DTM vs. E：DT Midstream 与 Eni 股票对比

公司概况

DT Midstream（DTM）和 Eni（E）都属于 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业，但 DTM 归类于 Oil & Gas Storage & Transportation，而 E 归类于 Integrated Oil & Gas。

Eni（E）自 1995年11月28日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 DT Midstream（DTM）于 2021年7月1日 上市，可参考的历史短得多。

DT Midstream（DTM）以普通本地股形式交易，而 Eni（E）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

DT Midstream（DTM）和 Eni（E）的 净资产收益率 分别为 9.92% 和 13.14%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

DT Midstream（DTM，35.36%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Eni（E，7.90%），后者大致是行业典型比例。

DT Midstream（DTM，49.11%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Eni（E，8.58%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

DT Midstream（DTM）的 营收同比增长 为 26.71%，处于行业前四分位；而 Eni（E）为 -7.48%，处于后四分位，收入端动能差距清楚。

DT Midstream（DTM）和 Eni（E）的 每股收益同比增长 分别为 19.44% 和 0.00%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

DT Midstream（DTM）和 Eni（E）的 流动比率 分别为 1.16 和 1.21，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

DT Midstream（DTM）和 Eni（E）的 债务权益比 分别为 0.67 和 0.69，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

DT Midstream（DTM）和 Eni（E）的 股息率 分别为 3.07% 和 0.48%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Eni（E）的 股息支付率 为 45.83%，处于行业典型派息带；而 DT Midstream（DTM）为 75.38%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Eni（E）的 市盈率 为 16.36，接近行业常见水平；DT Midstream（DTM）为 24.76，处于较贵四分位——DTM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Eni（E，0.81）落在较便宜的 市销率 四分位，而 DT Midstream（DTM，8.70）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

Eni（E，1.31）的 市净率 与行业大致持平，DT Midstream（DTM，2.41）则带有高于同业的溢价——DTM 按资产看更贵。

估值指标