HSY vs. STZ：Hershey 与 Constellation Brands 股票对比
Hershey（HSY）和Constellation Brands（STZ）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Hershey（HSY）和 Constellation Brands（STZ）同属 Food, Beverage & Tobacco 行业组，但 HSY 归类于 Food Products，而 STZ 归类于 Beverages。
| 资料项 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 名称 | The Hershey Company Common Stock | Constellation Brands Inc. Class A |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Food, Beverage & Tobacco | Food, Beverage & Tobacco |
| GICS 行业 | Food Products | Beverages |
| GICS 子行业 | Packaged Foods & Meats | Distillers & Vintners |
| 市值 | 357.91 亿 USD | 240.25 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 | 1992年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 3.76% | 17.39% |
| 总回报率（3 年，年化） | -0.13% | -13.22% |
| 总回报率（5 年，年化） | 2.04% | -6.25% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 27.95% | 32.11% |
| Beta（5 年） | 0.07 | 0.37 |
| 最大回撤（5 年） | -45.25% | -56.05% |
| 平均成交量（3 个月） | 148.13 万 | 227.56 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.02 | 0.41 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.03 | 0.61 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 Hershey（HSY）更突出：其 净资产收益率 为 38.00%，高于行业区间；Constellation Brands（STZ）为 24.02%，也处于前四分位。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
38.00%
- HSY
- 38.00%
- 最大值
- 32.02%
- 上四分位数
- 16.61%
- 中位数
- 10.05%
- 下四分位数
- 4.10%
- 最小值
- -10.50%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
24.02%
- 最大值
- 32.02%
- STZ
- 24.02%
- 上四分位数
- 16.61%
- 中位数
- 10.05%
- 下四分位数
- 4.10%
- 最小值
- -10.50%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Hershey（HSY，14.63%）和 Constellation Brands（STZ，20.90%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
14.63%
- 最大值
- 24.83%
- HSY
- 14.63%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.94%
- 下四分位数
- 2.05%
- 最小值
- -11.49%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
20.90%
- 最大值
- 24.83%
- STZ
- 20.90%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.94%
- 下四分位数
- 2.05%
- 最小值
- -11.49%
营业利润率（TTM）
Hershey（HSY，25.55%）和 Constellation Brands（STZ，33.58%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
25.55%
- 最大值
- 34.91%
- HSY
- 25.55%
- 上四分位数
- 17.57%
- 中位数
- 11.06%
- 下四分位数
- 4.15%
- 最小值
- -15.06%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
33.58%
- 最大值
- 34.91%
- STZ
- 33.58%
- 上四分位数
- 17.57%
- 中位数
- 11.06%
- 下四分位数
- 4.15%
- 最小值
- -15.06%
盈利能力指标
| 指标 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 38.00% | 24.02% |
| 总资产收益率（TTM） | 11.82% | 8.68% |
| 净利润率（TTM） | 14.63% | 20.90% |
| 营业利润率（TTM） | 25.55% | 33.58% |
| 毛利率（TTM） | 41.95% | 52.77% |
成长性
营收增长
Hershey（HSY）的 营收同比增长 为 4.38%，接近同业常见水平；Constellation Brands（STZ）为 -10.48%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Hershey（HSY）的 每股收益同比增长 为 -60.26%，可在行业中排位；Constellation Brands（STZ）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 4.38% | -10.48% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.92% | -1.12% |
| 每股收益同比增长 | -60.26% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -18.31% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Hershey（HSY）的 流动比率 为 1.24，处于所在行业的典型中段区间；而 Constellation Brands（STZ）的 流动比率 为 1.00，处于行业流动性较紧的四分位——STZ 应对流动负债的缓冲较薄。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.24
- 最大值
- 4.01
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.53
- HSY
- 1.24
- 下四分位数
- 1.02
- 最小值
- 0.33
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.00
- 最大值
- 4.01
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 1.02
- STZ
- 1.00
- 最小值
- 0.33
债务 / 权益（MRQ）
Hershey（HSY）的 债务权益比 为 1.11，接近行业中位区间；Constellation Brands（STZ）为 1.16，处于行业高杠杆四分位。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.11
- 最大值
- 2.19
- HSY
- 1.11
- 上四分位数
- 1.11
- 中位数
- 0.68
- 下四分位数
- 0.33
- 最小值
- 0.00
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.16
- 最大值
- 2.19
- STZ
- 1.16
- 上四分位数
- 1.11
- 中位数
- 0.68
- 下四分位数
- 0.33
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.24 | 1.00 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.11 | 1.16 |
| 净债务/EBITDA | 1.52 | 2.98 |
股息
股息率（TTM）
Hershey（HSY）和 Constellation Brands（STZ）的 股息率 分别为 3.23% 和 2.84%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
3.23%
- 最大值
- 9.38%
- 上四分位数
- 3.77%
- HSY
- 3.23%
- 中位数
- 1.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.84%
- 最大值
- 9.38%
- 上四分位数
- 3.77%
- STZ
- 2.84%
- 中位数
- 1.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Hershey（HSY）和 Constellation Brands（STZ）的 股息支付率 分别为 64.77% 和 36.71%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
64.77%
- 最大值
- 199.19%
- 上四分位数
- 81.03%
- HSY
- 64.77%
- 中位数
- 41.52%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
36.71%
- 最大值
- 199.19%
- 上四分位数
- 81.03%
- 中位数
- 41.52%
- STZ
- 36.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.23% | 2.84% |
| 股息支付率（TTM） | 64.77% | 36.71% |
估值
市盈率（TTM）
Constellation Brands（STZ）的 市盈率 为 12.71，处于较便宜四分位；Hershey（HSY）为 20.14，更接近行业常见盈利倍数——STZ 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
20.14
- 最大值
- 52.52
- 上四分位数
- 30.78
- HSY
- 20.14
- 中位数
- 18.76
- 下四分位数
- 12.77
- 最小值
- 4.72
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
12.71
- 最大值
- 52.52
- 上四分位数
- 30.78
- 中位数
- 18.76
- 下四分位数
- 12.77
- STZ
- 12.71
- 最小值
- 4.72
市销率（TTM）
Hershey（HSY，2.92）和 Constellation Brands（STZ，2.61）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.92
- 最大值
- 4.64
- HSY
- 2.92
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.17
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.61
- 最大值
- 4.64
- STZ
- 2.61
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.17
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Constellation Brands（STZ，2.81）的 市净率 接近行业典型水平，而 Hershey（HSY，7.34）高于其基准区间——HSY 相对账面明显偏贵。
HSY
Food, Beverage & Tobacco 行业组
7.34
- HSY
- 7.34
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.07
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- 0.00
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.81
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.07
- STZ
- 2.81
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- 0.00
估值指标
| 指标 | HSY | STZ |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 20.14 | 12.71 |
| 市销率（TTM） | 2.92 | 2.61 |
| 市净率（MRQ） | 7.34 | 2.81 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.67% | 4.66% |