Strategy（MSTR）股票分析
这是对 Strategy（MSTR）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Software & Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | MSTR |
|---|---|
| 名称 | Strategy Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services |
| GICS 行业 | Software |
| GICS 子行业 | Application Software |
| 市值 | 545.74 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1998年6月11日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -48.13% | -3.00% |
| 总回报率（3 年，年化） | 36.44% | 8.28% |
| 总回报率（5 年，年化） | 7.87% | -7.91% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 82.34% | 61.69% |
| Beta（5 年） | 3.60 | 1.06 |
| 最大回撤（5 年） | -84.09% | -76.52% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.64 | -0.13 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.97 | -0.19 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Strategy（MSTR）的 净资产收益率 为负值 -21.59%。这可能来自 TTM 亏损，也可能来自负账面权益，因此它更像警示状态，而不是干净的资本效率读数。
MSTR
Software & Services 行业组
-21.59%
同业组分布
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- MSTR
- -21.59%
- 最小值
- -50.52%
最大同业
- ORCL
- 41.19%
- PLTR
- 40.91%
- IBM
- 34.77%
- MSFT
- 34.22%
- SAP
- 18.18%
- PANW
- 1.74%
- MSTR
- -21.59%
净利润率（TTM）
Strategy（MSTR）的 净利润率 为 0.00%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
MSTR
Software & Services 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- MSTR
- 0.00%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
最大同业
- PLTR
- 50.34%
- MSFT
- 41.17%
- ORCL
- 26.36%
- SAP
- 20.41%
- IBM
- 15.99%
- PANW
- 2.67%
- MSTR
- 0.00%
营业利润率（TTM）
Strategy（MSTR）的 营业利润率 为负值 -2.07%。TTM 期间未计入利息和税项前，核心经营已经出现亏损。
MSTR
Software & Services 行业组
-2.07%
同业组分布
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- MSTR
- -2.07%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
最大同业
- MSFT
- 49.76%
- PLTR
- 46.89%
- ORCL
- 35.63%
- SAP
- 29.50%
- IBM
- 16.97%
- PANW
- 5.40%
- MSTR
- -2.07%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -21.59% | 6.59% |
| 总资产收益率（TTM） | -4.52% | 2.45% |
| 净利润率（TTM） | 0.00% | 4.63% |
| 营业利润率（TTM） | -2.07% | 8.73% |
| 毛利率（TTM） | 67.84% | 70.07% |
成长性
营收增长
Strategy（MSTR）的营收同比增长为 2.97%，落在同业较低四分位。收入端扩张慢于多数同业，可能反映需求转弱、份额流失或定价能力不足。
每股收益增长
Strategy（MSTR）本期没有可用的每股收益同比增长数据，因此跳过盈利端动能的解读。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.97% | 14.22% |
| 营收 3 年 CAGR | -1.49% | 13.52% |
| 每股收益同比增长 | -- | 7.85% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 18.19% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Strategy（MSTR）的 流动比率 为 4.04，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
MSTR
Software & Services 行业组
4.04
同业组分布
- 最大值
- 5.11
- MSTR
- 4.04
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
最大同业
- PLTR
- 7.10
- MSTR
- 4.04
- MSFT
- 1.23
- ORCL
- 1.17
- SAP
- 1.16
- PANW
- 0.87
- IBM
- 0.86
债务 / 权益（MRQ）
Strategy（MSTR）的 债务权益比 为 0.10，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
MSTR
Software & Services 行业组
0.10
同业组分布
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- MSTR
- 0.10
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
最大同业
- ORCL
- 2.52
- IBM
- 1.85
- MSFT
- 0.28
- SAP
- 0.23
- MSTR
- 0.10
- PANW
- 0.09
- PLTR
- 0.02
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 4.04 | 1.67 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.10 | 0.40 |
| 净债务/EBITDA | -- | 0.17 |
股息
股息率（TTM）
Strategy（MSTR）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
MSTR
Software & Services 行业组
0.00%
同业组分布
- MSTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- IBM
- 2.73%
- ORCL
- 1.74%
- SAP
- 1.03%
- MSFT
- 0.69%
- MSTR
- 0.00%
- PLTR
- 0.00%
- PANW
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Strategy（MSTR）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
MSTR
Software & Services 行业组
0.00%
同业组分布
- MSTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- IBM
- 57.51%
- SAP
- 36.45%
- ORCL
- 31.35%
- MSFT
- 19.00%
- MSTR
- 0.00%
- PLTR
- 0.00%
- PANW
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Strategy（MSTR）本期没有可用的 市盈率，因此这里跳过 TTM 盈利估值判断。
MSTR
Software & Services 行业组
--
同业组分布
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
- MSTR
- --
最大同业
- PANW
- 784.60
- PLTR
- 112.94
- SAP
- 29.07
- MSFT
- 27.69
- IBM
- 20.90
- ORCL
- 18.20
- MSTR
- --
市销率（TTM）
Strategy（MSTR）的 市销率 为 110.23，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
MSTR
Software & Services 行业组
110.23
同业组分布
- MSTR
- 110.23
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
最大同业
- MSTR
- 110.23
- PLTR
- 53.02
- PANW
- 22.37
- MSFT
- 11.37
- SAP
- 6.84
- ORCL
- 5.04
- IBM
- 3.31
市净率（MRQ）
Strategy（MSTR）的 市净率 为 0.98，落在行业较低的账面价值估值四分位。投资者为资产负债表上的每一元权益支付的价格低于多数同业，但权益回报仍是关键。
MSTR
Software & Services 行业组
0.98
同业组分布
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- MSTR
- 0.98
- 最小值
- -3.90
最大同业
- SAP
- 73.25
- PLTR
- 34.41
- PANW
- 9.30
- MSFT
- 8.38
- IBM
- 6.52
- ORCL
- 5.68
- MSTR
- 0.98
估值指标
| 指标 | 当前股票: MSTR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | 32.91 |
| 市销率（TTM） | 110.23 | 4.25 |
| 市净率（MRQ） | 0.98 | 4.30 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -5.94% | 3.98% |