Garmin（GRMN）股票分析
这是对 Garmin（GRMN）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Durables & Apparel 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | GRMN |
|---|---|
| 名称 | Garmin Ltd. |
| 国家/地区 | Switzerland |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Durables & Apparel |
| GICS 行业 | Household Durables |
| GICS 子行业 | Consumer Electronics |
| 市值 | 534.26 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2000年12月8日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 18.48% | -1.31% |
| 总回报率（3 年，年化） | 40.24% | 1.12% |
| 总回报率（5 年，年化） | 11.86% | -2.96% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 34.03% | 44.83% |
| Beta（5 年） | 0.82 | 1.27 |
| 最大回撤（5 年） | -53.62% | -61.48% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.42 | -0.14 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.68 | -0.21 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Garmin（GRMN）的 净资产收益率 为 21.89%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
21.89%
同业组分布
- 最大值
- 49.52%
- 上四分位数
- 23.50%
- GRMN
- 21.89%
- 中位数
- 12.27%
- 下四分位数
- 5.29%
- 最小值
- -8.59%
最大同业
- TPR
- 197.14%
- SN
- 27.53%
- NKE
- 22.14%
- GRMN
- 21.89%
- PHM
- 14.90%
- SONY
- 13.16%
- DHI
- 12.63%
净利润率（TTM）
Garmin（GRMN）的 净利润率 为 24.47%，高于行业基准区间。每一元收入最终留下的净利比例异常突出，但仍要确认税项、资产出售或其他一次性收益没有美化读数。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
24.47%
同业组分布
- GRMN
- 24.47%
- 最大值
- 19.09%
- 上四分位数
- 9.28%
- 中位数
- 5.63%
- 下四分位数
- 1.90%
- 最小值
- -7.09%
最大同业
- GRMN
- 24.47%
- TPR
- 19.09%
- PHM
- 11.62%
- SN
- 10.06%
- DHI
- 9.15%
- NKE
- 6.70%
- SONY
- -1.75%
营业利润率（TTM）
Garmin（GRMN）的 营业利润率 为 30.44%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
30.44%
同业组分布
- GRMN
- 30.44%
- 最大值
- 30.44%
- 上四分位数
- 14.61%
- 中位数
- 8.63%
- 下四分位数
- 3.30%
- 最小值
- -5.53%
最大同业
- GRMN
- 30.44%
- TPR
- 19.82%
- SONY
- 16.72%
- PHM
- 15.69%
- DHI
- 12.99%
- NKE
- 12.69%
- SN
- 10.16%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 21.89% | 12.27% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.17% | 5.53% |
| 净利润率（TTM） | 24.47% | 5.63% |
| 营业利润率（TTM） | 30.44% | 8.63% |
| 毛利率（TTM） | 60.08% | 42.71% |
成长性
营收增长
Garmin（GRMN）的营收同比增长为 15.06%，落在同业较高四分位。收入端扩张快于多数同业，可能来自份额提升或更强的定价能力。
每股收益增长
Garmin（GRMN）的每股收益同比增长为 17.67%，落在同业较高四分位。每股盈利的增长快于多数同业。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.06% | 0.93% |
| 营收 3 年 CAGR | 14.24% | -0.58% |
| 每股收益同比增长 | 17.67% | -16.33% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 19.45% | -3.90% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Garmin（GRMN）的 流动比率 为 3.03，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
3.03
同业组分布
- 最大值
- 6.01
- 上四分位数
- 3.70
- GRMN
- 3.03
- 中位数
- 2.16
- 下四分位数
- 1.66
- 最小值
- 0.57
最大同业
- PHM
- 7.27
- DHI
- 6.01
- GRMN
- 3.03
- SN
- 2.08
- NKE
- 1.96
- TPR
- 1.75
- SONY
- 1.25
债务 / 权益（MRQ）
Garmin（GRMN）的 债务权益比 为 0.03，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
0.03
同业组分布
- 最大值
- 2.45
- 上四分位数
- 1.25
- 中位数
- 0.53
- 下四分位数
- 0.26
- GRMN
- 0.03
- 最小值
- 0.00
最大同业
- TPR
- 5.72
- NKE
- 0.74
- SN
- 0.32
- DHI
- 0.29
- SONY
- 0.21
- PHM
- 0.19
- GRMN
- 0.03
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 3.03 | 2.16 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.03 | 0.53 |
| 净债务/EBITDA | -1.06 | 1.52 |
股息
股息率（TTM）
Garmin（GRMN）的 股息率 为 1.52%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
1.52%
同业组分布
- 最大值
- 4.61%
- 上四分位数
- 2.37%
- GRMN
- 1.52%
- 中位数
- 0.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- SONY
- 100.16%
- NKE
- 4.20%
- GRMN
- 1.52%
- TPR
- 1.31%
- DHI
- 1.21%
- PHM
- 0.80%
- SN
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Garmin（GRMN）的 股息支付率 为 38.70%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
38.70%
同业组分布
- 最大值
- 100.00%
- 上四分位数
- 40.00%
- GRMN
- 38.70%
- 中位数
- 10.83%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NKE
- 77.62%
- GRMN
- 38.70%
- TPR
- 22.01%
- DHI
- 16.68%
- SONY
- 13.10%
- PHM
- 10.21%
- SN
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.52% | 0.76% |
| 股息支付率（TTM） | 38.70% | 10.83% |
估值
市盈率（TTM）
Garmin（GRMN）的 市盈率 为 28.56，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
28.56
同业组分布
- 最大值
- 43.70
- GRMN
- 28.56
- 上四分位数
- 25.40
- 中位数
- 17.03
- 下四分位数
- 13.13
- 最小值
- 6.26
最大同业
- SN
- 35.31
- GRMN
- 28.56
- SONY
- 20.99
- NKE
- 18.29
- TPR
- 16.80
- DHI
- 13.61
- PHM
- 12.71
市销率（TTM）
Garmin（GRMN）的 市销率 为 6.96，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
6.96
同业组分布
- GRMN
- 6.96
- 最大值
- 3.53
- 上四分位数
- 1.81
- 中位数
- 0.97
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.01
最大同业
- GRMN
- 6.96
- SN
- 3.53
- TPR
- 3.04
- PHM
- 1.44
- NKE
- 1.23
- DHI
- 1.20
- SONY
- 0.01
市净率（MRQ）
Garmin（GRMN）的 市净率 为 5.92，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
5.92
同业组分布
- 最大值
- 7.69
- GRMN
- 5.92
- 上四分位数
- 3.95
- 中位数
- 2.08
- 下四分位数
- 1.13
- 最小值
- 0.60
最大同业
- TPR
- 35.36
- SN
- 8.59
- GRMN
- 5.92
- NKE
- 3.83
- SONY
- 2.69
- PHM
- 1.79
- DHI
- 1.68
估值指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 28.56 | 17.03 |
| 市销率（TTM） | 6.96 | 0.97 |
| 市净率（MRQ） | 5.92 | 2.08 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.95% | 5.45% |