FMS vs. PEN：Fresenius Medical Care 与 Penumbra 股票对比

公司概况

Fresenius Medical Care（FMS）和 Penumbra（PEN）同属 Health Care Equipment & Services 行业组，但 FMS 归类于 Health Care Providers & Services，而 PEN 归类于 Health Care Equipment & Supplies。

Penumbra（PEN）以普通本地股形式交易，而 Fresenius Medical Care（FMS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Fresenius Medical Care（FMS）和 Penumbra（PEN）的 净资产收益率 分别为 7.84% 和 10.67%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Penumbra（PEN，10.06%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Fresenius Medical Care（FMS，4.22%），后者大致是行业典型比例。

Fresenius Medical Care（FMS，9.63%）和 Penumbra（PEN，12.37%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Penumbra（PEN）的 营收同比增长 为 17.50%，接近同业常见水平；Fresenius Medical Care（FMS）为 1.51%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

两家公司盈利动能都强，但 Penumbra（PEN）更突出：其 每股收益同比增长 为 1,155.56%，高于行业区间；Fresenius Medical Care（FMS）为 83.61%，也处于前四分位。

成长性指标

财务实力

Penumbra（PEN）的 流动比率 为 5.89，高于所在行业的典型中段区间；而 Fresenius Medical Care（FMS）的 流动比率 为 0.99，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

Penumbra（PEN）的 债务权益比 为 0.13，处于行业低杠杆四分位；Fresenius Medical Care（FMS）为 0.79，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Penumbra（PEN）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Fresenius Medical Care（FMS）的股息收益率为 6.30%，可正常与行业同业对标。

Penumbra（PEN）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Fresenius Medical Care（FMS）的派息率为 50.14%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Fresenius Medical Care（FMS）的 市盈率 为 13.53，处于较便宜四分位；而 Penumbra（PEN）为 80.41，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

Fresenius Medical Care（FMS，0.62）的 市销率 处于较便宜四分位，Penumbra（PEN，8.06）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

Fresenius Medical Care（FMS，0.85）的 市净率 处于较低四分位，Penumbra（PEN，7.95）则处于较高四分位——市净估值存在明显差距。

估值指标