Constellation Energy（CEG）股票分析
这是对 Constellation Energy（CEG）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Utilities 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | CEG |
|---|---|
| 名称 | Constellation Energy Corporation |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Utilities |
| GICS 行业组 | Utilities |
| GICS 行业 | Electric Utilities |
| GICS 子行业 | Electric Utilities |
| 市值 | 1,059.24 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2022年1月19日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -2.73% | 10.55% |
| 总回报率（3 年，年化） | 41.62% | 13.30% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | 6.58% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 47.37% | 21.69% |
| Beta（5 年） | 1.11 | 0.55 |
| 最大回撤（5 年） | -50.70% | -37.06% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.14 | 0.27 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.20 | 0.37 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 净资产收益率 为 15.06%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
CEG
Utilities 行业组
15.06%
同业组分布
- 最大值
- 17.16%
- CEG
- 15.06%
- 上四分位数
- 11.68%
- 中位数
- 9.44%
- 下四分位数
- 7.51%
- 最小值
- 2.49%
最大同业
- CEG
- 15.06%
- NEE
- 11.68%
- SO
- 11.48%
- AEP
- 10.13%
- DUK
- 9.86%
- NGG
- 8.41%
- D
- 8.28%
净利润率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 净利润率 为 11.08%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
CEG
Utilities 行业组
11.08%
同业组分布
- 最大值
- 28.78%
- 上四分位数
- 16.62%
- 中位数
- 12.58%
- CEG
- 11.08%
- 下四分位数
- 8.01%
- 最小值
- -1.02%
最大同业
- NEE
- 32.40%
- NGG
- 18.32%
- DUK
- 16.00%
- SO
- 15.44%
- D
- 13.99%
- AEP
- 13.78%
- CEG
- 11.08%
营业利润率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 营业利润率 为 8.66%，落在同业较低四分位。经营成本吃掉收入的比例高于多数同业。
CEG
Utilities 行业组
8.66%
同业组分布
- 最大值
- 42.26%
- 上四分位数
- 26.81%
- 中位数
- 21.38%
- 下四分位数
- 13.60%
- CEG
- 8.66%
- 最小值
- -4.80%
最大同业
- NGG
- 32.60%
- NEE
- 31.52%
- SO
- 29.61%
- D
- 29.22%
- DUK
- 27.50%
- AEP
- 23.25%
- CEG
- 8.66%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 15.06% | 9.44% |
| 总资产收益率（TTM） | 3.89% | 2.98% |
| 净利润率（TTM） | 11.08% | 12.58% |
| 营业利润率（TTM） | 8.66% | 21.38% |
| 毛利率（TTM） | 22.11% | 43.98% |
成长性
营收增长
Constellation Energy（CEG）的营收同比增长为 8.34%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Constellation Energy（CEG）的每股收益同比增长为 -37.76%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 8.34% | 8.45% |
| 营收 3 年 CAGR | 1.47% | 3.83% |
| 每股收益同比增长 | -37.76% | 3.93% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 5.04% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Constellation Energy（CEG）的 流动比率 为 1.46，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
CEG
Utilities 行业组
1.46
同业组分布
- 最大值
- 1.71
- CEG
- 1.46
- 上四分位数
- 1.17
- 中位数
- 0.87
- 下四分位数
- 0.63
- 最小值
- 0.32
最大同业
- CEG
- 1.46
- D
- 0.81
- SO
- 0.79
- NGG
- 0.76
- DUK
- 0.66
- NEE
- 0.53
- AEP
- 0.50
债务 / 权益（MRQ）
Constellation Energy（CEG）的 债务权益比 为 0.76，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
CEG
Utilities 行业组
0.76
同业组分布
- 最大值
- 2.86
- 上四分位数
- 1.80
- 中位数
- 1.35
- 下四分位数
- 0.82
- CEG
- 0.76
- 最小值
- 0.00
最大同业
- SO
- 1.82
- DUK
- 1.62
- NEE
- 1.62
- AEP
- 1.61
- D
- 1.60
- NGG
- 1.21
- CEG
- 0.76
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.46 | 0.87 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.76 | 1.35 |
| 净债务/EBITDA | 3.02 | 5.33 |
股息
股息率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 股息率 为 0.57%，落在同业较低股息率四分位。股息收入低于多数同业，可能更偏向再投资、回购或增长。
CEG
Utilities 行业组
0.57%
同业组分布
- 最大值
- 6.15%
- 上四分位数
- 3.74%
- 中位数
- 2.86%
- 下四分位数
- 1.46%
- CEG
- 0.57%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 4.04%
- DUK
- 3.51%
- SO
- 3.36%
- AEP
- 3.03%
- NEE
- 2.83%
- NGG
- 0.62%
- CEG
- 0.57%
股息支付率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 股息支付率 为 15.92%，低于同业常见派息带。更多盈利被留在公司内部，但这首先是分红政策取向，并不单独构成股息覆盖优势。
CEG
Utilities 行业组
15.92%
同业组分布
- 最大值
- 108.33%
- 上四分位数
- 71.12%
- 中位数
- 57.60%
- 下四分位数
- 27.61%
- CEG
- 15.92%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 92.39%
- SO
- 71.81%
- NGG
- 71.18%
- AEP
- 65.51%
- DUK
- 64.16%
- NEE
- 53.47%
- CEG
- 15.92%
股息指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.57% | 2.86% |
| 股息支付率（TTM） | 15.92% | 57.60% |
估值
市盈率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 市盈率 为 29.25，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
CEG
Utilities 行业组
29.25
同业组分布
- 最大值
- 31.69
- CEG
- 29.25
- 上四分位数
- 22.65
- 中位数
- 20.58
- 下四分位数
- 16.04
- 最小值
- 6.50
最大同业
- CEG
- 29.25
- D
- 22.78
- AEP
- 21.61
- SO
- 21.23
- NEE
- 18.75
- DUK
- 18.11
- NGG
- 17.71
市销率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 市销率 为 3.39，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
CEG
Utilities 行业组
3.39
同业组分布
- 最大值
- 6.62
- 上四分位数
- 3.66
- CEG
- 3.39
- 中位数
- 2.68
- 下四分位数
- 1.64
- 最小值
- 0.00
最大同业
- NEE
- 6.06
- NGG
- 4.44
- CEG
- 3.39
- SO
- 3.36
- D
- 3.20
- AEP
- 2.97
- DUK
- 2.86
市净率（MRQ）
Constellation Energy（CEG）的 市净率 为 3.32，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
CEG
Utilities 行业组
3.32
同业组分布
- CEG
- 3.32
- 最大值
- 3.32
- 上四分位数
- 2.24
- 中位数
- 1.88
- 下四分位数
- 1.46
- 最小值
- 0.36
最大同业
- NGG
- 8.77
- CEG
- 3.32
- NEE
- 3.05
- SO
- 2.56
- AEP
- 2.11
- D
- 2.07
- DUK
- 1.74
估值指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 29.25 | 20.58 |
| 市销率（TTM） | 3.39 | 2.68 |
| 市净率（MRQ） | 3.32 | 1.88 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -6.25% | -6.39% |