BX vs. GS：Blackstone 与 Goldman Sachs 股票对比

公司概况

Blackstone（BX）和 Goldman Sachs（GS）都属于 Capital Markets 行业，但 BX 归类于 Asset Management & Custody Banks，而 GS 归类于 Investment Banking & Brokerage。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Blackstone（BX）的 净资产收益率 为 32.38%，处于行业前四分位；Goldman Sachs（GS）为 17.71%，更接近同业常见水平——BX 的资本效率更强。

Goldman Sachs（GS，31.21%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Blackstone（BX，22.99%），后者大致是行业典型比例。

Blackstone（BX，48.86%）和 Goldman Sachs（GS，38.37%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Blackstone（BX）和 Goldman Sachs（GS）的 营收同比增长 分别为 13.54% 和 8.92%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Blackstone（BX）和 Goldman Sachs（GS）的 每股收益同比增长 分别为 6.91% 和 26.59%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Blackstone（BX，Financial Services）和 Goldman Sachs（GS，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Blackstone（BX，Financial Services）和 Goldman Sachs（GS，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Blackstone（BX）的 股息率 为 4.22%，处于行业前四分位；Goldman Sachs（GS）为 2.07%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，BX 更丰厚。

Blackstone（BX）的 股息支付率 为 111.19%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Goldman Sachs（GS）的 股息支付率 为 25.88%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Goldman Sachs（GS）的 市盈率 为 12.45，接近行业常见水平；Blackstone（BX）为 26.61，处于较贵四分位——BX 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Goldman Sachs（GS，3.52）的 市销率 接近行业典型水平，而 Blackstone（BX，9.61）高于其基准区间——BX 按销售看明显偏贵。

Goldman Sachs（GS，2.36）的 市净率 接近行业典型水平，而 Blackstone（BX，10.81）高于其基准区间——BX 相对账面明显偏贵。

估值指标