MRVL vs. SMCI：Marvell 与 Super Micro Computer 股票对比
Marvell（MRVL）和Super Micro Computer（SMCI）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Marvell（MRVL）和 Super Micro Computer（SMCI）同属 Information Technology 板块，但分处不同行业组——MRVL 属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment，SMCI 属于 Technology Hardware & Equipment。
| 资料项 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 名称 | Marvell Technology Inc. | Super Micro Computer Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Technology Hardware & Equipment |
| GICS 行业 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Technology Hardware, Storage & Peripherals |
| GICS 子行业 | Semiconductors | Technology Hardware, Storage & Peripherals |
| 市值 | 1,270.47 亿 USD | 189.59 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2000年6月30日 | 2007年3月29日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 70.03% | -26.81% |
| 总回报率（3 年，年化） | 43.66% | 3.18% |
| 总回报率（5 年，年化） | 16.59% | 45.36% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 85.27% | 93.09% |
| Beta（5 年） | 2.38 | 2.21 |
| 最大回撤（5 年） | -61.88% | -84.84% |
| 平均成交量（3 个月） | 2,379.54 万 | 4,355.34 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.77 | -0.33 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.18 | -0.48 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Super Micro Computer（SMCI）的 净资产收益率 为 32.37%，处于行业前四分位；Marvell（MRVL）为 16.52%，更接近同业常见水平——SMCI 的资本效率更强。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
16.52%
- 最大值
- 52.82%
- 上四分位数
- 22.26%
- MRVL
- 16.52%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
32.37%
- 最大值
- 42.47%
- SMCI
- 32.37%
- 上四分位数
- 19.13%
- 中位数
- 11.00%
- 下四分位数
- 1.63%
- 最小值
- -20.62%
净利润率（TTM）
Marvell（MRVL，27.94%）和 Super Micro Computer（SMCI，6.77%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
27.94%
- 最大值
- 63.80%
- 上四分位数
- 28.36%
- MRVL
- 27.94%
- 中位数
- 11.44%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
6.77%
- 最大值
- 27.60%
- 上四分位数
- 11.66%
- SMCI
- 6.77%
- 中位数
- 4.08%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -11.02%
营业利润率（TTM）
Marvell（MRVL，16.68%）和 Super Micro Computer（SMCI，10.35%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
16.68%
- 最大值
- 58.66%
- 上四分位数
- 30.23%
- MRVL
- 16.68%
- 中位数
- 15.91%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
10.35%
- 最大值
- 36.27%
- 上四分位数
- 18.36%
- SMCI
- 10.35%
- 中位数
- 8.84%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -21.39%
盈利能力指标
| 指标 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 16.52% | 32.37% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.13% | 11.61% |
| 净利润率（TTM） | 27.94% | 6.77% |
| 营业利润率（TTM） | 16.68% | 10.35% |
| 毛利率（TTM） | 52.22% | 11.67% |
成长性
营收增长
两家公司营收都增长强劲，但 Super Micro Computer（SMCI）更突出：其 营收同比增长 为 77.79%，高于行业区间；Marvell（MRVL）为 42.09%，也处于前四分位。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Super Micro Computer（SMCI）的 每股收益同比增长 为 94.05%，可在行业中排位；Marvell（MRVL）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 42.09% | 77.79% |
| 营收 3 年 CAGR | 11.45% | 76.34% |
| 每股收益同比增长 | -- | 94.05% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 41.82% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Marvell（MRVL）的 流动比率 为 3.17，处于所在行业的典型中段区间；而 Super Micro Computer（SMCI）的 流动比率 为 3.02，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
3.17
- 最大值
- 10.33
- 上四分位数
- 5.62
- 中位数
- 3.33
- MRVL
- 3.17
- 下四分位数
- 2.35
- 最小值
- 1.03
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
3.02
- 最大值
- 5.34
- SMCI
- 3.02
- 上四分位数
- 3.02
- 中位数
- 1.95
- 下四分位数
- 1.32
- 最小值
- 0.17
债务 / 权益（MRQ）
Marvell（MRVL）和 Super Micro Computer（SMCI）的 债务权益比 分别为 0.29 和 0.57，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.29
- 最大值
- 1.46
- 上四分位数
- 0.65
- MRVL
- 0.29
- 中位数
- 0.27
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.57
- 最大值
- 1.76
- 上四分位数
- 0.78
- SMCI
- 0.57
- 中位数
- 0.24
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 3.17 | 3.02 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.29 | 0.57 |
| 净债务/EBITDA | 0.47 | 0.50 |
股息
股息率（TTM）
Super Micro Computer（SMCI）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Marvell（MRVL）的股息收益率为 0.18%，可正常与行业同业对标。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.18%
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- MRVL
- 0.18%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 0.73%
- 上四分位数
- 0.31%
- SMCI
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Super Micro Computer（SMCI）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Marvell（MRVL）的派息率为 7.89%，可正常与行业同业对标。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
7.89%
- 最大值
- 49.64%
- 上四分位数
- 21.71%
- MRVL
- 7.89%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 32.27%
- 上四分位数
- 14.48%
- SMCI
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.18% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 7.89% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Super Micro Computer（SMCI）的 市盈率 为 6.07，处于较便宜四分位；Marvell（MRVL）为 46.45，更接近行业常见盈利倍数——SMCI 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
46.45
- 最大值
- 110.34
- 上四分位数
- 66.81
- MRVL
- 46.45
- 中位数
- 37.02
- 下四分位数
- 23.96
- 最小值
- 8.12
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
6.07
- 最大值
- 69.48
- 上四分位数
- 41.02
- 中位数
- 26.39
- 下四分位数
- 19.36
- SMCI
- 6.07
- 最小值
- 6.07
市销率（TTM）
Super Micro Computer（SMCI，0.35）的 市销率 处于较便宜四分位，Marvell（MRVL，13.44）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
13.44
- 最大值
- 21.42
- MRVL
- 13.44
- 上四分位数
- 12.27
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- 最小值
- 0.00
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.35
- 最大值
- 11.30
- 上四分位数
- 5.82
- 中位数
- 2.56
- 下四分位数
- 1.05
- SMCI
- 0.35
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Super Micro Computer（SMCI，1.60）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Marvell（MRVL，6.68）则大致处于行业中位——SMCI 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。
MRVL
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
6.68
- 最大值
- 14.06
- 上四分位数
- 7.44
- MRVL
- 6.68
- 中位数
- 4.29
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
SMCI
Technology Hardware & Equipment 行业组
1.60
- 最大值
- 10.75
- 上四分位数
- 5.52
- 中位数
- 3.17
- 下四分位数
- 1.79
- SMCI
- 1.60
- 最小值
- 0.33
估值指标
| 指标 | MRVL | SMCI |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 46.45 | 6.07 |
| 市销率（TTM） | 13.44 | 0.35 |
| 市净率（MRQ） | 6.68 | 1.60 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.90% | -42.54% |