SNOW vs. ZS：Snowflake 与 Zscaler 股票对比
Snowflake（SNOW）和Zscaler（ZS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Snowflake（SNOW）和 Zscaler（ZS）同属 Software & Services 行业组，但 SNOW 归类于 IT Services，而 ZS 归类于 Software。
| 资料项 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 名称 | Snowflake Inc. Common Stock | Zscaler Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | IT Services | Software |
| GICS 子行业 | Internet Services & Infrastructure | Systems Software |
| 市值 | 973.30 亿 USD | 322.29 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2020年9月16日 | 2018年3月16日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 10.92% | -37.61% |
| 总回报率（3 年，年化） | 23.09% | 5.36% |
| 总回报率（5 年，年化） | -5.00% | -10.75% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 67.14% | 68.66% |
| Beta（5 年） | 1.33 | 0.88 |
| 最大回撤（5 年） | -72.99% | -76.41% |
| 平均成交量（3 个月） | 466.53 万 | 291.61 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.10 | -0.61 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.17 | -0.79 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Snowflake（SNOW）和 Zscaler（ZS）的 净资产收益率 都为负值（分别 -48.06% 和 -2.87%）。负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，两边读数都需要额外背景。
SNOW
Software & Services 行业组
-48.06%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- SNOW
- -48.06%
- 最小值
- -50.52%
ZS
Software & Services 行业组
-2.87%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- ZS
- -2.87%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
Snowflake（SNOW）和 Zscaler（ZS）的 净利润率 都为负值（分别 -20.07% 和 -1.89%），通常意味着两家公司在该期间都出现净亏损。
SNOW
Software & Services 行业组
-20.07%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- SNOW
- -20.07%
- 最小值
- -33.17%
ZS
Software & Services 行业组
-1.89%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- ZS
- -1.89%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Snowflake（SNOW）和 Zscaler（ZS）的 营业利润率 都为负值（分别 -17.00% 和 -1.01%），通常意味着两家公司该期间都出现经营性亏损。
SNOW
Software & Services 行业组
-17.00%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- SNOW
- -17.00%
- 最小值
- -30.45%
ZS
Software & Services 行业组
-1.01%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- ZS
- -1.01%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -48.06% | -2.87% |
| 总资产收益率（TTM） | -9.02% | -1.03% |
| 净利润率（TTM） | -20.07% | -1.89% |
| 营业利润率（TTM） | -17.00% | -1.01% |
| 毛利率（TTM） | 67.03% | 76.87% |
成长性
营收增长
Snowflake（SNOW）的 营收同比增长 为 29.16%，处于行业前四分位；Zscaler（ZS）为 25.42%，更接近同业常见水平——SNOW 的营收扩张更快。
每股收益增长
Snowflake（SNOW）和 Zscaler（ZS）本期都无 每股收益同比增长 数据，无法直接对比。
成长性指标
| 指标 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 29.16% | 25.42% |
| 营收 3 年 CAGR | 31.38% | 27.51% |
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Zscaler（ZS）的 流动比率 为 1.70，处于所在行业的典型中段区间；而 Snowflake（SNOW）的 流动比率 为 0.94，处于行业流动性较紧的四分位——SNOW 应对流动负债的缓冲较薄。
SNOW
Software & Services 行业组
0.94
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- SNOW
- 0.94
- 最小值
- 0.03
ZS
Software & Services 行业组
1.70
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- ZS
- 1.70
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Zscaler（ZS）的 债务权益比 为 0.72，接近行业中位区间；Snowflake（SNOW）为 1.29，处于行业高杠杆四分位。
SNOW
Software & Services 行业组
1.29
- 最大值
- 2.52
- SNOW
- 1.29
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
ZS
Software & Services 行业组
0.72
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- ZS
- 0.72
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.94 | 1.70 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.29 | 0.72 |
| 净债务/EBITDA | -- | -36.63 |
股息
股息率（TTM）
Snowflake（SNOW）和 Zscaler（ZS）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
SNOW
Software & Services 行业组
0.00%
- SNOW
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ZS
Software & Services 行业组
0.00%
- ZS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Snowflake（SNOW）和 Zscaler（ZS）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
SNOW
Software & Services 行业组
0.00%
- SNOW
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ZS
Software & Services 行业组
0.00%
- ZS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Snowflake（SNOW）和 Zscaler（ZS）本期都无 市盈率 数据，无法直接对比。
SNOW
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
- SNOW
- --
ZS
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
- ZS
- --
市销率（TTM）
Snowflake（SNOW，17.91）和 Zscaler（ZS，9.61）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
SNOW
Software & Services 行业组
17.91
- SNOW
- 17.91
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
ZS
Software & Services 行业组
9.61
- 最大值
- 17.91
- ZS
- 9.61
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Zscaler（ZS，12.40）落在较高的 市净率 四分位，Snowflake（SNOW，45.23）则更高、超出了其行业基准区间。
SNOW
Software & Services 行业组
45.23
- SNOW
- 45.23
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
ZS
Software & Services 行业组
12.40
- 最大值
- 16.63
- ZS
- 12.40
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | SNOW | ZS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | -- |
| 市销率（TTM） | 17.91 | 9.61 |
| 市净率（MRQ） | 45.23 | 12.40 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.79% | 3.34% |