PAYC vs. PAYX：Paycom Software 与 Paychex 股票对比
Paycom Software（PAYC）和Paychex（PAYX）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Paycom Software（PAYC）和 Paychex（PAYX）同属 Professional Services 行业下的 Human Resource & Employment Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 名称 | Paycom Software, Inc. | Paychex Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Commercial & Professional Services | Commercial & Professional Services |
| GICS 行业 | Professional Services | Professional Services |
| GICS 子行业 | Human Resource & Employment Services | Human Resource & Employment Services |
| 市值 | 106.88 亿 USD | 416.71 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2014年4月15日 | 1983年8月26日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 49.84% | 7.76% |
| 总回报率（3 年，年化） | 13.71% | 4.26% |
| 总回报率（5 年，年化） | -13.38% | 1.96% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 47.19% | 30.84% |
| Beta（5 年） | 0.75 | 0.79 |
| 最大回撤（5 年） | -77.09% | -44.95% |
| 平均成交量（3 个月） | 70.26 万 | 288.23 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.97 | 0.11 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.66 | 0.16 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Paycom Software（PAYC）和 Paychex（PAYX）的 净资产收益率 分别为 42.22% 和 47.06%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
42.22%
- 最大值
- 47.06%
- PAYC
- 42.22%
- 上四分位数
- 25.43%
- 中位数
- 14.11%
- 下四分位数
- 3.92%
- 最小值
- -20.15%
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
47.06%
- PAYX
- 47.06%
- 最大值
- 47.06%
- 上四分位数
- 25.43%
- 中位数
- 14.11%
- 下四分位数
- 3.92%
- 最小值
- -20.15%
净利润率（TTM）
Paychex（PAYX，27.35%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Paycom Software（PAYC，23.28%）的留存比例也在前四分位。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
23.28%
- PAYC
- 23.28%
- 最大值
- 23.28%
- 上四分位数
- 11.35%
- 中位数
- 5.65%
- 下四分位数
- 0.87%
- 最小值
- -8.60%
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
27.35%
- PAYX
- 27.35%
- 最大值
- 23.28%
- 上四分位数
- 11.35%
- 中位数
- 5.65%
- 下四分位数
- 0.87%
- 最小值
- -8.60%
营业利润率（TTM）
Paycom Software（PAYC，38.03%）和 Paychex（PAYX，38.50%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
38.03%
- 最大值
- 38.50%
- PAYC
- 38.03%
- 上四分位数
- 18.84%
- 中位数
- 10.40%
- 下四分位数
- 5.59%
- 最小值
- -12.00%
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
38.50%
- PAYX
- 38.50%
- 最大值
- 38.50%
- 上四分位数
- 18.84%
- 中位数
- 10.40%
- 下四分位数
- 5.59%
- 最小值
- -12.00%
盈利能力指标
| 指标 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 42.22% | 47.06% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.98% | 10.19% |
| 净利润率（TTM） | 23.28% | 27.35% |
| 营业利润率（TTM） | 38.03% | 38.50% |
| 毛利率（TTM） | 88.39% | 74.39% |
成长性
营收增长
Paychex（PAYX）的 营收同比增长 为 16.88%，处于行业前四分位；Paycom Software（PAYC）为 8.95%，更接近同业常见水平——PAYX 的营收扩张更快。
每股收益增长
Paycom Software（PAYC）和 Paychex（PAYX）的 每股收益同比增长 分别为 -9.42% 和 6.77%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 8.95% | 16.88% |
| 营收 3 年 CAGR | 14.27% | 9.15% |
| 每股收益同比增长 | -9.42% | 6.77% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 18.63% | 4.38% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Paychex（PAYX）的 流动比率 为 1.28，处于所在行业的典型中段区间；而 Paycom Software（PAYC）的 流动比率 为 1.06，处于行业流动性较紧的四分位——PAYC 应对流动负债的缓冲较薄。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
