BBVA vs. BSAC：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 与 Banco Santander-Chile 股票对比

公司概况

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 Banco Santander-Chile（BSAC）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 Banco Santander-Chile（BSAC）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 Banco Santander-Chile（BSAC）更突出：其 净资产收益率 为 23.31%，高于行业区间；Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）为 19.84%，也处于前四分位。

Banco Santander-Chile（BSAC，47.19%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，32.62%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 Banco Santander-Chile（BSAC，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Banco Santander-Chile（BSAC）的 营收同比增长 为 9.86%，接近同业常见水平；Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）为 0.46%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 Banco Santander-Chile（BSAC）的 每股收益同比增长 分别为 4.76% 和 22.86%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 Banco Santander-Chile（BSAC，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 Banco Santander-Chile（BSAC，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Banco Santander-Chile（BSAC）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的股息收益率为 3.80%，可正常与行业同业对标。

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 Banco Santander-Chile（BSAC）的 股息支付率 分别为 47.61% 和 57.73%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 Banco Santander-Chile（BSAC）的 市盈率 分别为 10.99 和 12.48，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

市销率 对 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 Banco Santander-Chile（BSAC，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

Banco Santander-Chile（BSAC，1.33）的 市净率 与行业大致持平，Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，2.12）则带有高于同业的溢价——BBVA 按资产看更贵。

估值指标