FE vs. NGG：FirstEnergy 与 National Grid 股票对比
FirstEnergy（FE）和National Grid（NGG）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
FirstEnergy（FE）和 National Grid（NGG）同属 Utilities 行业组，但 FE 归类于 Electric Utilities，而 NGG 归类于 Multi-Utilities。
FirstEnergy（FE）以普通本地股形式交易，而 National Grid（NGG）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 名称 | FirstEnergy Corp. | National Grid plc Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United States | United Kingdom |
| GICS 板块 | Utilities | Utilities |
| GICS 行业组 | Utilities | Utilities |
| GICS 行业 | Electric Utilities | Multi-Utilities |
| GICS 子行业 | Electric Utilities | Multi-Utilities |
| 市值 | 268.78 亿 USD | 835.98 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1997年11月10日 | 2005年8月10日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 5.62% | 13.00% |
| 总回报率（3 年，年化） | 14.20% | 19.82% |
| 总回报率（5 年，年化） | 8.32% | 12.34% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 16.31% | 22.32% |
| Beta（5 年） | 0.39 | 0.73 |
| 最大回撤（5 年） | -28.59% | -39.20% |
| 平均成交量（3 个月） | 429.07 万 | 91.17 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.08 | 0.39 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.11 | 0.54 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
FirstEnergy（FE）和 National Grid（NGG）的 净资产收益率 分别为 10.04% 和 10.31%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
FE
Utilities 行业组
10.04%
- 最大值
- 17.99%
- 上四分位数
- 12.01%
- FE
- 10.04%
- 中位数
- 9.44%
- 下四分位数
- 7.56%
- 最小值
- 2.17%
NGG
Utilities 行业组
10.31%
- 最大值
- 17.99%
- 上四分位数
- 12.01%
- NGG
- 10.31%
- 中位数
- 9.44%
- 下四分位数
- 7.56%
- 最小值
- 2.17%
净利润率（TTM）
National Grid（NGG，21.15%）每一元销售额留下的净利在前四分位，而 FirstEnergy（FE，7.49%）的留存比例落在后四分位。
FE
Utilities 行业组
7.49%
- 最大值
- 28.78%
- 上四分位数
- 17.30%
- 中位数
- 12.73%
- 下四分位数
- 9.18%
- FE
- 7.49%
- 最小值
- -0.20%
NGG
Utilities 行业组
21.15%
- 最大值
- 28.78%
- NGG
- 21.15%
- 上四分位数
- 17.30%
- 中位数
- 12.73%
- 下四分位数
- 9.18%
- 最小值
- -0.20%
营业利润率（TTM）
FirstEnergy（FE，21.24%）和 National Grid（NGG，28.64%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
FE
Utilities 行业组
21.24%
- 最大值
- 53.83%
- 上四分位数
- 31.12%
- 中位数
- 23.62%
- FE
- 21.24%
- 下四分位数
- 15.45%
- 最小值
- -4.90%
NGG
Utilities 行业组
28.64%
- 最大值
- 53.83%
- 上四分位数
- 31.12%
- NGG
- 28.64%
- 中位数
- 23.62%
- 下四分位数
- 15.45%
- 最小值
- -4.90%
盈利能力指标
| 指标 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 10.04% | 10.31% |
| 总资产收益率（TTM） | 3.66% | 3.33% |
| 净利润率（TTM） | 7.49% | 21.15% |
| 营业利润率（TTM） | 21.24% | 28.64% |
| 毛利率（TTM） | 69.63% | 100.00% |
成长性
营收增长
FirstEnergy（FE）的 营收同比增长 为 12.01%，接近同业常见水平；National Grid（NGG）为 -3.76%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：FirstEnergy（FE）的 每股收益同比增长 为 3.53%，可在行业中排位；National Grid（NGG）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 12.01% | -3.76% |
| 营收 3 年 CAGR | 6.59% | -6.53% |
| 每股收益同比增长 | 3.53% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | 35.34% | -30.59% |
财务实力
流动比率（MRQ）
