FMS vs. SNN：Fresenius Medical Care 与 Smith & Nephew 股票对比

公司概况

Fresenius Medical Care（FMS）和 Smith & Nephew（SNN）同属 Health Care Equipment & Services 行业组，但 FMS 归类于 Health Care Providers & Services，而 SNN 归类于 Health Care Equipment & Supplies。

Fresenius Medical Care（FMS）和 Smith & Nephew（SNN）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Fresenius Medical Care（FMS）和 Smith & Nephew（SNN）的 净资产收益率 分别为 7.84% 和 11.85%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Smith & Nephew（SNN，10.08%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Fresenius Medical Care（FMS，4.22%），后者大致是行业典型比例。

Smith & Nephew（SNN，14.47%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Fresenius Medical Care（FMS，9.63%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Smith & Nephew（SNN）的 营收同比增长 为 6.09%，接近同业常见水平；Fresenius Medical Care（FMS）为 1.51%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Fresenius Medical Care（FMS）和 Smith & Nephew（SNN）的 每股收益同比增长 分别为 83.61% 和 52.34%，都处于行业前四分位，说明两家公司每股盈利的增长都快于典型同业。

成长性指标

财务实力

Smith & Nephew（SNN）的 流动比率 为 2.14，处于所在行业的典型中段区间；而 Fresenius Medical Care（FMS）的 流动比率 为 0.99，处于行业流动性较紧的四分位——FMS 应对流动负债的缓冲较薄。

Fresenius Medical Care（FMS）和 Smith & Nephew（SNN）的 债务权益比 分别为 0.79 和 0.73，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Fresenius Medical Care（FMS）和 Smith & Nephew（SNN）的 股息率 分别为 6.30% 和 1.24%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Fresenius Medical Care（FMS）和 Smith & Nephew（SNN）的 股息支付率 分别为 50.14% 和 53.20%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。

股息指标

估值

Fresenius Medical Care（FMS）的 市盈率 为 13.53，处于较便宜四分位；Smith & Nephew（SNN）为 21.19，更接近行业常见盈利倍数——FMS 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Fresenius Medical Care（FMS，0.62）落在较便宜的 市销率 四分位，Smith & Nephew（SNN，2.07）则大致处于行业中位——FMS 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Fresenius Medical Care（FMS，0.85）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 Smith & Nephew（SNN，12.80）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标