid（NGG）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

AES（AES）的 流动比率 为 0.86，处于所在行业的典型中段区间；而 National Grid（NGG）的 流动比率 为 0.62，处于行业流动性较紧的四分位——NGG 应对流动负债的缓冲较薄。

National Grid（NGG）的 债务权益比 为 1.32，接近行业中位区间；AES（AES）为 2.43，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

AES（AES）的 股息率 为 4.73%，处于前四分位；而 National Grid（NGG）为 0.57%，落在行业后四分位——返还给股东的现金差距很大。

AES（AES）的 股息支付率 为 28.27%，留存高于行业常态；National Grid（NGG）为 71.97%，派息高于典型水平——两边朝相反方向偏离派息带，风险在 NGG 一侧。

股息指标

估值

AES（AES）的 市盈率 为 5.97，处于较便宜四分位；National Grid（NGG）为 15.54，更接近行业常见盈利倍数——AES 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

AES（AES，0.78）的 市销率 处于较便宜四分位，National Grid（NGG，4.46）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

AES（AES，1.86）的 市净率 接近行业典型水平，而 National Grid（NGG，9.36）高于其基准区间——NGG 相对账面明显偏贵。

估值指标