FirstEnergy（FE）和 National Grid（NGG）的 流动比率 分别为 0.38 和 0.62，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
FE
Utilities 行业组
0.38
- 最大值
- 1.90
- 上四分位数
- 1.17
- 中位数
- 0.88
- 下四分位数
- 0.66
- FE
- 0.38
- 最小值
- 0.29
NGG
Utilities 行业组
0.62
- 最大值
- 1.90
- 上四分位数
- 1.17
- 中位数
- 0.88
- 下四分位数
- 0.66
- NGG
- 0.62
- 最小值
- 0.29
债务 / 权益（MRQ）
National Grid（NGG）的 债务权益比 为 1.32，接近行业中位区间；FirstEnergy（FE）为 2.07，处于行业高杠杆四分位。
FE
Utilities 行业组
2.07
- 最大值
- 2.63
- FE
- 2.07
- 上四分位数
- 1.77
- 中位数
- 1.35
- 下四分位数
- 0.84
- 最小值
- 0.00
NGG
Utilities 行业组
1.32
- 最大值
- 2.63
- 上四分位数
- 1.77
- 中位数
- 1.35
- NGG
- 1.32
- 下四分位数
- 0.84
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.38 | 0.62 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 2.07 | 1.32 |
| 净债务/EBITDA | 5.85 | 6.32 |
股息
股息率（TTM）
FirstEnergy（FE）的 股息率 为 3.90%，处于前四分位；而 National Grid（NGG）为 0.57%，落在行业后四分位——返还给股东的现金差距很大。
FE
Utilities 行业组
3.90%
- 最大值
- 6.66%
- FE
- 3.90%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 2.85%
- 下四分位数
- 0.66%
- 最小值
- 0.00%
NGG
Utilities 行业组
0.57%
- 最大值
- 6.66%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 2.85%
- 下四分位数
- 0.66%
- NGG
- 0.57%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
FirstEnergy（FE）和 National Grid（NGG）的 股息支付率 分别为 87.92% 和 71.97%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
FE
Utilities 行业组
87.92%
- 最大值
- 113.04%
- FE
- 87.92%
- 上四分位数
- 68.72%
- 中位数
- 56.38%
- 下四分位数
- 32.38%
- 最小值
- 0.00%
NGG
Utilities 行业组
71.97%
- 最大值
- 113.04%
- NGG
- 71.97%
- 上四分位数
- 68.72%
- 中位数
- 56.38%
- 下四分位数
- 32.38%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.90% | 0.57% |
| 股息支付率（TTM） | 87.92% | 71.97% |
估值
市盈率（TTM）
FirstEnergy（FE）和 National Grid（NGG）的 市盈率 分别为 22.43 和 15.54，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
FE
Utilities 行业组
22.43
- 最大值
- 31.22
- 上四分位数
- 23.30
- FE
- 22.43
- 中位数
- 19.64
- 下四分位数
- 15.17
- 最小值
- 3.34
NGG
Utilities 行业组
15.54
- 最大值
- 31.22
- 上四分位数
- 23.30
- 中位数
- 19.64
- NGG
- 15.54
- 下四分位数
- 15.17
- 最小值
- 3.34
市销率（TTM）
FirstEnergy（FE，1.68）的 市销率 与行业大致持平，National Grid（NGG，4.46）则落在较贵的四分位——NGG 为每一元营收付出的价格更高。
FE
Utilities 行业组
1.68
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 2.63
- FE
- 1.68
- 下四分位数
- 1.52
- 最小值
- 0.00
NGG
Utilities 行业组
4.46
- 最大值
- 6.35
- NGG
- 4.46
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 2.63
- 下四分位数
- 1.52
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
FirstEnergy（FE，2.07）的 市净率 接近行业典型水平，而 National Grid（NGG，9.36）高于其基准区间——NGG 相对账面明显偏贵。
FE
Utilities 行业组
2.07
- 最大值
- 3.12
- 上四分位数
- 2.21
- FE
- 2.07
- 中位数
- 1.83
- 下四分位数
- 1.46
- 最小值
- 0.34
NGG
Utilities 行业组
9.36
- NGG
- 9.36
- 最大值
- 3.12
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.83
- 下四分位数
- 1.46
- 最小值
- 0.34
估值指标
| 指标 | FE | NGG |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 22.43 | 15.54 |
| 市销率（TTM） | 1.68 | 4.46 |
| 市净率（MRQ） | 2.07 | 9.36 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -9.48% | -5.94% |