TKO vs. WMG：TKO 与 Warner Music 股票对比

公司概况

TKO（TKO）和 Warner Music（WMG）同属 Entertainment 行业下的 Movies & Entertainment 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

TKO（TKO）自 1999年10月19日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Warner Music（WMG）于 2020年6月3日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Warner Music（WMG）的 beta 为 1.31，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 TKO（TKO）的 beta 为 0.61，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Warner Music（WMG）的 净资产收益率 为 70.07%，高于其行业区间，资本效率信号更强；TKO（TKO）为 9.39%，更接近同业常见水平。

TKO（TKO，5.18%）和 Warner Music（WMG，9.20%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

TKO（TKO，30.47%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Warner Music（WMG，16.74%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Warner Music（WMG）的 营收同比增长 为 4.37%，接近同业常见水平；TKO（TKO）为 -3.05%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

TKO（TKO）的 每股收益同比增长 为 11,200.00%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Warner Music（WMG）为 -16.87%，更接近同业常见水平。

成长性指标

财务实力

TKO（TKO）的 流动比率 为 1.35，处于所在行业的典型中段区间；而 Warner Music（WMG）的 流动比率 为 0.73，处于行业流动性较紧的四分位——WMG 应对流动负债的缓冲较薄。

TKO（TKO）的 债务权益比 为 0.60，接近行业中位区间；而 Warner Music（WMG）为 4.53，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。

财务实力指标

股息

TKO（TKO）和 Warner Music（WMG）的 股息率 分别为 1.66% 和 2.38%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，TKO 更甚：Warner Music（WMG）为 60.80%，高于派息带；TKO（TKO）为 84.18%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

Warner Music（WMG）的 市盈率 为 25.04，接近行业常见水平；TKO（TKO）为 51.21，处于较贵四分位——TKO 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Warner Music（WMG，2.24）的 市销率 与行业大致持平，TKO（TKO，6.50）则落在较贵的四分位——TKO 为每一元营收付出的价格更高。

TKO（TKO，4.14）的 市净率 接近行业典型水平，而 Warner Music（WMG，19.17）高于其基准区间——WMG 相对账面明显偏贵。

估值指标