BAX vs. BTSG：Baxter 与 BrightSpring Health Services 股票对比

公司概况

Baxter（BAX）和 BrightSpring Health Services（BTSG）同属 Health Care Equipment & Services 行业组，但 BAX 归类于 Health Care Equipment & Supplies，而 BTSG 归类于 Health Care Providers & Services。

Baxter（BAX）自 1981年10月27日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 BrightSpring Health Services（BTSG）于 2024年1月26日 上市——长窗口对比在 BAX 一方拥有更多历史样本。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

BrightSpring Health Services（BTSG）的 beta 为 1.75，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Baxter（BAX）的 beta 为 0.62，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Baxter（BAX）的 净资产收益率 为负值 -9.04%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 BrightSpring Health Services（BTSG）的 净资产收益率 为 15.54%，可正常与行业同业对标。

Baxter（BAX）的 净利润率 为负值 -6.23%，通常意味着该期间出现净亏损。而 BrightSpring Health Services（BTSG）的 净利润率 为 2.69%，可正常与行业同业对标。

Baxter（BAX，9.88%）和 BrightSpring Health Services（BTSG，3.81%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

BrightSpring Health Services（BTSG）的 营收同比增长 为 28.18%，处于行业前四分位；Baxter（BAX）为 5.72%，更接近同业常见水平——BTSG 的营收扩张更快。

Baxter（BAX）和 BrightSpring Health Services（BTSG）本期都无 每股收益同比增长 数据，无法直接对比。

成长性指标

财务实力

Baxter（BAX）和 BrightSpring Health Services（BTSG）的 流动比率 分别为 1.79 和 1.62，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Baxter（BAX）和 BrightSpring Health Services（BTSG）的 债务权益比 分别为 1.36 和 1.09，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。

财务实力指标

股息

BrightSpring Health Services（BTSG）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Baxter（BAX）的股息收益率为 0.16%，可正常与行业同业对标。

Baxter（BAX）的 股息支付率 为 154.67%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利；BrightSpring Health Services（BTSG）不发放股息（派息率 0.00%）。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：BrightSpring Health Services（BTSG）的交易价格为 TTM 盈利的 47.62 倍，可与同业对标；Baxter（BAX）本期没有 市盈率 数据。

BrightSpring Health Services（BTSG，0.88）落在较便宜的 市销率 四分位，Baxter（BAX，1.15）则大致处于行业中位——BTSG 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Baxter（BAX，2.05）的 市净率 与行业大致持平，BrightSpring Health Services（BTSG，6.39）则带有高于同业的溢价——BTSG 按资产看更贵。

估值指标