Arm Holdings（ARM）股票分析
这是对 Arm Holdings（ARM）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Semiconductors & Semiconductor Equipment 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Arm Holdings（ARM）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | ARM |
|---|---|
| 名称 | Arm Holdings plc ADR |
| 国家/地区 | United Kingdom |
| GICS 板块 | Information Technology |
| GICS 行业组 | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 行业 | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 子行业 | Semiconductors |
| 市值 | 1,868.43 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2023年9月14日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: ARM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 23.60% | 35.06% |
| 总回报率（3 年，年化） | 53.99% | 22.14% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | 7.43% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: ARM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 82.24% | 73.97% |
| Beta（5 年） | 3.92 | 1.84 |
| 最大回撤（5 年） | -62.06% | -64.62% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: ARM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.23 | 0.42 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.38 | 0.61 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Arm Holdings（ARM）的 净资产收益率 为 11.35%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
11.35%
同业组分布
- 最大值
- 52.82%
- 上四分位数
- 22.26%
- ARM
- 11.35%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
最大同业
- NVDA
- 117.21%
- SKHY
- 92.54%
- MU
- 88.26%
- AVGO
- 44.25%
- TSM
- 41.86%
- AMD
- 11.96%
- ARM
- 11.35%
净利润率（TTM）
Arm Holdings（ARM）的 净利润率 为 17.13%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
17.13%
同业组分布
- 最大值
- 63.80%
- 上四分位数
- 28.36%
- ARM
- 17.13%
- 中位数
- 11.44%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
最大同业
- SKHY
- 70.27%
- MU
- 63.80%
- NVDA
- 63.66%
- TSM
- 51.12%
- AVGO
- 42.94%
- ARM
- 17.13%
- AMD
- 16.77%
营业利润率（TTM）
Arm Holdings（ARM）的 营业利润率 为 13.93%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
13.93%
同业组分布
- 最大值
- 58.66%
- 上四分位数
- 30.23%
- 中位数
- 15.91%
- ARM
- 13.93%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
最大同业
- MU
- 80.68%
- SKHY
- 79.66%
- NVDA
- 66.24%
- TSM
- 58.66%
- AVGO
- 54.31%
- AMD
- 21.17%
- ARM
- 13.93%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: ARM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.35% | 10.58% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.50% | 4.85% |
| 净利润率（TTM） | 17.13% | 11.44% |
| 营业利润率（TTM） | 13.93% | 15.91% |
| 毛利率（TTM） | 97.44% | 49.36% |
成长性
营收增长
Arm Holdings（ARM）的营收同比增长为 22.79%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Arm Holdings（ARM）的每股收益同比增长为 13.33%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: ARM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 22.79% | 9.64% |
| 营收 3 年 CAGR | 22.46% | 0.00% |
| 每股收益同比增长 | 13.33% | 4.90% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 18.51% | -7.71% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Arm Holdings（ARM）的 流动比率 为 6.35，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
6.35
同业组分布
- 最大值
- 10.33
- ARM
- 6.35
- 上四分位数
- 5.62
- 中位数
- 3.33
- 下四分位数
- 2.35
- 最小值
- 1.03
最大同业
- SKHY
- 26.88
- ARM
- 6.35
- NVDA
- 4.59
- MU
- 3.31
- AMD
- 2.73
- TSM
- 2.51
- AVGO
- 2.50
债务 / 权益（MRQ）
Arm Holdings（ARM）的 债务权益比 为 0.06，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.06
同业组分布
- 最大值
- 1.46
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.27
- ARM
- 0.06
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
最大同业
- AVGO
- 0.60
- NVDA
- 0.17
- AMD
- 0.13
- TSM
- 0.12
- ARM
- 0.06
- SKHY
- 0.05
- MU
- 0.04
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: ARM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 6.35 | 3.33 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.06 | 0.27 |
| 净债务/EBITDA | -2.77 | -0.36 |
股息
股息率（TTM）
Arm Holdings（ARM）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- ARM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- SKHY
- 2,118.64%
- TSM
- 1.70%
- AVGO
- 0.89%
- NVDA
- 0.15%
- MU
- 0.09%
- ARM
- 0.00%
- AMD
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Arm Holdings（ARM）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 49.64%
- 上四分位数
- 21.71%
- ARM
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- AVGO
- 32.44%
- TSM
- 24.46%
- NVDA
- 3.54%
- MU
- 0.71%
- ARM
- 0.00%
- SKHY
- 0.00%
- AMD
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: ARM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Arm Holdings（ARM）的 市盈率 为 200.71，高于所属行业的同业区间。相对可比公司，市场为其 TTM 盈利支付的价格异常偏高。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
200.71
同业组分布
- ARM
- 200.71
- 最大值
- 110.34
- 上四分位数
- 66.81
- 中位数
- 37.02
- 下四分位数
- 23.96
- 最小值
- 8.12
最大同业
- ARM
- 200.71
- AMD
- 95.95
- AVGO
- 37.51
- TSM
- 24.33
- NVDA
- 23.60
- MU
- 9.28
- SKHY
- 8.12
市销率（TTM）
Arm Holdings（ARM）的 市销率 为 34.20，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
34.20
同业组分布
- ARM
- 34.20
- 最大值
- 21.42
- 上四分位数
- 12.27
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- 最小值
- 0.00
最大同业
- ARM
- 34.20
- AMD
- 16.21
- AVGO
- 15.73
- NVDA
- 14.88
- MU
- 5.86
- TSM
- 0.39
- SKHY
- 0.00
市净率（MRQ）
Arm Holdings（ARM）的 市净率 为 20.56，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
ARM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
20.56
同业组分布
- ARM
- 20.56
- 最大值
- 14.06
- 上四分位数
- 7.44
- 中位数
- 4.29
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
最大同业
- TSM
- 71.65
- ARM
- 20.56
- NVDA
- 19.68
- AVGO
- 14.06
- AMD
- 10.77
- MU
- 5.64
- SKHY
- 3.95
估值指标
| 指标 | 当前股票: ARM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 200.71 | 37.02 |
| 市销率（TTM） | 34.20 | 5.76 |
| 市净率（MRQ） | 20.56 | 4.29 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.61% | 1.46% |