National Grid（NGG）股票分析
这是对 National Grid（NGG）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Utilities 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
National Grid（NGG）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | NGG |
|---|---|
| 名称 | National Grid plc Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United Kingdom |
| GICS 板块 | Utilities |
| GICS 行业组 | Utilities |
| GICS 行业 | Multi-Utilities |
| GICS 子行业 | Multi-Utilities |
| 市值 | 823.01 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2005年8月10日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 11.10% | 1.95% |
| 总回报率（3 年，年化） | 19.67% | 16.37% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.12% | 7.53% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 21.79% | 21.53% |
| Beta（5 年） | 0.74 | 0.54 |
| 最大回撤（5 年） | -39.20% | -36.85% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.31 | -0.07 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.42 | -0.11 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
National Grid（NGG）的 净资产收益率 为 8.41%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
NGG
Utilities 行业组
8.41%
同业组分布
- 最大值
- 17.16%
- 上四分位数
- 11.89%
- 中位数
- 9.47%
- NGG
- 8.41%
- 下四分位数
- 7.62%
- 最小值
- 2.49%
最大同业
- CEG
- 15.06%
- NEE
- 14.06%
- SO
- 11.48%
- AEP
- 10.13%
- DUK
- 9.86%
- NGG
- 8.41%
- D
- 8.28%
净利润率（TTM）
National Grid（NGG）的 净利润率 为 18.32%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
NGG
Utilities 行业组
18.32%
同业组分布
- 最大值
- 26.86%
- NGG
- 18.32%
- 上四分位数
- 16.49%
- 中位数
- 12.58%
- 下四分位数
- 8.58%
- 最小值
- -1.02%
最大同业
- NEE
- 40.37%
- NGG
- 18.32%
- DUK
- 16.00%
- SO
- 15.44%
- D
- 13.99%
- AEP
- 13.78%
- CEG
- 11.08%
营业利润率（TTM）
National Grid（NGG）的 营业利润率 为 32.60%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
NGG
Utilities 行业组
32.60%
同业组分布
- 最大值
- 46.87%
- NGG
- 32.60%
- 上四分位数
- 27.04%
- 中位数
- 21.61%
- 下四分位数
- 13.62%
- 最小值
- -4.80%
最大同业
- NEE
- 33.00%
- NGG
- 32.60%
- SO
- 29.61%
- D
- 29.22%
- DUK
- 27.50%
- AEP
- 23.25%
- CEG
- 8.66%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 8.41% | 9.47% |
| 总资产收益率（TTM） | 3.01% | 3.00% |
| 净利润率（TTM） | 18.32% | 12.58% |
| 营业利润率（TTM） | 32.60% | 21.61% |
| 毛利率（TTM） | 100.00% | 43.98% |
成长性
营收增长
National Grid（NGG）的营收同比增长为 -3.76%，落在同业较低四分位。收入端扩张慢于多数同业，可能反映需求转弱、份额流失或定价能力不足。
每股收益增长
National Grid（NGG）本期没有可用的每股收益同比增长数据，因此跳过盈利端动能的解读。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -3.76% | 8.57% |
| 营收 3 年 CAGR | -6.53% | 3.85% |
| 每股收益同比增长 | -- | 3.93% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -30.59% | 5.04% |
财务实力
流动比率（MRQ）
National Grid（NGG）的 流动比率 为 0.76，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
NGG
Utilities 行业组
0.76
同业组分布
- 最大值
- 1.71
- 上四分位数
- 1.14
- 中位数
- 0.86
- NGG
- 0.76
- 下四分位数
- 0.61
- 最小值
- 0.32
最大同业
- CEG
- 1.46
- D
- 0.81
- SO
- 0.79
- NGG
- 0.76
- DUK
- 0.66
- NEE
- 0.53
- AEP
- 0.50
债务 / 权益（MRQ）
National Grid（NGG）的 债务权益比 为 1.21，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
NGG
Utilities 行业组
1.21
同业组分布
- 最大值
- 2.63
- 上四分位数
- 1.78
- 中位数
- 1.35
- NGG
- 1.21
- 下四分位数
- 0.84
- 最小值
- 0.00
最大同业
- SO
- 1.82
- DUK
- 1.62
- AEP
- 1.61
- D
- 1.60
- NEE
- 1.53
- NGG
- 1.21
- CEG
- 0.76
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.76 | 0.86 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.21 | 1.35 |
| 净债务/EBITDA | 6.39 | 5.33 |
股息
股息率（TTM）
National Grid（NGG）的 股息率 为 0.59%，落在同业较低股息率四分位。股息收入低于多数同业，可能更偏向再投资、回购或增长。
NGG
Utilities 行业组
0.59%
同业组分布
- 最大值
- 5.98%
- 上四分位数
- 3.83%
- 中位数
- 2.97%
- 下四分位数
- 2.06%
- NGG
- 0.59%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 4.08%
- DUK
- 3.40%
- SO
- 3.18%
- NEE
- 2.97%
- AEP
- 2.89%
- CEG
- 0.64%
- NGG
- 0.59%
股息支付率（TTM）
National Grid（NGG）的 股息支付率 为 71.97%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
NGG
Utilities 行业组
71.97%
同业组分布
- 最大值
- 108.33%
- NGG
- 71.97%
- 上四分位数
- 70.27%
- 中位数
- 57.65%
- 下四分位数
- 31.45%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 92.39%
- NGG
- 71.97%
- SO
- 71.81%
- AEP
- 65.51%
- DUK
- 64.16%
- NEE
- 43.89%
- CEG
- 15.92%
股息指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.59% | 2.97% |
| 股息支付率（TTM） | 71.97% | 57.65% |
估值
市盈率（TTM）
National Grid（NGG）的 市盈率 为 18.65，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
NGG
Utilities 行业组
18.65
同业组分布
- 最大值
- 35.50
- 上四分位数
- 23.33
- 中位数
- 20.75
- NGG
- 18.65
- 下四分位数
- 15.19
- 最小值
- 4.49
最大同业
- CEG
- 24.78
- D
- 22.56
- AEP
- 22.48
- SO
- 22.38
- DUK
- 18.82
- NGG
- 18.65
- NEE
- 14.79
市销率（TTM）
National Grid（NGG）的 市销率 为 4.65，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
NGG
Utilities 行业组
4.65
同业组分布
- 最大值
- 6.19
- NGG
- 4.65
- 上四分位数
- 3.56
- 中位数
- 2.80
- 下四分位数
- 1.57
- 最小值
- 0.00
最大同业
- NEE
- 5.97
- NGG
- 4.65
- SO
- 3.54
- D
- 3.16
- AEP
- 3.10
- DUK
- 2.97
- CEG
- 2.87
市净率（MRQ）
National Grid（NGG）的 市净率 为 9.28，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
NGG
Utilities 行业组
9.28
同业组分布
- NGG
- 9.28
- 最大值
- 3.02
- 上四分位数
- 2.19
- 中位数
- 1.82
- 下四分位数
- 1.40
- 最小值
- 0.28
最大同业
- NGG
- 9.28
- CEG
- 2.82
- NEE
- 2.80
- SO
- 2.70
- AEP
- 2.20
- D
- 2.05
- DUK
- 1.81
估值指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 18.65 | 20.75 |
| 市销率（TTM） | 4.65 | 2.80 |
| 市净率（MRQ） | 9.28 | 1.82 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -3.80% | -6.35% |