Constellation Energy（CEG）股票分析
这是对 Constellation Energy（CEG）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Utilities 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | CEG |
|---|---|
| 名称 | Constellation Energy Corporation |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Utilities |
| GICS 行业组 | Utilities |
| GICS 行业 | Electric Utilities |
| GICS 子行业 | Electric Utilities |
| 市值 | 941.18 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2022年1月19日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -23.26% | 15.00% |
| 总回报率（3 年，年化） | 41.11% | 11.96% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | 8.64% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 46.93% | 21.90% |
| Beta（5 年） | 1.11 | 0.55 |
| 最大回撤（5 年） | -50.70% | -36.10% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.58 | 0.43 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.80 | 0.64 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 净资产收益率 为 16.11%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
CEG
Utilities 行业组
16.11%
同业组分布
- CEG
- 16.11%
- 最大值
- 16.11%
- 上四分位数
- 11.23%
- 中位数
- 9.48%
- 下四分位数
- 7.55%
- 最小值
- 2.67%
最大同业
- CEG
- 16.11%
- AEP
- 12.59%
- SO
- 10.99%
- NEE
- 10.33%
- D
- 9.79%
- DUK
- 9.66%
- NGG
- 8.41%
净利润率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 净利润率 为 12.69%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
CEG
Utilities 行业组
12.69%
同业组分布
- 最大值
- 29.37%
- 上四分位数
- 17.31%
- CEG
- 12.69%
- 中位数
- 12.55%
- 下四分位数
- 9.24%
- 最小值
- -0.65%
最大同业
- NEE
- 29.37%
- NGG
- 18.32%
- D
- 16.93%
- AEP
- 16.29%
- DUK
- 15.71%
- SO
- 14.46%
- CEG
- 12.69%
营业利润率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 营业利润率 为 21.86%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
CEG
Utilities 行业组
21.86%
同业组分布
- 最大值
- 43.52%
- 上四分位数
- 30.09%
- 中位数
- 23.50%
- CEG
- 21.86%
- 下四分位数
- 16.61%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NGG
- 32.60%
- NEE
- 30.18%
- D
- 28.75%
- SO
- 25.82%
- DUK
- 25.51%
- AEP
- 23.74%
- CEG
- 21.86%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 16.11% | 9.48% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.20% | 2.98% |
| 净利润率（TTM） | 12.69% | 12.55% |
| 营业利润率（TTM） | 21.86% | 23.50% |
| 毛利率（TTM） | 23.26% | 43.69% |
成长性
营收增长
Constellation Energy（CEG）的营收同比增长为 8.34%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Constellation Energy（CEG）的每股收益同比增长为 -37.76%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 8.34% | 8.34% |
| 营收 3 年 CAGR | 1.47% | 3.85% |
| 每股收益同比增长 | -37.76% | 3.93% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 5.17% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Constellation Energy（CEG）的 流动比率 为 1.36，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
CEG
Utilities 行业组
1.36
同业组分布
- 最大值
- 1.74
- CEG
- 1.36
- 上四分位数
- 1.16
- 中位数
- 0.90
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- 0.33
最大同业
- CEG
- 1.36
- D
- 0.78
- NGG
- 0.76
- DUK
- 0.66
- SO
- 0.65
- NEE
- 0.54
- AEP
- 0.53
债务 / 权益（MRQ）
Constellation Energy（CEG）的 债务权益比 为 0.66，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
CEG
Utilities 行业组
0.66
同业组分布
- 最大值
- 3.02
- 上四分位数
- 1.79
- 中位数
- 1.33
- 下四分位数
- 0.85
- CEG
- 0.66
- 最小值
- 0.00
最大同业
- SO
- 1.90
- DUK
- 1.61
- AEP
- 1.57
- NEE
- 1.57
- D
- 1.55
- NGG
- 1.21
- CEG
- 0.66
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.36 | 0.90 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.66 | 1.33 |
| 净债务/EBITDA | 2.71 | 5.41 |
股息
股息率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 股息率 为 0.62%，落在同业较低股息率四分位。股息收入低于多数同业，可能更偏向再投资、回购或增长。
CEG
Utilities 行业组
0.62%
同业组分布
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.68%
- 中位数
- 2.87%
- 下四分位数
- 1.91%
- CEG
- 0.62%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 3.79%
- DUK
- 3.37%
- SO
- 3.13%
- AEP
- 2.87%
- NEE
- 2.64%
- CEG
- 0.62%
- NGG
- 0.59%
股息支付率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 股息支付率 为 13.81%，低于同业常见派息带。更多盈利被留在公司内部，但这首先是分红政策取向，并不单独构成股息覆盖优势。
CEG
Utilities 行业组
13.81%
同业组分布
- 最大值
- 116.67%
- 上四分位数
- 73.40%
- 中位数
- 58.69%
- 下四分位数
- 36.87%
- CEG
- 13.81%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 78.76%
- SO
- 75.70%
- NGG
- 71.18%
- DUK
- 65.23%
- NEE
- 58.95%
- AEP
- 55.62%
- CEG
- 13.81%
股息指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.62% | 2.87% |
| 股息支付率（TTM） | 13.81% | 58.69% |
估值
市盈率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 市盈率 为 22.43，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
CEG
Utilities 行业组
22.43
同业组分布
- 最大值
- 30.81
- 上四分位数
- 23.97
- CEG
- 22.43
- 中位数
- 20.72
- 下四分位数
- 16.62
- 最小值
- 6.52
最大同业
- SO
- 24.13
- CEG
- 22.43
- NEE
- 22.32
- D
- 20.60
- AEP
- 19.39
- DUK
- 19.37
- NGG
- 19.08
市销率（TTM）
Constellation Energy（CEG）的 市销率 为 3.15，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
CEG
Utilities 行业组
3.15
同业组分布
- 最大值
- 6.28
- 上四分位数
- 3.59
- CEG
- 3.15
- 中位数
- 2.76
- 下四分位数
- 1.67
- 最小值
- 0.00
最大同业
- NEE
- 6.58
- NGG
- 4.62
- D
- 3.52
- SO
- 3.51
- AEP
- 3.16
- CEG
- 3.15
- DUK
- 3.00
市净率（MRQ）
Constellation Energy（CEG）的 市净率 为 2.85，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
CEG
Utilities 行业组
2.85
同业组分布
- 最大值
- 3.32
- CEG
- 2.85
- 上四分位数
- 2.37
- 中位数
- 1.86
- 下四分位数
- 1.45
- 最小值
- 0.36
最大同业
- NGG
- 9.47
- NEE
- 3.32
- CEG
- 2.85
- SO
- 2.85
- AEP
- 2.23
- D
- 2.18
- DUK
- 1.83
估值指标
| 指标 | 当前股票: CEG | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 22.43 | 20.72 |
| 市销率（TTM） | 3.15 | 2.76 |
| 市净率（MRQ） | 2.85 | 1.86 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -4.76% | -5.91% |