MRK vs. NVO：Merck 与 Novo Nordisk 股票对比

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风险

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公司概况

Merck（MRK）和 Novo Nordisk（NVO）同属 Pharmaceuticals 行业下的 Pharmaceuticals 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Merck（MRK）以普通本地股形式交易，而 Novo Nordisk（NVO）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

估值

Novo Nordisk（NVO）的 市盈率 为 10.30，处于较便宜四分位；Merck（MRK）为 33.54，更接近行业常见盈利倍数——NVO 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Novo Nordisk（NVO，0.59）落在较便宜的 市销率 四分位，Merck（MRK，4.47）则大致处于行业中位——NVO 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Novo Nordisk（NVO，6.22）的 市净率 与行业大致持平，Merck（MRK，6.41）则带有高于同业的溢价——MRK 按资产看更贵。

估值概览

盈利能力

Merck（MRK）和 Novo Nordisk（NVO）的 净资产收益率 分别为 18.94% 和 71.40%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Merck（MRK，13.59%）和 Novo Nordisk（NVO，37.21%）每一元营收都留下异常高比例的净利——两家的 净利润率 都超出了各自行业基准区间。

Merck（MRK，38.60%）和 Novo Nordisk（NVO，61.57%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

财务实力

Merck（MRK）和 Novo Nordisk（NVO）的 流动比率 分别为 1.30 和 0.79，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Merck（MRK）和 Novo Nordisk（NVO）的 债务权益比 分别为 1.07 和 0.72，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。

财务实力概览

股息

Merck（MRK）和 Novo Nordisk（NVO）的 股息率 分别为 2.86% 和 4.11%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Merck（MRK）和 Novo Nordisk（NVO）的 股息支付率 分别为 93.52% 和 42.59%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。

股息概览