GRAB vs. PAC：Grab 与 Grupo Aeroportuario 股票对比
Grab（GRAB）和Grupo Aeroportuario（PAC）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Grab（GRAB）和 Grupo Aeroportuario（PAC）同属 Transportation 行业组，但 GRAB 归类于 Ground Transportation，而 PAC 归类于 Transportation Infrastructure。
Grupo Aeroportuario（PAC）自 2006年2月27日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Grab（GRAB）于 2020年12月1日 上市，可参考的历史短得多。
Grab（GRAB）以普通本地股形式交易，而 Grupo Aeroportuario（PAC）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 名称 | Grab Holdings Ltd. Class A | Grupo Aeroportuario del Pacífico SAB de CV ADR |
| 国家/地区 | Singapore | Mexico |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Transportation | Transportation |
| GICS 行业 | Ground Transportation | Transportation Infrastructure |
| GICS 子行业 | Passenger Ground Transportation | Airport Services |
| 市值 | 137.66 亿 USD | 147.94 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2020年12月1日 | 2006年2月27日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -38.94% | 8.96% |
| 总回报率（3 年，年化） | 1.05% | 26.61% |
| 总回报率（5 年，年化） | -26.29% | 14.97% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Grab（GRAB）日均成交量约 6,191.42 万股，交投活跃；而 Grupo Aeroportuario（PAC）日均约 13.98 万股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。
| 指标 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 39.77% | 34.08% |
| Beta（5 年） | 0.74 | 0.93 |
| 最大回撤（5 年） | -86.46% | -42.83% |
| 平均成交量（3 个月） | 6,191.42 万 | 13.98 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -1.09 | 0.14 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.55 | 0.19 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Grupo Aeroportuario（PAC）的 净资产收益率 为 26.70%，处于行业前四分位；Grab（GRAB）为 7.64%，更接近同业常见水平——PAC 的资本效率更强。
GRAB
Transportation 行业组
7.64%
- 最大值
- 45.08%
- 上四分位数
- 22.02%
- 中位数
- 13.94%
- GRAB
- 7.64%
- 下四分位数
- 2.89%
- 最小值
- -10.45%
PAC
Transportation 行业组
26.70%
- 最大值
- 45.08%
- PAC
- 26.70%
- 上四分位数
- 22.02%
- 中位数
- 13.94%
- 下四分位数
- 2.89%
- 最小值
- -10.45%
净利润率（TTM）
Grupo Aeroportuario（PAC，29.51%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Grab（GRAB，14.79%），后者大致是行业典型比例。
GRAB
Transportation 行业组
14.79%
- 最大值
- 50.36%
- 上四分位数
- 21.18%
- GRAB
- 14.79%
- 中位数
- 5.58%
- 下四分位数
- 1.55%
- 最小值
- -11.37%
PAC
Transportation 行业组
29.51%
- 最大值
- 50.36%
- PAC
- 29.51%
- 上四分位数
- 21.18%
- 中位数
- 5.58%
- 下四分位数
- 1.55%
- 最小值
- -11.37%
营业利润率（TTM）
Grupo Aeroportuario（PAC，43.26%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Grab（GRAB，10.07%），后者的经营效率大致与行业持平。
GRAB
Transportation 行业组
10.07%
- 最大值
- 59.18%
- 上四分位数
- 29.30%
- 中位数
- 11.50%
- GRAB
- 10.07%
- 下四分位数
- 4.62%
- 最小值
- -8.91%
PAC
Transportation 行业组
43.26%
- 最大值
- 59.18%
- PAC
- 43.26%
- 上四分位数
- 29.30%
- 中位数
- 11.50%
- 下四分位数
- 4.62%
- 最小值
- -8.91%
盈利能力指标
| 指标 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 7.64% | 26.70% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.08% | 10.48% |
| 净利润率（TTM） | 14.79% | 29.51% |
| 营业利润率（TTM） | 10.07% | 43.26% |
| 毛利率（TTM） | 41.44% | 79.05% |
成长性
营收增长
Grab（GRAB）和 Grupo Aeroportuario（PAC）的 营收同比增长 分别为 20.49% 和 23.19%，都处于行业前四分位，说明两家公司的营收扩张都快于典型同业。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Grupo Aeroportuario（PAC）的 每股收益同比增长 为 12.68%，可在行业中排位；Grab（GRAB）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 20.49% | 23.19% |
