FMS vs. VEEV：Fresenius Medical Care 与 Veeva Systems 股票对比

公司概况

Fresenius Medical Care（FMS）和 Veeva Systems（VEEV）同属 Health Care Equipment & Services 行业组，但 FMS 归类于 Health Care Providers & Services，而 VEEV 归类于 Health Care Technology。

Veeva Systems（VEEV）以普通本地股形式交易，而 Fresenius Medical Care（FMS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Veeva Systems（VEEV）的 净资产收益率 为 14.43%，处于行业前四分位；Fresenius Medical Care（FMS）为 7.84%，更接近同业常见水平——VEEV 的资本效率更强。

Veeva Systems（VEEV，29.35%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Fresenius Medical Care（FMS，4.22%），后者大致是行业典型比例。

Veeva Systems（VEEV，29.64%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Fresenius Medical Care（FMS，9.63%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Veeva Systems（VEEV）的 营收同比增长 为 16.34%，接近同业常见水平；Fresenius Medical Care（FMS）为 1.51%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Fresenius Medical Care（FMS）的 每股收益同比增长 为 83.61%，处于行业前四分位；Veeva Systems（VEEV）为 25.93%，更接近同业常见水平——FMS 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Veeva Systems（VEEV）的 流动比率 为 5.46，高于所在行业的典型中段区间；而 Fresenius Medical Care（FMS）的 流动比率 为 0.99，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

Veeva Systems（VEEV）的 债务权益比 为 0.02，处于行业低杠杆四分位；Fresenius Medical Care（FMS）为 0.79，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Veeva Systems（VEEV）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Fresenius Medical Care（FMS）的股息收益率为 6.30%，可正常与行业同业对标。

Veeva Systems（VEEV）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Fresenius Medical Care（FMS）的派息率为 50.14%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Fresenius Medical Care（FMS）的 市盈率 为 13.53，处于较便宜四分位；而 Veeva Systems（VEEV）为 49.79，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

Fresenius Medical Care（FMS，0.62）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Veeva Systems（VEEV，14.22）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

Fresenius Medical Care（FMS，0.85）的 市净率 处于较低四分位，Veeva Systems（VEEV，6.61）则处于较高四分位——市净估值存在明显差距。

估值指标