LTM vs. LUV：LATAM Airlines 与 Southwest Airlines 股票对比

公司概况

LATAM Airlines（LTM）和 Southwest Airlines（LUV）同属 Passenger Airlines 行业下的 Passenger Airlines 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Southwest Airlines（LUV）自 1980年1月2日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 LATAM Airlines（LTM）于 2024年7月25日 上市——长窗口对比在 LUV 一方拥有更多历史样本。

Southwest Airlines（LUV）以普通本地股形式交易，而 LATAM Airlines（LTM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

LATAM Airlines（LTM）的 净资产收益率 为 98.02%，高于其行业区间，资本效率信号更强；Southwest Airlines（LUV）为 13.94%，更接近同业常见水平。

LATAM Airlines（LTM，9.82%）和 Southwest Airlines（LUV，3.34%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

LATAM Airlines（LTM，13.14%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Southwest Airlines（LUV，4.49%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

LATAM Airlines（LTM）的 营收同比增长 为 11.16%，处于行业前四分位；Southwest Airlines（LUV）为 2.11%，更接近同业常见水平——LTM 的营收扩张更快。

LATAM Airlines（LTM）的 每股收益同比增长 为 53.28%，处于行业前四分位；Southwest Airlines（LUV）为 3.95%，更接近同业常见水平——LTM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

LATAM Airlines（LTM）和 Southwest Airlines（LUV）的 流动比率 分别为 0.68 和 0.47，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Southwest Airlines（LUV）的 债务权益比 为 0.94，接近行业中位区间；而 LATAM Airlines（LTM）为 4.18，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。

财务实力指标

股息

LATAM Airlines（LTM）和 Southwest Airlines（LUV）的 股息率 分别为 0.00% 和 1.62%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

LATAM Airlines（LTM）和 Southwest Airlines（LUV）的 股息支付率 分别为 27.08% 和 35.12%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

LATAM Airlines（LTM）的 市盈率 为 8.44，处于较便宜四分位；Southwest Airlines（LUV）为 21.68，更接近行业常见盈利倍数——LTM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

在 市销率 上，LATAM Airlines（LTM，0.82）和 Southwest Airlines（LUV，0.69）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Southwest Airlines（LUV，2.97）的 市净率 与行业大致持平，LATAM Airlines（LTM，5.96）则带有高于同业的溢价——LTM 按资产看更贵。

估值指标