CRM vs. VRSN：Salesforce 与 VeriSign 股票对比
Salesforce（CRM）和VeriSign（VRSN）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Salesforce（CRM）和 VeriSign（VRSN）同属 Software & Services 行业组，但 CRM 归类于 Software，而 VRSN 归类于 IT Services。
| 资料项 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 名称 | Salesforce, Inc. | VeriSign, Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | IT Services |
| GICS 子行业 | Application Software | Internet Services & Infrastructure |
| 市值 | 1,758.34 亿 USD | 276.88 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2004年6月23日 | 1998年1月30日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -9.04% | 28.37% |
| 总回报率（3 年，年化） | 1.64% | 15.25% |
| 总回报率（5 年，年化） | -6.57% | 5.98% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Salesforce（CRM）日均成交量约 1,136.46 万股，交投活跃；而 VeriSign（VRSN）日均约 86.96 万股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。
| 指标 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 47.53% | 28.25% |
| Beta（5 年） | 1.24 | 0.67 |
| 最大回撤（5 年） | -58.67% | -38.85% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,136.46 万 | 86.96 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.28 | 0.85 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.45 | 1.24 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：Salesforce（CRM）的股东权益回报为 19.38%，可在行业中排位；VeriSign（VRSN）本期没有 净资产收益率 数据。
CRM
Software & Services 行业组
19.38%
- 最大值
- 53.85%
- CRM
- 19.38%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
VRSN
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
- VRSN
- --
净利润率（TTM）
VeriSign（VRSN，49.07%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Salesforce（CRM，21.99%）的留存比例也在前四分位。
CRM
Software & Services 行业组
21.99%
- 最大值
- 41.17%
- CRM
- 21.99%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
VRSN
Software & Services 行业组
49.07%
- VRSN
- 49.07%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
VeriSign（VRSN，68.62%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；Salesforce（CRM，21.38%）也处在前四分位。
CRM
Software & Services 行业组
21.38%
- 最大值
- 46.89%
- CRM
- 21.38%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
VRSN
Software & Services 行业组
68.62%
- VRSN
- 68.62%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 19.38% | -- |
| 总资产收益率（TTM） | 5.70% | 54.90% |
| 净利润率（TTM） | 21.99% | 49.07% |
| 营业利润率（TTM） | 21.38% | 68.62% |
| 毛利率（TTM） | 77.28% | 88.57% |
成长性
营收增长
Salesforce（CRM）的 营收同比增长 为 9.58%，接近同业常见水平；VeriSign（VRSN）为 6.37%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Salesforce（CRM）和 VeriSign（VRSN）的 每股收益同比增长 分别为 22.64% 和 10.13%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 9.58% | 6.37% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.82% | 5.15% |
| 每股收益同比增长 | 22.64% | 10.13% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 233.65% | 12.18% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Salesforce（CRM）和 VeriSign（VRSN）的 流动比率 分别为 0.84 和 0.42，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
CRM
Software & Services 行业组
0.84
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- CRM
- 0.84
- 最小值
- 0.03
VRSN
Software & Services 行业组
0.42
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- VRSN
- 0.42
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
杠杆水平在这里只能看一边：Salesforce（CRM）的 债务权益比 为 1.10，可对照行业区间；VeriSign（VRSN）本期未报告该数据。
CRM
Software & Services 行业组
1.10
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- CRM
- 1.10
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
VRSN
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
- VRSN
- --
财务实力指标
| 指标 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.84 | 0.42 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.10 | -- |
| 净债务/EBITDA | 2.40 | 1.09 |
股息
股息率（TTM）
Salesforce（CRM）和 VeriSign（VRSN）的 股息率 分别为 0.77% 和 1.03%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
CRM
Software & Services 行业组
0.77%
- CRM
- 0.77%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
VRSN
Software & Services 行业组
1.03%
- VRSN
- 1.03%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Salesforce（CRM）和 VeriSign（VRSN）的 股息支付率 分别为 15.66% 和 34.45%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。
CRM
Software & Services 行业组
15.66%
- CRM
- 15.66%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
VRSN
Software & Services 行业组
34.45%
- VRSN
- 34.45%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.77% | 1.03% |
| 股息支付率（TTM） | 15.66% | 34.45% |
估值
市盈率（TTM）
Salesforce（CRM）和 VeriSign（VRSN）的 市盈率 分别为 19.55 和 33.23，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
CRM
Software & Services 行业组
19.55
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- CRM
- 19.55
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
VRSN
Software & Services 行业组
33.23
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- VRSN
- 33.23
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
市销率（TTM）
Salesforce（CRM，4.00）的 市销率 与行业大致持平，VeriSign（VRSN，15.99）则落在较贵的四分位——VRSN 为每一元营收付出的价格更高。
CRM
Software & Services 行业组
4.00
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- CRM
- 4.00
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
VRSN
Software & Services 行业组
15.99
- 最大值
- 17.91
- VRSN
- 15.99
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
VeriSign（VRSN）的 市净率 为负值 -12.13，意味着账面股东权益为负——此倍数本身不适合用于估值。而 Salesforce（CRM）的 市净率 为 4.58，可正常与行业同业对标。
CRM
Software & Services 行业组
4.58
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- CRM
- 4.58
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
VRSN
Software & Services 行业组
-12.13
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
- VRSN
- -12.13
估值指标
| 指标 | CRM | VRSN |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 19.55 | 33.23 |
| 市销率（TTM） | 4.00 | 15.99 |
| 市净率（MRQ） | 4.58 | -12.13 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 10.08% | 2.89% |