1.06
- 最大值
- 3.63
- 上四分位数
- 2.14
- 中位数
- 1.55
- 下四分位数
- 1.09
- PAYC
- 1.06
- 最小值
- 0.45
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
1.28
- 最大值
- 3.63
- 上四分位数
- 2.14
- 中位数
- 1.55
- PAYX
- 1.28
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- 0.45
债务 / 权益（MRQ）
Paycom Software（PAYC）和 Paychex（PAYX）的 债务权益比 分别为 1.16 和 1.25，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
1.16
- 最大值
- 2.37
- 上四分位数
- 1.25
- PAYC
- 1.16
- 中位数
- 0.88
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
1.25
- 最大值
- 2.37
- 上四分位数
- 1.25
- PAYX
- 1.25
- 中位数
- 0.88
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.06 | 1.28 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.16 | 1.25 |
| 净债务/EBITDA | 0.75 | 1.20 |
股息
股息率（TTM）
Paychex（PAYX）的 股息率 为 3.80%，处于行业前四分位；Paycom Software（PAYC）为 0.60%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，PAYX 更丰厚。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
0.60%
- 最大值
- 4.33%
- 上四分位数
- 1.80%
- 中位数
- 0.60%
- PAYC
- 0.60%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
3.80%
- 最大值
- 4.33%
- PAYX
- 3.80%
- 上四分位数
- 1.80%
- 中位数
- 0.60%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Paycom Software（PAYC）的 股息支付率 为 14.34%，处于行业典型派息带；而 Paychex（PAYX）为 90.08%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
14.34%
- 最大值
- 99.58%
- 上四分位数
- 41.99%
- 中位数
- 17.27%
- PAYC
- 14.34%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -17.94%
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
90.08%
- 最大值
- 99.58%
- PAYX
- 90.08%
- 上四分位数
- 41.99%
- 中位数
- 17.27%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -17.94%
股息指标
| 指标 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.60% | 3.80% |
| 股息支付率（TTM） | 14.34% | 90.08% |
估值
市盈率（TTM）
Paycom Software（PAYC）和 Paychex（PAYX）的 市盈率 分别为 22.69 和 23.23，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
22.69
- 最大值
- 49.47
- 上四分位数
- 33.76
- 中位数
- 24.16
- PAYC
- 22.69
- 下四分位数
- 16.01
- 最小值
- 1.89
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
23.23
- 最大值
- 49.47
- 上四分位数
- 33.76
- 中位数
- 24.16
- PAYX
- 23.23
- 下四分位数
- 16.01
- 最小值
- 1.89
市销率（TTM）
Paycom Software（PAYC，4.88）和 Paychex（PAYX，6.31）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
4.88
- 最大值
- 7.17
- PAYC
- 4.88
- 上四分位数
- 3.35
- 中位数
- 1.33
- 下四分位数
- 0.69
- 最小值
- 0.11
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
6.31
- 最大值
- 7.17
- PAYX
- 6.31
- 上四分位数
- 3.35
- 中位数
- 1.33
- 下四分位数
- 0.69
- 最小值
- 0.11
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Paychex（PAYX，11.25）落在较高的 市净率 四分位，Paycom Software（PAYC，14.62）则更高、超出了其行业基准区间。
PAYC
Commercial & Professional Services 行业组
14.62
- PAYC
- 14.62
- 最大值
- 11.25
- 上四分位数
- 6.08
- 中位数
- 2.92
- 下四分位数
- 1.55
- 最小值
- -2.78
PAYX
Commercial & Professional Services 行业组
11.25
- PAYX
- 11.25
- 最大值
- 11.25
- 上四分位数
- 6.08
- 中位数
- 2.92
- 下四分位数
- 1.55
- 最小值
- -2.78
估值指标
| 指标 | PAYC | PAYX |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 22.69 | 23.23 |
| 市销率（TTM） | 4.88 | 6.31 |
| 市净率（MRQ） | 14.62 | 11.25 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.69% | 4.53% |