MSTR vs. ZM：Strategy 与 Zoom Communications 股票对比

公司概况

Strategy（MSTR）和 Zoom Communications（ZM）同属 Software 行业下的 Application Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Strategy（MSTR）的 beta 为 3.60，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 Zoom Communications（ZM）的 beta 为 0.99，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Strategy（MSTR）的 净资产收益率 为负值 -21.59%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Zoom Communications（ZM）的 净资产收益率 为 32.14%，可正常与行业同业对标。

Zoom Communications（ZM，65.19%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Strategy（MSTR，0.00%）留下的大致是行业典型比例。

Strategy（MSTR）的 营业利润率 为负值 -2.07%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Zoom Communications（ZM）的 营业利润率 为 24.61%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Strategy（MSTR）和 Zoom Communications（ZM）的 营收同比增长 分别为 2.97% 和 4.36%，都处于行业后四分位，说明需求或定价动能弱于典型同业。

盈利增长只有一边可看：Zoom Communications（ZM）的 每股收益同比增长 为 92.52%，可在行业中排位；Strategy（MSTR）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Strategy（MSTR）和 Zoom Communications（ZM）的 流动比率 分别为 4.04 和 3.83，都高于各自行业的典型中段区间——短期流动性看起来较宽松，但异常高的读数也可能意味着流动资产闲置。

Zoom Communications（ZM）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；Strategy（MSTR）为 0.10，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Strategy（MSTR）和 Zoom Communications（ZM）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

Strategy（MSTR）和 Zoom Communications（ZM）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：Zoom Communications（ZM）的交易价格为 TTM 盈利的 8.34 倍，可与同业对标；Strategy（MSTR）本期没有 市盈率 数据。

Zoom Communications（ZM，5.25）的 市销率 接近行业典型水平，而 Strategy（MSTR，110.23）高于其基准区间——MSTR 按销售看明显偏贵。

Strategy（MSTR，0.98）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Zoom Communications（ZM，2.32）则大致处于行业中位——MSTR 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标