CEG vs. KEP：Constellation Energy 与 Korea Electric Power 股票对比

公司概况

Constellation Energy（CEG）和 Korea Electric Power（KEP）同属 Electric Utilities 行业下的 Electric Utilities 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Korea Electric Power（KEP）自 1994年10月27日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Constellation Energy（CEG）于 2022年1月19日 上市，可参考的历史短得多。

Constellation Energy（CEG）以普通本地股形式交易，而 Korea Electric Power（KEP）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Constellation Energy（CEG）和 Korea Electric Power（KEP）的 净资产收益率 分别为 15.06% 和 16.60%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Constellation Energy（CEG，11.08%）每一元营收留下的净利大致是行业典型水平，而 Korea Electric Power（KEP，8.04%）只留下后四分位的比例。

Constellation Energy（CEG，8.66%）和 Korea Electric Power（KEP，4.73%）每一元营收产生的营业利润都少于同业，营业利润率 落在各自行业后四分位。

盈利能力指标

成长性

Constellation Energy（CEG）和 Korea Electric Power（KEP）的 营收同比增长 分别为 8.34% 和 4.31%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Korea Electric Power（KEP）的 每股收益同比增长 为 144.73%，高于其行业区间；而 Constellation Energy（CEG）为 -37.76%，处于后四分位——两者盈利动能差距很大。

成长性指标

财务实力

Constellation Energy（CEG）的 流动比率 为 1.46，高于所在行业的典型中段区间；而 Korea Electric Power（KEP）的 流动比率 为 0.44，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

Constellation Energy（CEG）的 债务权益比 为 0.76，处于行业低杠杆四分位；而 Korea Electric Power（KEP）为 2.63，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Constellation Energy（CEG）的 股息率 为 0.68%，处于行业常见水平；Korea Electric Power（KEP）为 13,891.89%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Constellation Energy（CEG）和 Korea Electric Power（KEP）的 股息支付率 分别为 15.92% 和 12.22%，都低于各自行业的典型派息带，留存比例更高——重投入的公司常见这种政策。

股息指标

估值

Korea Electric Power（KEP）的 市盈率 为 2.66，低于其行业区间；而 Constellation Energy（CEG）为 24.43，处于较贵四分位——市场为两家公司 TTM 盈利支付的价格差异很大。

Korea Electric Power（KEP，0.00）落在较便宜的 市销率 四分位，Constellation Energy（CEG，2.83）则大致处于行业中位——KEP 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Korea Electric Power（KEP，0.38）的 市净率 处于较低四分位，Constellation Energy（CEG，2.78）则处于较高四分位——市净估值存在明显差距。

估值指标