Strategy（MSTR）股票分析
这是对 Strategy（MSTR）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、财务实力、股息和估值都对照所在的 Software & Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | MSTR |
|---|---|
| 名称 | Strategy Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services |
| GICS 行业 | Software |
| GICS 子行业 | Application Software |
| 市值 | 294.48 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1998年6月11日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -78.70% | -19.31% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 73.18% | 58.77% |
| Beta（5 年） | 3.60 | 1.14 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Strategy（MSTR）的 净资产收益率 为负值 -30.76%。这可能来自 TTM 亏损，也可能来自负账面权益，因此它更像警示状态，而不是干净的资本效率读数。
MSTR
Software & Services 行业组
-30.76%
同业组分布
- 最大值
- 53.38%
- 上四分位数
- 16.53%
- 中位数
- 5.38%
- 下四分位数
- -13.43%
- MSTR
- -30.76%
- 最小值
- -55.27%
最大同业
- ORCL
- 53.38%
- IBM
- 35.77%
- MSFT
- 34.01%
- PLTR
- 32.59%
- SAP
- 16.35%
- PANW
- 4.83%
- MSTR
- -30.76%
净利润率（TTM）
Strategy（MSTR）的 净利润率 为 0.00%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
MSTR
Software & Services 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 44.20%
- 上四分位数
- 14.93%
- 中位数
- 3.32%
- MSTR
- 0.00%
- 下四分位数
- -5.99%
- 最小值
- -34.99%
最大同业
- PLTR
- 43.67%
- MSFT
- 39.34%
- ORCL
- 25.37%
- SAP
- 19.58%
- IBM
- 15.61%
- PANW
- 7.95%
- MSTR
- 0.00%
营业利润率（TTM）
Strategy（MSTR）的 营业利润率 为负值 -11,641.53%。TTM 期间未计入利息和税项前，核心经营已经出现亏损。
MSTR
Software & Services 行业组
-11,641.53%
同业组分布
- 最大值
- 60.45%
- 上四分位数
- 16.49%
- 中位数
- 4.46%
- 下四分位数
- -12.92%
- 最小值
- -53.94%
- MSTR
- -11,641.53%
最大同业
- MSFT
- 46.33%
- PLTR
- 46.18%
- ORCL
- 36.20%
- SAP
- 30.03%
- IBM
- 13.81%
- PANW
- -2.47%
- MSTR
- -11,641.53%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -30.76% | 5.38% |
| 总资产收益率（TTM） | -17.81% | 1.63% |
| 净利润率（TTM） | 0.00% | 3.32% |
| 营业利润率（TTM） | -11,641.53% | 4.46% |
| 毛利率（TTM） | 68.11% | 68.69% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Strategy（MSTR）的 流动比率 为 6.05，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
MSTR
Software & Services 行业组
6.05
同业组分布
- MSTR
- 6.05
- 最大值
- 5.55
- 上四分位数
- 2.88
- 中位数
- 1.72
- 下四分位数
- 1.07
- 最小值
- 0.03
最大同业
- PLTR
- 6.91
- MSTR
- 6.05
- MSFT
- 1.28
- ORCL
- 1.12
- SAP
- 1.07
- PANW
- 0.86
- IBM
- 0.80
债务 / 权益（MRQ）
Strategy（MSTR）的 债务权益比 为 0.18，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
MSTR
Software & Services 行业组
0.18
同业组分布
- 最大值
- 2.31
- 上四分位数
- 1.06
- 中位数
- 0.32
- MSTR
- 0.18
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
最大同业
- ORCL
- 3.89
- IBM
- 2.11
- MSFT
- 0.30
- MSTR
- 0.18
- SAP
- 0.17
- PANW
- 0.08
- PLTR
- 0.02
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 6.05 | 1.72 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.18 | 0.32 |
| 净债务/EBITDA | -- | -0.09 |
股息
股息率（TTM）
Strategy（MSTR）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
MSTR
Software & Services 行业组
0.00%
同业组分布
- MSTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- IBM
- 2.60%
- SAP
- 1.69%
- ORCL
- 1.31%
- MSFT
- 1.01%
- MSTR
- 0.00%
- PLTR
- 0.00%
- PANW
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Strategy（MSTR）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
MSTR
Software & Services 行业组
0.00%
同业组分布
- MSTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- IBM
- 59.47%
- SAP
- 37.15%
- ORCL
- 34.31%
- MSFT
- 20.73%
- MSTR
- 0.00%
- PLTR
- 0.00%
- PANW
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Strategy（MSTR）本期没有可用的 市盈率，因此这里跳过 TTM 盈利估值判断。
MSTR
Software & Services 行业组
--
同业组分布
- 最大值
- 114.57
- 上四分位数
- 59.78
- 中位数
- 29.42
- 下四分位数
- 16.20
- 最小值
- 0.40
- MSTR
- --
最大同业
- PANW
- 266.84
- PLTR
- 126.89
- ORCL
- 25.43
- IBM
- 24.04
- MSFT
- 22.23
- SAP
- 21.87
- MSTR
- --
市销率（TTM）
Strategy（MSTR）的 市销率 为 60.04，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
MSTR
Software & Services 行业组
60.04
同业组分布
- MSTR
- 60.04
- 最大值
- 17.86
- 上四分位数
- 8.79
- 中位数
- 4.10
- 下四分位数
- 2.13
- 最小值
- 0.03
最大同业
- MSTR
- 60.04
- PLTR
- 51.82
- PANW
- 23.37
- MSFT
- 8.71
- ORCL
- 6.35
- SAP
- 4.90
- IBM
- 3.70
市净率（MRQ）
Strategy（MSTR）的 市净率 为 0.78，落在行业较低的账面价值估值四分位。投资者为资产负债表上的每一元权益支付的价格低于多数同业，但权益回报仍是关键。
MSTR
Software & Services 行业组
0.78
同业组分布
- 最大值
- 17.72
- 上四分位数
- 8.62
- 中位数
- 3.82
- 下四分位数
- 1.97
- MSTR
- 0.78
- 最小值
- -7.65
最大同业
- PLTR
- 32.04
- ORCL
- 12.73
- PANW
- 8.94
- IBM
- 7.74
- MSFT
- 6.69
- SAP
- 3.47
- MSTR
- 0.78
估值指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | 29.42 |
| 市销率（TTM） | 60.04 | 4.10 |
| 市净率（MRQ） | 0.78 | 3.82 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -29.54% | 4.53% |