ARM vs. MTSI：Arm Holdings 与 MACOM 股票对比
Arm Holdings（ARM）和MACOM（MTSI）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Arm Holdings（ARM）和 MACOM（MTSI）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
MACOM（MTSI）以普通本地股形式交易，而 Arm Holdings（ARM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 名称 | Arm Holdings plc ADR | MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. |
| 国家/地区 | United Kingdom | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 行业 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 子行业 | Semiconductors | Semiconductors |
| 市值 | 1,868.43 亿 USD | 161.13 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2023年9月14日 | 2012年3月15日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 23.60% | 33.29% |
| 总回报率（3 年，年化） | 53.99% | 46.28% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | 25.03% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 82.24% | 68.69% |
| Beta（5 年） | 3.92 | 1.83 |
| 最大回撤（5 年） | -62.06% | -53.54% |
| 平均成交量（3 个月） | 504.66 万 | 150.90 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.23 | 0.42 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.38 | 0.58 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Arm Holdings（ARM）和 MACOM（MTSI）的 净资产收益率 分别为 11.35% 和 22.17%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
11.35%
- 最大值
- 52.82%
- 上四分位数
- 22.26%
- ARM
- 11.35%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
22.17%
- 最大值
- 52.82%
- 上四分位数
- 22.26%
- MTSI
- 22.17%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
净利润率（TTM）
Arm Holdings（ARM，17.13%）和 MACOM（MTSI，25.25%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
17.13%
- 最大值
- 63.80%
- 上四分位数
- 28.36%
- ARM
- 17.13%
- 中位数
- 11.44%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
25.25%
- 最大值
- 63.80%
- 上四分位数
- 28.36%
- MTSI
- 25.25%
- 中位数
- 11.44%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
营业利润率（TTM）
MACOM（MTSI，31.66%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Arm Holdings（ARM，13.93%），后者的经营效率大致与行业持平。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
13.93%
- 最大值
- 58.66%
- 上四分位数
- 30.23%
- 中位数
- 15.91%
- ARM
- 13.93%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
31.66%
- 最大值
- 58.66%
- MTSI
- 31.66%
- 上四分位数
- 30.23%
- 中位数
- 15.91%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
盈利能力指标
| 指标 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.35% | 22.17% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.50% | 8.66% |
| 净利润率（TTM） | 17.13% | 25.25% |
| 营业利润率（TTM） | 13.93% | 31.66% |
| 毛利率（TTM） | 97.44% | 58.11% |
成长性
营收增长
营收增长只有一边可看：Arm Holdings（ARM）的 营收同比增长 为 22.79%，可在行业中排位；MACOM（MTSI）本期没有 营收同比增长 数据。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Arm Holdings（ARM）的 每股收益同比增长 为 13.33%，可在行业中排位；MACOM（MTSI）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 22.79% | -- |
| 营收 3 年 CAGR | 22.46% | -- |
| 每股收益同比增长 | 13.33% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | 18.51% | 49.88% |
财务实力
流动比率（MRQ）
MACOM（MTSI）的 流动比率 为 2.54，处于所在行业的典型中段区间；而 Arm Holdings（ARM）的 流动比率 为 6.35，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
6.35
- 最大值
- 10.33
- ARM
- 6.35
- 上四分位数
- 5.62
- 中位数
- 3.33
- 下四分位数
- 2.35
- 最小值
- 1.03
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
2.54
- 最大值
- 10.33
- 上四分位数
- 5.62
- 中位数
- 3.33
- MTSI
- 2.54
- 下四分位数
- 2.35
- 最小值
- 1.03
债务 / 权益（MRQ）
Arm Holdings（ARM）和 MACOM（MTSI）的 债务权益比 分别为 0.06 和 0.24，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.06
- 最大值
- 1.46
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.27
- ARM
- 0.06
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.24
- 最大值
- 1.46
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.27
- MTSI
- 0.24
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 6.35 | 2.54 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.06 | 0.24 |
| 净债务/EBITDA | -2.77 | -1.04 |
股息
股息率（TTM）
Arm Holdings（ARM）和 MACOM（MTSI）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- ARM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- MTSI
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Arm Holdings（ARM）和 MACOM（MTSI）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 49.64%
- 上四分位数
- 21.71%
- ARM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 49.64%
- 上四分位数
- 21.71%
- MTSI
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
MACOM（MTSI）的 市盈率 为 48.95，接近行业常见水平；而 Arm Holdings（ARM）为 200.71，高于同业区间——ARM 的 TTM 盈利定价异常偏贵。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
200.71
- ARM
- 200.71
- 最大值
- 110.34
- 上四分位数
- 66.81
- 中位数
- 37.02
- 下四分位数
- 23.96
- 最小值
- 8.12
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
48.95
- 最大值
- 110.34
- 上四分位数
- 66.81
- MTSI
- 48.95
- 中位数
- 37.02
- 下四分位数
- 23.96
- 最小值
- 8.12
市销率（TTM）
MACOM（MTSI，12.14）的 市销率 接近行业典型水平，而 Arm Holdings（ARM，34.20）高于其基准区间——ARM 按销售看明显偏贵。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
34.20
- ARM
- 34.20
- 最大值
- 21.42
- 上四分位数
- 12.27
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- 最小值
- 0.00
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
12.14
- 最大值
- 21.42
- 上四分位数
- 12.27
- MTSI
- 12.14
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：MACOM（MTSI，9.50）落在较高的 市净率 四分位，Arm Holdings（ARM，20.56）则更高、超出了其行业基准区间。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
20.56
- ARM
- 20.56
- 最大值
- 14.06
- 上四分位数
- 7.44
- 中位数
- 4.29
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
9.50
- 最大值
- 14.06
- MTSI
- 9.50
- 上四分位数
- 7.44
- 中位数
- 4.29
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
估值指标
| 指标 | ARM | MTSI |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 200.71 | 48.95 |
| 市销率（TTM） | 34.20 | 12.14 |
| 市净率（MRQ） | 20.56 | 9.50 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.61% | 1.15% |