CRCL vs. ZM：Circle Internet 与 Zoom Communications 股票对比

公司概况

Circle Internet（CRCL）和 Zoom Communications（ZM）同属 Software 行业下的 Application Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Zoom Communications（ZM）自 2019年4月18日 上市，上市交易历史更长；而 Circle Internet（CRCL）于 2025年6月5日 上市，公开市场记录仍相对较短。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Zoom Communications（ZM）的 净资产收益率 为 32.14%，处于行业前四分位；Circle Internet（CRCL）为 13.44%，更接近同业常见水平——ZM 的资本效率更强。

Zoom Communications（ZM，65.19%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Circle Internet（CRCL，15.28%）留下的大致是行业典型比例。

Circle Internet（CRCL，24.09%）和 Zoom Communications（ZM，24.61%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Circle Internet（CRCL）的 营收同比增长 为 63.86%，高于其行业区间；而 Zoom Communications（ZM）为 4.36%，处于后四分位——两者营收动能差距很大。

Zoom Communications（ZM）的 每股收益同比增长 为 92.52%，处于行业前四分位；而 Circle Internet（CRCL）为 -640.54%，低于其行业区间——两者盈利走势差距较大。

成长性指标

财务实力

Circle Internet（CRCL）的 流动比率 为 1.04，处于所在行业的典型中段区间；而 Zoom Communications（ZM）的 流动比率 为 3.83，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Circle Internet（CRCL）和 Zoom Communications（ZM）的 债务权益比 分别为 0.00 和 0.01，都处于行业低杠杆四分位，债务相对权益低于多数同业。

财务实力指标

股息

Circle Internet（CRCL）和 Zoom Communications（ZM）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

Circle Internet（CRCL）和 Zoom Communications（ZM）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。

股息指标

估值

Zoom Communications（ZM）的 市盈率 为 8.34，处于较便宜四分位；Circle Internet（CRCL）为 40.89，更接近行业常见盈利倍数——ZM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

在 市销率 上，Circle Internet（CRCL，5.75）和 Zoom Communications（ZM，5.25）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

在 市净率 上，Circle Internet（CRCL，4.50）和 Zoom Communications（ZM，2.32）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标