BIDU vs. NTES：Baidu 与 NetEase 股票对比

公司概况

Baidu（BIDU）和 NetEase（NTES）同属 Media & Entertainment 行业组，但 BIDU 归类于 Interactive Media & Services，而 NTES 归类于 Entertainment。

Baidu（BIDU）和 NetEase（NTES）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Baidu（BIDU）的 净资产收益率 为负值 -1.39%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 NetEase（NTES）的 净资产收益率 为 20.37%，可正常与行业同业对标。

Baidu（BIDU）的 净利润率 为负值 -2.90%，通常意味着该期间出现净亏损。而 NetEase（NTES）的 净利润率 为 27.88%，可正常与行业同业对标。

NetEase（NTES，40.16%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Baidu（BIDU，9.65%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

NetEase（NTES）的 营收同比增长 为 6.96%，接近同业常见水平；Baidu（BIDU）为 -3.04%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

NetEase（NTES）的 每股收益同比增长 为 14.04%，接近同业常见水平；Baidu（BIDU）为 -82.16%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

Baidu（BIDU）的 流动比率 为 2.33，处于所在行业的典型中段区间；而 NetEase（NTES）的 流动比率 为 3.45，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

NetEase（NTES）的 债务权益比 为 0.07，处于行业低杠杆四分位；Baidu（BIDU）为 0.38，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Baidu（BIDU）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 NetEase（NTES）的股息收益率为 3.17%，可正常与行业同业对标。

Baidu（BIDU）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 NetEase（NTES）的派息率为 41.85%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：NetEase（NTES）的交易价格为 TTM 盈利的 17.98 倍，可与同业对标；Baidu（BIDU）本期没有 市盈率 数据。

Baidu（BIDU，0.22）落在较便宜的 市销率 四分位，NetEase（NTES，0.71）则大致处于行业中位——BIDU 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Baidu（BIDU，0.68）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 NetEase（NTES，16.57）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标