FMS vs. SOLV：Fresenius Medical Care 与 Solventum 股票对比

公司概况

Fresenius Medical Care（FMS）和 Solventum（SOLV）同属 Health Care Equipment & Services 行业组，但 FMS 归类于 Health Care Providers & Services，而 SOLV 归类于 Health Care Equipment & Supplies。

Fresenius Medical Care（FMS）自 1996年9月17日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 Solventum（SOLV）于 2024年3月26日 上市——长窗口对比在 FMS 一方拥有更多历史样本。

Solventum（SOLV）以普通本地股形式交易，而 Fresenius Medical Care（FMS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Fresenius Medical Care（FMS）和 Solventum（SOLV）的 净资产收益率 分别为 7.84% 和 3.19%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Fresenius Medical Care（FMS，4.22%）和 Solventum（SOLV，1.91%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Fresenius Medical Care（FMS，9.63%）和 Solventum（SOLV，6.82%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Fresenius Medical Care（FMS）和 Solventum（SOLV）的 营收同比增长 分别为 1.51% 和 0.86%，都处于行业后四分位，说明需求或定价动能弱于典型同业。

两家公司盈利动能都强，但 Solventum（SOLV）更突出：其 每股收益同比增长 为 221.74%，高于行业区间；Fresenius Medical Care（FMS）为 83.61%，也处于前四分位。

成长性指标

财务实力

Fresenius Medical Care（FMS）和 Solventum（SOLV）的 流动比率 分别为 0.99 和 1.03，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Fresenius Medical Care（FMS）的 债务权益比 为 0.79，接近行业中位区间；Solventum（SOLV）为 1.10，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Solventum（SOLV）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Fresenius Medical Care（FMS）的股息收益率为 6.30%，可正常与行业同业对标。

Solventum（SOLV）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Fresenius Medical Care（FMS）的派息率为 50.14%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Fresenius Medical Care（FMS）的 市盈率 为 13.53，处于较便宜四分位；而 Solventum（SOLV）为 101.55，高于同业区间——两者相对行业同业的盈利估值差距较大。

Fresenius Medical Care（FMS，0.62）落在较便宜的 市销率 四分位，Solventum（SOLV，1.88）则大致处于行业中位——FMS 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Fresenius Medical Care（FMS，0.85）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Solventum（SOLV，3.20）则大致处于行业中位——FMS 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标