National Grid（NGG）股票分析
这是对 National Grid（NGG）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Utilities 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
National Grid（NGG）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | NGG |
|---|---|
| 名称 | National Grid plc Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United Kingdom |
| GICS 板块 | Utilities |
| GICS 行业组 | Utilities |
| GICS 行业 | Multi-Utilities |
| GICS 子行业 | Multi-Utilities |
| 市值 | 816.54 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2005年8月10日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 17.76% | 15.00% |
| 总回报率（3 年，年化） | 13.75% | 11.96% |
| 总回报率（5 年，年化） | 11.98% | 8.64% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 21.46% | 21.90% |
| Beta（5 年） | 0.78 | 0.55 |
| 最大回撤（5 年） | -39.20% | -36.10% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.64 | 0.43 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.87 | 0.64 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
National Grid（NGG）的 净资产收益率 为 8.41%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
NGG
Utilities 行业组
8.41%
同业组分布
- 最大值
- 16.11%
- 上四分位数
- 11.23%
- 中位数
- 9.48%
- NGG
- 8.41%
- 下四分位数
- 7.55%
- 最小值
- 2.67%
最大同业
- CEG
- 16.11%
- AEP
- 12.59%
- SO
- 10.99%
- NEE
- 10.33%
- D
- 9.79%
- DUK
- 9.66%
- NGG
- 8.41%
净利润率（TTM）
National Grid（NGG）的 净利润率 为 18.32%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
NGG
Utilities 行业组
18.32%
同业组分布
- 最大值
- 29.37%
- NGG
- 18.32%
- 上四分位数
- 17.31%
- 中位数
- 12.55%
- 下四分位数
- 9.24%
- 最小值
- -0.65%
最大同业
- NEE
- 29.37%
- NGG
- 18.32%
- D
- 16.93%
- AEP
- 16.29%
- DUK
- 15.71%
- SO
- 14.46%
- CEG
- 12.69%
营业利润率（TTM）
National Grid（NGG）的 营业利润率 为 32.60%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
NGG
Utilities 行业组
32.60%
同业组分布
- 最大值
- 43.52%
- NGG
- 32.60%
- 上四分位数
- 30.09%
- 中位数
- 23.50%
- 下四分位数
- 16.61%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NGG
- 32.60%
- NEE
- 30.18%
- D
- 28.75%
- SO
- 25.82%
- DUK
- 25.51%
- AEP
- 23.74%
- CEG
- 21.86%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 8.41% | 9.48% |
| 总资产收益率（TTM） | 3.01% | 2.98% |
| 净利润率（TTM） | 18.32% | 12.55% |
| 营业利润率（TTM） | 32.60% | 23.50% |
| 毛利率（TTM） | 100.00% | 43.69% |
成长性
营收增长
National Grid（NGG）的营收同比增长为 -3.76%，落在同业较低四分位。收入端扩张慢于多数同业，可能反映需求转弱、份额流失或定价能力不足。
每股收益增长
National Grid（NGG）本期没有可用的每股收益同比增长数据，因此跳过盈利端动能的解读。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -3.76% | 8.34% |
| 营收 3 年 CAGR | -6.53% | 3.85% |
| 每股收益同比增长 | -- | 3.93% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -30.59% | 5.17% |
财务实力
流动比率（MRQ）
National Grid（NGG）的 流动比率 为 0.76，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
NGG
Utilities 行业组
0.76
同业组分布
- 最大值
- 1.74
- 上四分位数
- 1.16
- 中位数
- 0.90
- NGG
- 0.76
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- 0.33
最大同业
- CEG
- 1.36
- D
- 0.78
- NGG
- 0.76
- DUK
- 0.66
- SO
- 0.65
- NEE
- 0.54
- AEP
- 0.53
债务 / 权益（MRQ）
National Grid（NGG）的 债务权益比 为 1.21，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
NGG
Utilities 行业组
1.21
同业组分布
- 最大值
- 3.02
- 上四分位数
- 1.79
- 中位数
- 1.33
- NGG
- 1.21
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.00
最大同业
- SO
- 1.90
- DUK
- 1.61
- AEP
- 1.57
- NEE
- 1.57
- D
- 1.55
- NGG
- 1.21
- CEG
- 0.66
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.76 | 0.90 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.21 | 1.33 |
| 净债务/EBITDA | 6.39 | 5.41 |
股息
股息率（TTM）
National Grid（NGG）的 股息率 为 0.59%，落在同业较低股息率四分位。股息收入低于多数同业，可能更偏向再投资、回购或增长。
NGG
Utilities 行业组
0.59%
同业组分布
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.68%
- 中位数
- 2.87%
- 下四分位数
- 1.91%
- NGG
- 0.59%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 3.79%
- DUK
- 3.37%
- SO
- 3.13%
- AEP
- 2.87%
- NEE
- 2.64%
- CEG
- 0.63%
- NGG
- 0.59%
股息支付率（TTM）
National Grid（NGG）的 股息支付率 为 71.18%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
NGG
Utilities 行业组
71.18%
同业组分布
- 最大值
- 116.67%
- 上四分位数
- 73.40%
- NGG
- 71.18%
- 中位数
- 58.69%
- 下四分位数
- 36.87%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 78.76%
- SO
- 75.70%
- NGG
- 71.18%
- DUK
- 65.23%
- NEE
- 58.95%
- AEP
- 55.62%
- CEG
- 13.81%
股息指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.59% | 2.87% |
| 股息支付率（TTM） | 71.18% | 58.69% |
估值
市盈率（TTM）
National Grid（NGG）的 市盈率 为 19.08，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
NGG
Utilities 行业组
19.08
同业组分布
- 最大值
- 30.81
- 上四分位数
- 23.97
- 中位数
- 20.72
- NGG
- 19.08
- 下四分位数
- 16.62
- 最小值
- 6.52
最大同业
- SO
- 24.13
- NEE
- 22.32
- CEG
- 22.04
- D
- 20.60
- AEP
- 19.39
- DUK
- 19.37
- NGG
- 19.08
市销率（TTM）
National Grid（NGG）的 市销率 为 4.62，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
NGG
Utilities 行业组
4.62
同业组分布
- 最大值
- 6.28
- NGG
- 4.62
- 上四分位数
- 3.59
- 中位数
- 2.76
- 下四分位数
- 1.67
- 最小值
- 0.00
最大同业
- NEE
- 6.58
- NGG
- 4.62
- D
- 3.52
- SO
- 3.51
- AEP
- 3.16
- CEG
- 3.14
- DUK
- 3.00
市净率（MRQ）
National Grid（NGG）的 市净率 为 9.47，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
NGG
Utilities 行业组
9.47
同业组分布
- NGG
- 9.47
- 最大值
- 3.32
- 上四分位数
- 2.37
- 中位数
- 1.86
- 下四分位数
- 1.45
- 最小值
- 0.36
最大同业
- NGG
- 9.47
- NEE
- 3.32
- SO
- 2.85
- CEG
- 2.84
- AEP
- 2.23
- D
- 2.18
- DUK
- 1.83
估值指标
| 指标 | 当前股票: NGG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 19.08 | 20.72 |
| 市销率（TTM） | 4.62 | 2.76 |
| 市净率（MRQ） | 9.47 | 1.86 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -3.83% | -5.91% |