ARM vs. LRCX：Arm Holdings 与 Lam Research 股票对比

公司概况

Arm Holdings（ARM）和 Lam Research（LRCX）都属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业，但 ARM 归类于 Semiconductors，而 LRCX 归类于 Semiconductor Materials & Equipment。

Lam Research（LRCX）自 1984年5月4日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Arm Holdings（ARM）于 2023年9月14日 上市，可参考的历史短得多。

Lam Research（LRCX）以普通本地股形式交易，而 Arm Holdings（ARM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Lam Research（LRCX）的 净资产收益率 为 70.12%，高于其行业区间，资本效率信号更强；Arm Holdings（ARM）为 11.35%，更接近同业常见水平。

Lam Research（LRCX，32.34%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Arm Holdings（ARM，17.13%），后者大致是行业典型比例。

Lam Research（LRCX，39.95%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Arm Holdings（ARM，13.93%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Lam Research（LRCX）的 营收同比增长 为 26.02%，处于行业前四分位；Arm Holdings（ARM）为 22.79%，更接近同业常见水平——LRCX 的营收扩张更快。

Arm Holdings（ARM）和 Lam Research（LRCX）的 每股收益同比增长 分别为 13.33% 和 38.80%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Lam Research（LRCX）的 流动比率 为 2.48，处于所在行业的典型中段区间；而 Arm Holdings（ARM）的 流动比率 为 6.35，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Arm Holdings（ARM）和 Lam Research（LRCX）的 债务权益比 分别为 0.06 和 0.27，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Arm Holdings（ARM）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Lam Research（LRCX）的股息收益率为 0.60%，可正常与行业同业对标。

Arm Holdings（ARM）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Lam Research（LRCX）的派息率为 16.54%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Lam Research（LRCX）的 市盈率 为 29.87，接近行业常见水平；而 Arm Holdings（ARM）为 200.71，高于同业区间——ARM 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

Lam Research（LRCX，9.60）的 市销率 接近行业典型水平，而 Arm Holdings（ARM，34.20）高于其基准区间——ARM 按销售看明显偏贵。

相对账面价值看，Arm Holdings（ARM，20.56）和 Lam Research（LRCX，18.00）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标