KEP vs. NGG：Korea Electric Power 与 National Grid 股票对比

公司概况

Korea Electric Power（KEP）和 National Grid（NGG）同属 Utilities 行业组，但 KEP 归类于 Electric Utilities，而 NGG 归类于 Multi-Utilities。

Korea Electric Power（KEP）和 National Grid（NGG）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Korea Electric Power（KEP）的 净资产收益率 为 16.60%，处于行业前四分位；National Grid（NGG）为 10.31%，更接近同业常见水平——KEP 的资本效率更强。

National Grid（NGG，21.15%）每一元销售额留下的净利在前四分位，而 Korea Electric Power（KEP，8.04%）的留存比例落在后四分位。

National Grid（NGG，28.64%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Korea Electric Power（KEP，4.73%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

Korea Electric Power（KEP）的 营收同比增长 为 4.31%，接近同业常见水平；National Grid（NGG）为 -3.76%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

盈利增长只有一边可看：Korea Electric Power（KEP）的 每股收益同比增长 为 144.73%，可在行业中排位；National Grid（NGG）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Korea Electric Power（KEP）和 National Grid（NGG）的 流动比率 分别为 0.44 和 0.62，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

National Grid（NGG）的 债务权益比 为 1.32，接近行业中位区间；Korea Electric Power（KEP）为 2.63，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Korea Electric Power（KEP）的 股息率 为 13,891.89%，超出其行业整个区间，需要核查分红安全性；National Grid（NGG）为 0.57%，处于同业后四分位。

Korea Electric Power（KEP）的 股息支付率 为 12.22%，留存高于行业常态；National Grid（NGG）为 71.97%，派息高于典型水平——两边朝相反方向偏离派息带，风险在 NGG 一侧。

股息指标

估值

Korea Electric Power（KEP）的 市盈率 为 2.66，低于其行业区间；而 National Grid（NGG）为 15.54，更接近同业正常倍数——KEP 的盈利估值折价更清晰，但仍要看增长和盈利质量。

Korea Electric Power（KEP，0.00）的 市销率 处于较便宜四分位，National Grid（NGG，4.46）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

Korea Electric Power（KEP，0.38）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 National Grid（NGG，9.36）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标