Garmin（GRMN）股票分析
这是对 Garmin（GRMN）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Durables & Apparel 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | GRMN |
|---|---|
| 名称 | Garmin Ltd. |
| 国家/地区 | Switzerland |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Durables & Apparel |
| GICS 行业 | Household Durables |
| GICS 子行业 | Consumer Electronics |
| 市值 | 456.39 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2000年12月8日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 6.36% | 11.98% |
| 总回报率（3 年，年化） | 33.09% | 2.93% |
| 总回报率（5 年，年化） | 11.63% | -1.11% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 30.54% | 43.64% |
| Beta（5 年） | 0.89 | 1.26 |
| 最大回撤（5 年） | -54.63% | -61.83% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.08 | 0.22 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.11 | 0.31 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Garmin（GRMN）的 净资产收益率 为 19.90%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
19.90%
同业组分布
- 最大值
- 35.09%
- GRMN
- 19.90%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 10.01%
- 下四分位数
- 4.54%
- 最小值
- -12.26%
最大同业
- TPR
- 60.91%
- RL
- 34.66%
- NKE
- 22.14%
- GRMN
- 19.90%
- PHM
- 16.18%
- DHI
- 13.08%
- SONY
- 12.34%
净利润率（TTM）
Garmin（GRMN）的 净利润率 为 23.26%，高于行业基准区间。每一元收入最终留下的净利比例异常突出，但仍要确认税项、资产出售或其他一次性收益没有美化读数。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
23.26%
同业组分布
- GRMN
- 23.26%
- 最大值
- 16.30%
- 上四分位数
- 8.38%
- 中位数
- 4.94%
- 下四分位数
- 1.53%
- 最小值
- -6.30%
最大同业
- GRMN
- 23.26%
- PHM
- 12.14%
- RL
- 11.60%
- DHI
- 9.51%
- TPR
- 8.44%
- NKE
- 6.70%
- SONY
- -2.62%
营业利润率（TTM）
Garmin（GRMN）的 营业利润率 为 24.62%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
24.62%
同业组分布
- 最大值
- 27.58%
- GRMN
- 24.62%
- 上四分位数
- 13.34%
- 中位数
- 8.03%
- 下四分位数
- 3.73%
- 最小值
- -9.19%
最大同业
- GRMN
- 24.62%
- TPR
- 22.42%
- RL
- 13.37%
- PHM
- 13.14%
- NKE
- 12.69%
- DHI
- 11.26%
- SONY
- 10.74%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 19.90% | 10.01% |
| 总资产收益率（TTM） | 11.90% | 5.40% |
| 净利润率（TTM） | 23.26% | 4.94% |
| 营业利润率（TTM） | 24.62% | 8.03% |
| 毛利率（TTM） | 59.14% | 41.50% |
成长性
营收增长
Garmin（GRMN）的营收同比增长为 15.06%，落在同业较高四分位。收入端扩张快于多数同业，可能来自份额提升或更强的定价能力。
每股收益增长
Garmin（GRMN）的每股收益同比增长为 17.67%，落在同业较高四分位。每股盈利的增长快于多数同业。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.06% | 0.84% |
| 营收 3 年 CAGR | 14.24% | -0.58% |
| 每股收益同比增长 | 17.67% | -16.33% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 19.45% | -4.99% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Garmin（GRMN）的 流动比率 为 4.36，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
4.36
同业组分布
- 最大值
- 8.27
- GRMN
- 4.36
- 上四分位数
- 4.34
- 中位数
- 2.47
- 下四分位数
- 1.67
- 最小值
- 0.78
最大同业
- PHM
- 7.14
- DHI
- 6.37
- GRMN
- 4.36
- RL
- 2.13
- NKE
- 1.96
- TPR
- 1.84
- SONY
- 1.18
债务 / 权益（MRQ）
Garmin（GRMN）的 债务权益比 为 0.02，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
0.02
同业组分布
- 最大值
- 2.69
- 上四分位数
- 1.30
- 中位数
- 0.52
- 下四分位数
- 0.26
- GRMN
- 0.02
- 最小值
- 0.00
最大同业
- TPR
- 5.75
- RL
- 1.06
- NKE
- 0.74
- DHI
- 0.27
- SONY
- 0.20
- PHM
- 0.19
- GRMN
- 0.02
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 4.36 | 2.47 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.02 | 0.52 |
| 净债务/EBITDA | -1.15 | 1.74 |
股息
股息率（TTM）
Garmin（GRMN）的 股息率 为 1.72%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
1.72%
同业组分布
- 最大值
- 4.35%
- 上四分位数
- 2.16%
- GRMN
- 1.72%
- 中位数
- 0.68%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- SONY
- 118.20%
- NKE
- 3.75%
- GRMN
- 1.72%
- TPR
- 1.10%
- RL
- 0.97%
- PHM
- 0.78%
- DHI
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Garmin（GRMN）的 股息支付率 为 40.18%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
40.18%
同业组分布
- 最大值
- 99.29%
- GRMN
- 40.18%
- 上四分位数
- 40.04%
- 中位数
- 13.34%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NKE
- 77.62%
- TPR
- 47.26%
- GRMN
- 40.18%
- RL
- 24.16%
- DHI
- 15.96%
- SONY
- 14.25%
- PHM
- 9.28%
股息指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.72% | 0.68% |
| 股息支付率（TTM） | 40.18% | 13.34% |
估值
市盈率（TTM）
Garmin（GRMN）的 市盈率 为 27.33，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
27.33
同业组分布
- 最大值
- 46.68
- 上四分位数
- 28.76
- GRMN
- 27.33
- 中位数
- 19.14
- 下四分位数
- 13.32
- 最小值
- 6.63
最大同业
- TPR
- 43.08
- GRMN
- 27.33
- RL
- 24.93
- NKE
- 20.75
- SONY
- 20.02
- DHI
- 13.59
- PHM
- 11.91
市销率（TTM）
Garmin（GRMN）的 市销率 为 6.11，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
6.11
同业组分布
- GRMN
- 6.11
- 最大值
- 3.84
- 上四分位数
- 1.93
- 中位数
- 1.05
- 下四分位数
- 0.60
- 最小值
- 0.01
最大同业
- GRMN
- 6.11
- TPR
- 3.66
- RL
- 2.81
- PHM
- 1.41
- NKE
- 1.37
- DHI
- 1.21
- SONY
- 0.01
市净率（MRQ）
Garmin（GRMN）的 市净率 为 4.92，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
GRMN
Consumer Durables & Apparel 行业组
4.92
同业组分布
- 最大值
- 8.10
- GRMN
- 4.92
- 上四分位数
- 4.09
- 中位数
- 2.04
- 下四分位数
- 1.16
- 最小值
- 0.62
最大同业
- TPR
- 42.15
- RL
- 8.10
- GRMN
- 4.92
- NKE
- 4.28
- SONY
- 2.49
- PHM
- 1.83
- DHI
- 1.75
估值指标
| 指标 | 当前股票: GRMN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 27.33 | 19.14 |
| 市销率（TTM） | 6.11 | 1.05 |
| 市净率（MRQ） | 4.92 | 2.04 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.78% | 5.31% |