ACGL vs. ALL：Arch Capital 与 Allstate 股票对比

公司概况

Arch Capital（ACGL）和 Allstate（ALL）同属 Insurance 行业下的 Property & Casualty Insurance 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Allstate（ALL）的 净资产收益率 为 38.93%，处于行业前四分位；Arch Capital（ACGL）为 18.74%，更接近同业常见水平——ALL 的资本效率更强。

Arch Capital（ACGL，23.31%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Allstate（ALL，16.57%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Arch Capital（ACGL，Insurance）和 Allstate（ALL，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Arch Capital（ACGL）和 Allstate（ALL）的 营收同比增长 分别为 13.96% 和 5.60%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Allstate（ALL）的 每股收益同比增长 为 124.01%，处于行业前四分位；Arch Capital（ACGL）为 3.66%，更接近同业常见水平——ALL 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Arch Capital（ACGL，Insurance）和 Allstate（ALL，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Arch Capital（ACGL，Insurance）和 Allstate（ALL，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Arch Capital（ACGL）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Allstate（ALL）的股息收益率为 1.59%，可正常与行业同业对标。

Arch Capital（ACGL）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Allstate（ALL）的派息率为 9.62%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Arch Capital（ACGL）和 Allstate（ALL）的 市盈率 分别为 8.77 和 5.78，都处于较便宜的盈利倍数四分位，市场为每一单位 TTM 盈利支付的价格低于典型同业。

在 市销率 上，Arch Capital（ACGL，1.86）和 Allstate（ALL，0.90）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

在 市净率 上，Arch Capital（ACGL，1.57）和 Allstate（ALL，2.09）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标