ABNB vs. LVS：Airbnb 与 Las Vegas Sands 股票对比
Airbnb（ABNB）和Las Vegas Sands（LVS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Airbnb（ABNB）和 Las Vegas Sands（LVS）都属于 Hotels, Restaurants & Leisure 行业，但 ABNB 归类于 Hotels, Resorts & Cruise Lines，而 LVS 归类于 Casinos & Gaming。
Las Vegas Sands（LVS）自 2004年12月15日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Airbnb（ABNB）于 2020年12月10日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 名称 | Airbnb Inc. Class A Common Stock | Las Vegas Sands Corp. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Services | Consumer Services |
| GICS 行业 | Hotels, Restaurants & Leisure | Hotels, Restaurants & Leisure |
| GICS 子行业 | Hotels, Resorts & Cruise Lines | Casinos & Gaming |
| 市值 | 1,133.75 亿 USD | 263.81 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2020年12月10日 | 2004年12月15日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 60.67% | -35.88% |
| 总回报率（3 年，年化） | 18.91% | -3.18% |
| 总回报率（5 年，年化） | -0.05% | 1.29% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 38.76% | 30.94% |
| Beta（5 年） | 1.20 | 0.73 |
| 最大回撤（5 年） | -60.19% | -51.18% |
| 平均成交量（3 个月） | 467.99 万 | 571.56 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.45 | -1.30 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.50 | -1.63 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 Las Vegas Sands（LVS）更突出：其 净资产收益率 为 207.08%，高于行业区间；Airbnb（ABNB）为 35.79%，也处于前四分位。
ABNB
Consumer Services 行业组
35.79%
- 最大值
- 76.75%
- ABNB
- 35.79%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
LVS
Consumer Services 行业组
207.08%
- LVS
- 207.08%
- 最大值
- 76.75%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
净利润率（TTM）
Airbnb（ABNB，23.02%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Las Vegas Sands（LVS，11.85%），后者大致是行业典型比例。
ABNB
Consumer Services 行业组
23.02%
- 最大值
- 25.52%
- ABNB
- 23.02%
- 上四分位数
- 12.95%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
LVS
Consumer Services 行业组
11.85%
- 最大值
- 25.52%
- 上四分位数
- 12.95%
- LVS
- 11.85%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
营业利润率（TTM）
Airbnb（ABNB，41.51%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Las Vegas Sands（LVS，19.34%），后者的经营效率大致与行业持平。
ABNB
Consumer Services 行业组
41.51%
- 最大值
- 49.05%
- ABNB
- 41.51%
- 上四分位数
- 24.35%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
LVS
Consumer Services 行业组
19.34%
- 最大值
- 49.05%
- 上四分位数
- 24.35%
- LVS
- 19.34%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
盈利能力指标
| 指标 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 35.79% | 207.08% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.26% | 9.24% |
| 净利润率（TTM） | 23.02% | 11.85% |
| 营业利润率（TTM） | 41.51% | 19.34% |
| 毛利率（TTM） | 83.12% | 78.63% |
成长性
营收增长
Las Vegas Sands（LVS）的 营收同比增长 为 15.22%，处于行业前四分位；Airbnb（ABNB）为 10.26%，更接近同业常见水平——LVS 的营收扩张更快。
每股收益增长
Las Vegas Sands（LVS）的 每股收益同比增长 为 19.90%，接近同业常见水平；Airbnb（ABNB）为 -74.94%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 10.26% | 15.22% |
| 营收 3 年 CAGR | 13.38% | 46.86% |
| 每股收益同比增长 | -74.94% | 19.90% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -28.26% | -0.70% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Airbnb（ABNB）和 Las Vegas Sands（LVS）的 流动比率 分别为 1.73 和 0.83，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
ABNB
Consumer Services 行业组
1.73
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- ABNB
- 1.73
- 中位数
- 1.06
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.22
LVS
Consumer Services 行业组
0.83
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- 中位数
- 1.06
- LVS
- 0.83
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
杠杆水平在这里只能看一边：Airbnb（ABNB）的 债务权益比 为 0.27，可对照行业区间；Las Vegas Sands（LVS）本期未报告该数据。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.27
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- ABNB
- 0.27
- 最小值
- 0.01
LVS
Consumer Services 行业组
--
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- 最小值
- 0.01
- LVS
- --
财务实力指标
| 指标 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.73 | 0.83 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.27 | -- |
| 净债务/EBITDA | -3.20 | 2.83 |
股息
股息率（TTM）
Airbnb（ABNB）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Las Vegas Sands（LVS）的股息收益率为 2.93%，可正常与行业同业对标。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 4.10%
- 上四分位数
- 1.82%
- ABNB
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
LVS
Consumer Services 行业组
2.93%
- 最大值
- 4.10%
- LVS
- 2.93%
- 上四分位数
- 1.82%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Airbnb（ABNB）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Las Vegas Sands（LVS）的派息率为 47.13%，可正常与行业同业对标。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 89.80%
- 上四分位数
- 36.83%
- ABNB
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
LVS
Consumer Services 行业组
47.13%
- 最大值
- 89.80%
- LVS
- 47.13%
- 上四分位数
- 36.83%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 2.93% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 47.13% |
估值
市盈率（TTM）
Airbnb（ABNB）和 Las Vegas Sands（LVS）的 市盈率 分别为 35.65 和 16.69，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
ABNB
Consumer Services 行业组
35.65
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- ABNB
- 35.65
- 中位数
- 21.88
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
LVS
Consumer Services 行业组
16.69
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- 中位数
- 21.88
- LVS
- 16.69
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
市销率（TTM）
Las Vegas Sands（LVS，1.94）的 市销率 接近行业典型水平，而 Airbnb（ABNB，8.14）高于其基准区间——ABNB 按销售看明显偏贵。
ABNB
Consumer Services 行业组
8.14
- ABNB
- 8.14
- 最大值
- 6.40
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
LVS
Consumer Services 行业组
1.94
- 最大值
- 6.40
- 上四分位数
- 3.01
- LVS
- 1.94
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
Las Vegas Sands（LVS）的 市净率 为负值 -74.19，意味着账面股东权益为负——此倍数本身不适合用于估值。而 Airbnb（ABNB）的 市净率 为 12.02，可正常与行业同业对标。
ABNB
Consumer Services 行业组
12.02
- ABNB
- 12.02
- 最大值
- 12.02
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
LVS
Consumer Services 行业组
-74.19
- 最大值
- 12.02
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
- LVS
- -74.19
估值指标
| 指标 | ABNB | LVS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 35.65 | 16.69 |
| 市销率（TTM） | 8.14 | 1.94 |
| 市净率（MRQ） | 12.02 | -74.19 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.87% | 7.99% |