| 营收 3 年 CAGR | 32.98% | 14.78% |
| 每股收益同比增长 | -- | 12.68% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 2.87% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Grab（GRAB）和 Grupo Aeroportuario（PAC）的 流动比率 分别为 1.38 和 0.79，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
GRAB
Transportation 行业组
1.38
- 最大值
- 2.58
- 上四分位数
- 1.62
- GRAB
- 1.38
- 中位数
- 1.16
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.22
PAC
Transportation 行业组
0.79
- 最大值
- 2.58
- 上四分位数
- 1.62
- 中位数
- 1.16
- PAC
- 0.79
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
Grab（GRAB）的 债务权益比 为 0.29，处于行业低杠杆四分位；Grupo Aeroportuario（PAC）为 1.17，债务与权益组合接近行业中位区间。
GRAB
Transportation 行业组
0.29
- 最大值
- 2.75
- 上四分位数
- 1.37
- 中位数
- 0.78
- 下四分位数
- 0.35
- GRAB
- 0.29
- 最小值
- 0.00
PAC
Transportation 行业组
1.17
- 最大值
- 2.75
- 上四分位数
- 1.37
- PAC
- 1.17
- 中位数
- 0.78
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.38 | 0.79 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.29 | 1.17 |
| 净债务/EBITDA | -8.58 | 1.92 |
股息
股息率（TTM）
Grab（GRAB）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Grupo Aeroportuario（PAC）的股息收益率为 8.46%，可正常与行业同业对标。
GRAB
Transportation 行业组
0.00%
- 最大值
- 4.68%
- 上四分位数
- 1.99%
- 中位数
- 0.74%
- GRAB
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PAC
Transportation 行业组
8.46%
- PAC
- 8.46%
- 最大值
- 4.68%
- 上四分位数
- 1.99%
- 中位数
- 0.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Grab（GRAB）和 Grupo Aeroportuario（PAC）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
GRAB
Transportation 行业组
0.00%
- 最大值
- 100.89%
- 上四分位数
- 41.68%
- 中位数
- 20.43%
- GRAB
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PAC
Transportation 行业组
0.00%
- 最大值
- 100.89%
- 上四分位数
- 41.68%
- 中位数
- 20.43%
- PAC
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 8.46% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Grupo Aeroportuario（PAC）的 市盈率 为 21.16，接近行业常见水平；Grab（GRAB）为 34.10，处于较贵四分位——GRAB 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
GRAB
Transportation 行业组
34.10
- 最大值
- 46.76
- GRAB
- 34.10
- 上四分位数
- 30.87
- 中位数
- 20.58
- 下四分位数
- 10.44
- 最小值
- 0.00
PAC
Transportation 行业组
21.16
- 最大值
- 46.76
- 上四分位数
- 30.87
- PAC
- 21.16
- 中位数
- 20.58
- 下四分位数
- 10.44
- 最小值
- 0.00
市销率（TTM）
Grupo Aeroportuario（PAC，0.42）的 市销率 处于较便宜四分位，Grab（GRAB，3.47）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
GRAB
Transportation 行业组
3.47
- 最大值
- 4.35
- GRAB
- 3.47
- 上四分位数
- 2.07
- 中位数
- 0.93
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.04
PAC
Transportation 行业组
0.42
- 最大值
- 4.35
- 上四分位数
- 2.07
- 中位数
- 0.93
- 下四分位数
- 0.53
- PAC
- 0.42
- 最小值
- 0.04
市净率（MRQ）
Grab（GRAB，2.04）的 市净率 接近行业典型水平，而 Grupo Aeroportuario（PAC，719.39）高于其基准区间——PAC 相对账面明显偏贵。
GRAB
Transportation 行业组
2.04
- 最大值
- 6.29
- 上四分位数
- 3.39
- GRAB
- 2.04
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- -2.07
PAC
Transportation 行业组
719.39
- PAC
- 719.39
- 最大值
- 6.29
- 上四分位数
- 3.39
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- -2.07
估值指标
| 指标 | GRAB | PAC |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 34.10 | 21.16 |
| 市销率（TTM） | 3.47 | 0.42 |
| 市净率（MRQ） | 2.04 | 719.39 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.71% | 76.79% |