BUD vs. CPB：Anheuser-Busch InBev 与 Campbell's 股票对比
Anheuser-Busch InBev（BUD）和Campbell's（CPB）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Campbell's（CPB）同属 Food, Beverage & Tobacco 行业组，但 BUD 归类于 Beverages，而 CPB 归类于 Food Products。
Campbell's（CPB）以普通本地股形式交易，而 Anheuser-Busch InBev（BUD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 名称 | Anheuser-Busch InBev SA/NV Sponsored ADR | The Campbell's Company Common Stock |
| 国家/地区 | Belgium | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Food, Beverage & Tobacco | Food, Beverage & Tobacco |
| GICS 行业 | Beverages | Food Products |
| GICS 子行业 | Brewers | Packaged Foods & Meats |
| 市值 | 1,653.28 亿 USD | 68.98 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2009年7月1日 | 1973年2月21日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 35.80% | -21.62% |
| 总回报率（3 年，年化） | 14.02% | -13.83% |
| 总回报率（5 年，年化） | 8.59% | -7.67% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 25.37% | 34.04% |
| Beta（5 年） | 0.51 | 0.04 |
| 最大回撤（5 年） | -33.13% | -61.11% |
| 平均成交量（3 个月） | 232.10 万 | 728.79 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.24 | -0.76 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.95 | -1.05 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：Campbell's（CPB）的股东权益回报为 10.05%，可在行业中排位；Anheuser-Busch InBev（BUD）本期没有 净资产收益率 数据。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
--
- 最大值
- 32.02%
- 上四分位数
- 16.61%
- 中位数
- 10.05%
- 下四分位数
- 4.10%
- 最小值
- -10.50%
- BUD
- --
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
10.05%
- 最大值
- 32.02%
- 上四分位数
- 16.61%
- CPB
- 10.05%
- 中位数
- 10.05%
- 下四分位数
- 4.10%
- 最小值
- -10.50%
净利润率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD，15.42%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Campbell's（CPB，4.14%），后者大致是行业典型比例。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
15.42%
- 最大值
- 24.83%
- BUD
- 15.42%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.94%
- 下四分位数
- 2.05%
- 最小值
- -11.49%
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
4.14%
- 最大值
- 24.83%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.94%
- CPB
- 4.14%
- 下四分位数
- 2.05%
- 最小值
- -11.49%
营业利润率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD，27.48%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Campbell's（CPB，10.20%），后者的经营效率大致与行业持平。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
27.48%
- 最大值
- 34.91%
- BUD
- 27.48%
- 上四分位数
- 17.57%
- 中位数
- 11.06%
- 下四分位数
- 4.15%
- 最小值
- -15.06%
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
10.20%
- 最大值
- 34.91%
- 上四分位数
- 17.57%
- 中位数
- 11.06%
- CPB
- 10.20%
- 下四分位数
- 4.15%
- 最小值
- -15.06%
盈利能力指标
| 指标 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -- | 10.05% |
| 总资产收益率（TTM） | -- | 4.94% |
| 净利润率（TTM） | 15.42% | 4.14% |
| 营业利润率（TTM） | 27.48% | 10.20% |
| 毛利率（TTM） | 56.47% | 28.54% |
成长性
营收增长
Anheuser-Busch InBev（BUD）的 营收同比增长 为 -0.75%，接近同业常见水平；Campbell's（CPB）为 -4.96%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Campbell's（CPB）的 每股收益同比增长 分别为 16.10% 和 -34.83%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -0.75% | -4.96% |
| 营收 3 年 CAGR | 0.88% | 1.36% |
| 每股收益同比增长 | 16.10% | -34.83% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 5.22% | -22.83% |
财务实力
流动比率（MRQ）
这组对比里，短期流动性只能看一边：Campbell's（CPB）的 流动比率 为 0.82，可对照行业基准；Anheuser-Busch InBev（BUD）本期没有数据。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
--
- 最大值
- 4.01
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 1.02
- 最小值
- 0.33
- BUD
- --
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.82
- 最大值
- 4.01
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 1.02
- CPB
- 0.82
- 最小值
- 0.33
债务 / 权益（MRQ）
Anheuser-Busch InBev（BUD）的 债务权益比 为 0.72，接近行业中位区间；Campbell's（CPB）为 1.79，处于行业高杠杆四分位。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.72
- 最大值
- 2.19
- 上四分位数
- 1.11
- BUD
- 0.72
- 中位数
- 0.68
- 下四分位数
- 0.33
- 最小值
- 0.00
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.79
- 最大值
- 2.19
- CPB
- 1.79
- 上四分位数
- 1.11
- 中位数
- 0.68
- 下四分位数
- 0.33
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | 0.82 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.72 | 1.79 |
| 净债务/EBITDA | 3.19 | 4.36 |
股息
股息率（TTM）
Campbell's（CPB）的 股息率 为 6.66%，处于行业前四分位；Anheuser-Busch InBev（BUD）为 1.91%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，CPB 更丰厚。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.91%
- 最大值
- 9.38%
- 上四分位数
- 3.77%
- BUD
- 1.91%
- 中位数
- 1.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
6.66%
- 最大值
- 9.38%
- CPB
- 6.66%
- 上四分位数
- 3.77%
- 中位数
- 1.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Campbell's（CPB）的 股息支付率 为 119.08%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Anheuser-Busch InBev（BUD）的 股息支付率 为 27.35%，可正常与行业同业对标。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
27.35%
- 最大值
- 199.19%
- 上四分位数
- 81.03%
- 中位数
- 41.52%
- BUD
- 27.35%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
119.08%
- 最大值
- 199.19%
- CPB
- 119.08%
- 上四分位数
- 81.03%
- 中位数
- 41.52%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.91% | 6.66% |
| 股息支付率（TTM） | 27.35% | 119.08% |
估值
市盈率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Campbell's（CPB）的 市盈率 分别为 17.07 和 17.66，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
17.07
- 最大值
- 52.52
- 上四分位数
- 30.78
- 中位数
- 18.76
- BUD
- 17.07
- 下四分位数
- 12.77
- 最小值
- 4.72
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
17.66
- 最大值
- 52.52
- 上四分位数
- 30.78
- 中位数
- 18.76
- CPB
- 17.66
- 下四分位数
- 12.77
- 最小值
- 4.72
市销率（TTM）
Campbell's（CPB，0.71）的 市销率 与行业大致持平，Anheuser-Busch InBev（BUD，2.58）则落在较贵的四分位——BUD 为每一元营收付出的价格更高。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.58
- 最大值
- 4.64
- BUD
- 2.58
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.17
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.71
- 最大值
- 4.64
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.17
- CPB
- 0.71
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Campbell's（CPB，1.79）的 市净率 接近行业典型水平，而 Anheuser-Busch InBev（BUD，10.60）高于其基准区间——BUD 相对账面明显偏贵。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
10.60
- BUD
- 10.60
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.07
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- 0.00
CPB
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.79
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.07
- CPB
- 1.79
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- 0.00
估值指标
| 指标 | BUD | CPB |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 17.07 | 17.66 |
| 市销率（TTM） | 2.58 | 0.71 |
| 市净率（MRQ） | 10.60 | 1.79 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | 9.20% |