NTES vs. ROKU：NetEase 与 Roku 股票对比

公司概况

NetEase（NTES）和 Roku（ROKU）都属于 Entertainment 行业，但 NTES 归类于 Interactive Home Entertainment，而 ROKU 归类于 Movies & Entertainment。

Roku（ROKU）以普通本地股形式交易，而 NetEase（NTES）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Roku（ROKU）的 beta 为 2.06，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 NetEase（NTES）的 beta 为 0.61，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者 beta 特征差距较大。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

NetEase（NTES）和 Roku（ROKU）的 净资产收益率 分别为 20.37% 和 18.15%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

NetEase（NTES，27.88%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Roku（ROKU，9.34%），后者大致是行业典型比例。

NetEase（NTES，40.16%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Roku（ROKU，11.90%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Roku（ROKU）的 营收同比增长 为 15.18%，处于行业前四分位；NetEase（NTES）为 6.96%，更接近同业常见水平——ROKU 的营收扩张更快。

盈利增长只有一边可看：NetEase（NTES）的 每股收益同比增长 为 14.04%，可在行业中排位；Roku（ROKU）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

NetEase（NTES）和 Roku（ROKU）的 流动比率 分别为 3.45 和 2.70，都高于各自行业的典型中段区间——短期流动性看起来较宽松，但异常高的读数也可能意味着流动资产闲置。

NetEase（NTES）和 Roku（ROKU）的 债务权益比 分别为 0.07 和 0.13，都处于行业低杠杆四分位，债务相对权益低于多数同业。

财务实力指标

股息

Roku（ROKU）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 NetEase（NTES）的股息收益率为 3.17%，可正常与行业同业对标。

Roku（ROKU）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 NetEase（NTES）的派息率为 41.85%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

NetEase（NTES）的 市盈率 为 17.98，接近行业常见水平；Roku（ROKU）为 46.26，处于较贵四分位——ROKU 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

NetEase（NTES，0.71）的 市销率 与行业大致持平，Roku（ROKU，4.35）则落在较贵的四分位——ROKU 为每一元营收付出的价格更高。

两者相对账面都偏贵：Roku（ROKU，7.89）落在较高的 市净率 四分位，NetEase（NTES，16.57）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标