AES vs. CEG：AES 与 Constellation Energy 股票对比

公司概况

AES（AES）和 Constellation Energy（CEG）同属 Utilities 行业组，但 AES 归类于 Independent Power and Renewable Electricity Producers，而 CEG 归类于 Electric Utilities。

AES（AES）自 1991年6月26日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Constellation Energy（CEG）于 2022年1月19日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Constellation Energy（CEG）的 净资产收益率 为 15.06%，处于行业前四分位；AES（AES）为 8.68%，更接近同业常见水平——CEG 的资本效率更强。

AES（AES，13.16%）和 Constellation Energy（CEG，11.08%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

AES（AES，23.89%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Constellation Energy（CEG，8.66%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

Constellation Energy（CEG）的 营收同比增长 为 8.34%，接近同业常见水平；AES（AES）为 -0.37%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

AES（AES）和 Constellation Energy（CEG）的 每股收益同比增长 分别为 -46.61% 和 -37.76%，都处于行业后四分位，说明盈利动能弱于典型同业。

成长性指标

财务实力

AES（AES）的 流动比率 为 0.86，处于所在行业的典型中段区间；而 Constellation Energy（CEG）的 流动比率 为 1.46，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Constellation Energy（CEG）的 债务权益比 为 0.76，处于行业低杠杆四分位；而 AES（AES）为 2.43，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

AES（AES）的 股息率 为 4.73%，处于行业前四分位；Constellation Energy（CEG）为 0.68%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，AES 更丰厚。

AES（AES）和 Constellation Energy（CEG）的 股息支付率 分别为 28.27% 和 15.92%，都低于各自行业的典型派息带，留存比例更高——重投入的公司常见这种政策。

股息指标

估值

AES（AES）的 市盈率 为 5.97，处于较便宜四分位；而 Constellation Energy（CEG）为 24.43，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

AES（AES，0.78）落在较便宜的 市销率 四分位，Constellation Energy（CEG，2.83）则大致处于行业中位——AES 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

AES（AES，1.86）的 市净率 与行业大致持平，Constellation Energy（CEG，2.78）则带有高于同业的溢价——CEG 按资产看更贵。

估值指标